中国货币贬值速度

最近有些网友问货币贬值时应该买哪些产品，今天老妹就来和大家说说这个问题，首先，老妹和大家说说货币贬值这回事。

一、什么是货币贬值？

货币贬值，指的是货币的购买力下降，主要是因货币通胀导致。货币贬值的表现主要有两个方面：本国和国际。

从国内来讲，货币贬值意味着货币购买国内商品时花费的资金变多了。比如去年购买一件大衣需要支付100元人民币，货币贬值后，钱不值钱了，那么这件大衣就需要支付200元的人民币。

从国际角度来讲，货币贬值意味着汇率下跌，比如原本10美元可以兑换60元人民币，货币贬值后，10美元可以兑换100元人民币。

二、货币贬值有什么影响？

货币贬值，意味着成本降低，购买力下降，因此有利于出口，不利于进口。

这是因为货币贬值导致钱不值钱，工人劳动力成本，材料成本都会有所下降，使得出口到其他国家时具有价格优势；同样的，工人获得的工资能购买的物品减少，意味着之前买得上的进口产品有些买不起了。

所以，如果遇上货币贬值的情况，我们最好及时消费，毕竟物品相对比较值钱，但要注意部分产品的折旧率比较严重，以汽车为例，刚从厂家买回来再转手价格都要打好几折，因此最好还是购买一些比较保值的产品。

三、货币贬值时，哪些产品最保值？

首先来说说我们比较熟悉的贵金属，其中黄金白银是我们最熟悉的两种贵金属。那么货币贬值时，能买黄金保值吗？

黄金是典型的必先产品，理论上来说具有保值产品。

从古到今，黄金在各个历史阶段，可以说都扮演着重要的货币等价物的角色。即使是现在，各国央行也在金库里面储备了大量的黄金，因为黄金价值相对稳定，因此，黄金能够对货币起到稳定的作用。因此，当货币贬值的时候，持有黄金，就可以很好地抵御货币贬值。

另外，以邮票、字画等为代表的文玩收藏。

乱世黄金盛世收藏，名人字画等收藏品也是抵御货币贬值的良好资产。名人字画会随着时间的推移，越来越珍贵，特别是一些非常著名的画家的字画，可以说是可遇不可求的，可能每年都在涨价，因此，名人字画等收藏品也是抵御货币贬值的良好资产。

但要注意的是，对普通人来讲，鉴别收藏品真伪是很难的，另外也基本不具备收藏品保存条件，因为收藏品都是非常注重品相的，品相不好的收藏品同样没有什么大价值。

所以，这也是为什么会有朋友比较喜欢房产的原因。受传统观念影响，房产在我国相对来说，是可以抵御部分货币贬值的，但要注意现有“房住不炒”的政策，因此只建议刚需朋友们购买房产用以资产保值。

在这里，老妹提醒刚需朋友们，如果有购房需求一定要仔细挑选房产，尤其是三四小小城市，交通、位置和配套将会影响你往后的生活质量，以及房屋价值。

有投资经验的朋友，投资股市也可以实现资产保值。

现在财经圈主流思潮是下一个赚钱机会在股市，正如之前的房产升值一样，未来股市有可能将会影响很多人的财富。

但在这里，老妹提出几个小问题，首先这只是主流思想，未来投资升值机会是否在股市还不确定；其次，即便未来投资机会在股市，如何在股市中赚取收益也是问题，普通散户大部分是亏损的。因此，如果你对股市感兴趣，老妹建议先学习一些股市交易知识，掌握技术之后再入手。

其实，与其在股市中拼搏，不如购买指数基金，毕竟买指数就是买国运，随着我国的发展壮大，老妹相信指数和指数基金也会获得不错的涨幅。

但要注意，指数基金属于股票基金，风险相对较大，投资过程中会存在浮亏，建议有一定风险承受能力的朋友购买。

其他理财产品。

除了股票、基金这些证券产品外，普通人还可以通过购买银行理财，年金险等产品来实现相对资产保值，尤其是年金险这类产品。

购买年金险，相当于锁定长期较固定收益；它类似于养老金，前期缴纳费用，后期可以每月领取返还资金。

不过目前年金险的收益率相对较低，3.5%左右，并且现在年金险产品比较丰富，建议购买时需要仔细挑选。

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可以说，全球所有国家的货币基本都在贬值，包括作为国际硬通货的美元。

我们不妨先来看一张图。

上图是2016年11月1日到25日，亚洲地区几个主要货币贬值幅度，可以看到，日元、马来西亚林吉特、印尼盾、韩元、新加坡元、菲律宾比索、印度卢比、人民币、泰铢、越南盾、新台币、港币等均在贬值。

国际上货币贬值速度最快的几个国家主要有委内瑞拉，据说委内瑞拉印出的货币都不够支付印刷货币所需的成本。还有津巴布韦、俄罗斯、越南。

货币为什么会贬值呢？从供需角度来解释，就是市场上的供应大于需求，商品就会贬值，也就是说货币发行量大于市场需求量，是货币贬值的直接原因。

那么，各国政府为何要超发货币呢？

货币超发带来的货币贬值，有助于刺激国民消费，而消费是带动经济发展的几架马车之一。货币贬值为什么会刺激消费呢？

货币贬值的结果，会造成物价、房价上涨。换句话说，你再不买，就要亏大了。所以，许多人就会去主动消费，其实是被迫消费。

日本最近十几二十年经济持续低迷，一个重要原因就是日本国民的消费意愿不强，日本已经进入了低欲望社会，国民不愿消费。

既然货币贬值有助于经济发展，那么在适度范围内超发货币，并不是什么坏事。各国政府的政党都需要作出一些政绩以保住自己的选票。

货币迅速贬值其实对谁都没有好处。有些人最喜欢货币宽松，然后货币再大幅贬值，这样便可以在资产市场浑水摸鱼，从中牟利。而普通百姓肯定不喜欢货币迅速贬值，因为谁也不希望看到自己的工资和存款越来越发毛的，更要命的是，通货膨胀猛如虎，一旦放出来，要想把这只虎收回牢笼是很难的。

现在问题是，如果货币迅速贬值，究竟会对什么人有好处呢？对此，我们认为有三类人：第一类，货币迅速贬值之前，首先从银行拿到贷款的既得利益群体，他们可以趁着市场上的商品还没有上涨，就可以大量购买，或者趁着原材料还没有上涨，可以大量囤积。而对于普通百姓，或者是退休工人，他们拿到货币之时，已经转了好几道手了，手中的货币购买力大大地削弱了。能最先从银行贷到大量资金的是，国企和央企、地方融资平台、上市公司、大型民企等。

第二类，货币迅速贬值，对于高负债的人简直是乐开了花。有些有钱人负债十几个亿甚至几十个亿，如果货币迅速贬值，就等于有钱人的债务压力减轻了，通过货币迅速贬值来稀释债务也是一办法。必须指的是，负债的企业或个人都是要还利息的，但是货币迅速贬值，贬值的速度超过了银行贷款利率，那对于高负债的家庭和企业来説都是如释重负。

第三类，货币迅速贬值，对于外贸出口的人是有好处的，这样通过人民币贬值，来提高商品对外竞争力。但现实生活中，做出口生意的人也不希望货币迅速贬值，因为货币快速贬值，会导致别国也争相效仿，这种竞争性贬值结果是双输。而且一国的货币一味的贬值，也会带来全球的贸易保护主义的抬头。从理论上看，货币迅速贬值，有利于出品贸易，但实际情况是人民币汇率在一个箱体内震荡，呈现稳中有降，小幅贬值的格局。

如果货币迅速贬值，肯定对于最早拿到银行贷款的既得利益群体有好处，他们趁着物价还没上之前，可以大量购买商品或者囤积原材料，同时，对于负债的家庭或企业也是利好，只要货币贬值幅度超过银行利率，那你所欠的债都可以被稀释掉了。当然，人民币汇率贬值，对于中国的出品也有好处，使商品的竞争力上升，只是这个好处会被贸易摩擦，以及其他国家货币也竞争性贬值而对冲掉了。总之，我们只要去看看委内瑞拉、津巴布韦就会知道，货币快速贬值对于普通劳动者，肯定是百弊而无一利。大家更希望人民币汇率能够保持长久的稳定。

来源：周密金融

版权：来源 小月豆芽

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轻微的货币贬值或通货膨胀是有利于经济的增长。反之如果严重的货币贬值或通货膨胀是非常可怕的，具体有多可怕呢？下面进行分析。

什么是货币贬值？

货币贬值其实就是钱没这么值钱了，由于物价上涨过快，货币购买力不断的下降，同样商品需要花更多的钱才能购买。

什么是通货膨胀？

通货膨胀其实就是指货币超发，也就是大量货币供应到市场，直接让市场有大量的钱，从而推高物价，直接性的让货币出现贬值，让货币购买力不断的下降。

严重货币贬值有多可怕？

其实严重货币贬值就是指货币购买力大幅降低，起因就是由于物价的上涨太快所致的。物价上涨太快，直接会让大家收不抵支，如果持续这种情况持续下去的话，大家生活得非常紧张，从而会引发一系列问题。

经济增长率肯定会急速的下滑，经济增长率下滑说明经济在走下坡路，如果下滑达到一定的程度，最可怕的事情发生了，那就会导致经济危机，至于经济危机怎么可怕，相信大家都是知道的。

严重通货膨胀有多可怕？

其实严重通货膨胀的就是货币购买力大幅降低，起因就是由于货币超发导致物价上涨太快所致，物价上涨太快，货币贬值价值，同样会造成大家收不抵支，直接影响经济增长率，导致经济危机出现。

通过上面对于严重货币贬值和严重通货膨胀，其实意思都是一样，都是由于物价上涨，导致货币购买力下降，如果持续的恶化下去会导致经济危机出现，这就是最可怕的后果。

经济危机有多可怕？

任何国家都是怕经济危机的，到底经济危机有多可怕呢？

下面进行分析：

（1）经济危机的话，很多中小企业会出现破产倒闭的现象，其次就是中小型工厂也是会出现倒闭潮。

（2）公司破产，工厂倒闭等出现的话，将会让更多人失业，让更多的人失去了收入。一个人或者一个家庭失去了收入，对个人或者家庭的生活质量降低，消费能力下降，甚至有些人或者家庭连生活保障都没。

（3）经济危机会引发金融危机，金融危机会引发金融机构出现破产倒闭，同时也会导致各大金融产品大幅杀跌，从而很多人金融资产出现大幅缩水。类似房产，股票，基金，债券等缩水。

（4）经济危机会导致物价上涨，货币大幅贬值，尤其是粮食方面的食品将会出现紧缺，很多商品会出现供不应求，会出现物以稀为贵。

（5）除了以上各种现象之外，还会出现由于大家生活不稳定，出现个人危机，家庭危机，很多人吃不好，穿不好，从而出现混乱的局面。

以上这些就是一个经济危机带来的很大负面影响，直接会影响每个人的衣食住行，影响大家的吃喝玩乐睡的生活质量。

近代之前：，抗日战争胜利后，国民政府发动内战需要大量军费开支，不得不滥发钞票，造成法币恶性通货膨胀。民国时期是中国通货膨胀严重的时期

1947年市场上流通的“法币”已经有万元面额的钞票。同年12月，又推出了250元至上万元的大额“关金券”。

1948年8月，国民政府再一次实行“币制改革”，宣布废除“法币”，由中央银行发行“金元券”。面额有1元、5元、10元、20元、50元、100元六种。规定1元金元券折合“法币”300万元，以回收“法币”。

钱币堆积如山却分文不值

国民政府印刷的1千元、5千元、1万元面额的金元券又继续出炉。金元券同样变成废纸，市场上依然把旧银元当作交易媒介。工厂里发工资的场景，桌子上是一叠叠的钱币。每个工人都能领到厚厚的一叠，却很难买到半斤米、一两猪肉了。

近年，委内瑞拉货币大幅度贬值的消息，引起了国际舆论的热议。根据外媒的最新报道显示，目前委内瑞拉货币贬值达到了95%，恶性通胀难以扭转，最低工资更是提高了3000%以上。

下图为一堆钞票只能换一只鸡！

综合以上分析，可以说明轻微的货币贬值或者通货膨胀是好事，将有利于经济的发展，有利于激发大家的上进行。但是假如货币贬值太快，就会引发经济危机，引发金融产品，将会带来很多可怕的事出现。

文：七七

我们经常听到过类似的问题，关手里有几十万现金甚至上百万现金，靠存入银行吃利息，能不能过上不工作的日子。每次看到这个话题，心里都会笑，提出这个问题的人真的不知道房价有多高，物价有多高，人民币贬值有多快吗。

说实话，一百万元的现金听起来很多。如果你仔细计算一下，在当今社会，你最多可以改善自己的伙食。如果你想有一个更好的生活质量，这将是有点困难。如果你靠一百万元银行利息生活，那么生活水平可能会逐渐下降。

近年来，房价在一定程度上一直在上涨。12年前你可以花10万买一套公寓，但现在你可能买得起一个厕所。人们总是说，房价涨得如此之快，以至于经过多年的努力，他们仍然买不起房子。即使你能负担得起，也要花费好几代人的资产，这往往让人很头痛。

特别是商品价格的上涨会导致生活成本的增加，而生活成本的增加又会增加农民和商人的利润需求。在中国的外国公司，比如肯德基和麦当劳，为了维持利润，也会提高价格，这样整个社会的所有东西的价格都会上涨，导致国家出现严重的通货膨胀。

银行里有一百万。每天的利率是多少？首先要确定的是，靠银行利息生活的想法仍然是好的，这说明在利用钱生钱，理财意识很好。但是想法归想法，银行存款利率较低，资产回报率与风险成正比，因为国内银行通常相对安全，因为它们几乎从不被允许倒闭。

但与此同时，银行存款利率很低，否则余额宝等货币基金不会升值得这么快。银行存款利率有多低？以银行的活期存款和定期存款为例。目前银行活期利率为0.3%，如果按100万元存款存入银行，银行息3000元/年，平息收入8.2元/日。

想象一下，每天8元，你完全无法支付一日三餐的费用。那又有人说了，存入一百万元定期存款是不是会比较好？

目前，银行的年利率为1.5%，两年利率为2.1%，三年利率为2.75%。由于5年期基本存款利率不再统一公布，各家银行的基准利率也不尽相同。如果我们把100万元存入银行，一年定期大约15000元，每月利息1250元；二年定期大约21000元，每月利息1750元，三年定期大约27500元，每月利息2291元。

上面的当前和固定利率而言，固定年利率远远高于目前的速度，但如果你不工作在三年的固定利率，每月的利率只会达到最低工资收入的省份，想要不上班并生活水准不下降，看起来不太可行。

那么每月收益达到多少，可以安享不上班？

不去上班的前提是没有固定的月工资，在这种情况下，要享受闲暇时间，就需要满足日常的消费支出，如果没有实现，就要花掉本金。

那么，一个月有多少时间可以享受不去工作，并确保日常生活消费水平不下降呢？如果有先决条件，如果单身，必须排除社保、公积金、按揭、车贷等附加条件，如果你想加上这些，每月必须增加太多的支出。

如果不包括这些，只包括日常消费支出、父母养老支出、基本医疗支出等，每月5000元就可以过上好日子。当然，一旦遇到资金风险，这笔收入就不会被存起来，或者用到本金上。假如是家庭不为单位上班，费用不是增加1 ~ 2人，但费用加倍这个，5000元肯定是不够的。

所以根据刚才的100万元利息来说，想要正常生活，100万元存款是完全不够的。对此，你有什么看法？欢迎留言！

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对于轻微的通货膨胀的话，其实是有利于经济的发展，不过如果是非常严重的通货膨胀那么就很有可能会影响经济发展，我们远得看国民党时期，当时的货币贬值非常厉害，今天我们买一斤米只需要10块钱，那么明天我们买一斤米的话或许就需要10000，而我们后天再买一斤米的话，就有可能需要一贷的纸币。

在1948年的时候，当时内战已经进入到了转折阶段，这个时候的国民党急需补充军需，所以开始疯狂印钱，在1948年8月19日，当时上海的物价指数，等于战前的571万倍！当时通胀率已经达到了571000000%！对于实际上重要的民生物资的通涨的话，还不仅仅只是这些，在1948年，当时钞票已经到了连一麻袋的钞票都买不到一斤大米的地步，真的是苦了我们老百姓。近的我们可以看委内瑞拉，在2016年的时候，当时委内瑞拉的通胀率已经达到非常惊人的481.5%，然后在2018年的时候，当时是达到惊人的1698488%，对于纸比都比货币值钱了，所以后面委内瑞拉政府只能把新发行的货币抹去了“五个零”。

那么到底什么是货币贬值？

其实我们假设全世界货币总量大概有1000元，那么总共有1000个香蕉，这个时候每个香蕉的价格是1块钱。但是我们明年为了要实行宽松的货币政策，然后就开始发行货币，这个时候全世界的货币量就会增加到4000元，这个时候香蕉的产量增加到2000个，那么货币供给大于货币实际需求，这个时候香蕉的价格就会涨到2块一个，上涨了差不多100%，这个时候的我们手上的钱在去年的时候可以买到1个香蕉，而在今年的话，就可能只可以买到半个，其实让我们的购买力不变的有两个办法，那么就是将我们手上的钱，这样一来通过投资升值部分或者是收入增加的部分就等于是100%。

那么到底什么是通货膨胀？

其实对于通货膨胀而言，主要是指货币超发，也就是说的大量货币供应到市场，然后直接让市场有大量的钱，这样一来就会推高物价，然后直接性的让货币出现贬值，这样一来让货币购买力不断的下降。

那么严重货币贬值到底有多可怕？

其实对于严重货币贬值，主要是指货币购买力的大幅降低，主要的原因就是因为物价的上涨太快所导致的。因为物价上涨太快，这个时候就直接会让大家收不抵支，如果说一直出现这样的情况，持续下去那么大家的生活都会非常的紧张，一下子就会引发很多的问题。

经济增长率肯定会急速的下滑，经济增长率下滑说明经济在走下坡路，如果下滑达到一定的程度，最可怕的事情发生了，那就会导致经济危机，至于经济危机怎么可怕，相信大家都是知道。

对于极度的通胀，肯定会让经济崩溃。

如果你是学过经济的人都知道，之前荷兰的郁金香泡沫、还有像日本的房地产泡沫以及之前的民国国民党的法币泡沫，都属于非常极端的通胀，这种简直让人们生活生不如死。

当时在中国1947年的时候发生了超过1500%的通货膨胀，当时印度尼西亚1966年的通货膨胀率是超过了900%。就算是是亚洲“小虎经济”，然后新加坡以及中国台湾在20世纪70年代初其实当时也发生了远高于20%的通货膨胀。而非洲的话就拥有一个更加糟糕的记录，其实自1970年以来已经发生差不多3起恶性的通货膨胀事件，当时的人民真的饿死的不知有多少。

对于现在，我们可能并不认为现在北欧国家会产生一些比较大规模的通货膨胀问题，不过在这之前也发生过高通货膨胀。对于这些通胀而已，让这些国家的中产阶级一夜之间就变成了贫民，直接是民生不如死，真的十分恐怖！

随着经济的不断发展，必然需要更多的货币来满足经济的发展，但如果货币数量超过实际需求，就会出现"贬值"的问题。20年前，人们的工资不过才几百元，有人说：过去的1000元抵得上如今的10万元，不知大家怎么认为呢？

以M2（广义货币量）为参照。在1999年的时候，中国的M2货币余额为119897.9亿元，截止到2018年年底的时候约为1827000亿元。即经过20年时间，中国的M2余额是以前的15.24倍。若以此为参考表现，现在的15.24万元大概和20年前的1万元人民币相当。当然了，这种对比也有缺陷，我们再看看另一种对比方式。

以城镇就业人员的平均工资为例。数据显示，在20年前中国城镇就业人员月平均工资为777.75元，2018年城镇单位就业人员平均工资为6711.11元。按城镇就业人员工资做参考，那20年前的1万元人民币，和现在的8.63万元人民币相当。

以大米为例。在1999年，超市出售的大米价格很多都在1元/斤（有便宜些的，也有两三元的），现在很多都在4元/斤（有3元的，也有五六七元这样更贵的）。以大米为参考，20年前的1万元人民币，和现在的4万元差不多。

以理发为标准。在1999年的时候，普通男性的“洗剪吹”也就3元到5元。现在则是25元到40元不等了。以此为参考，那1999年的1万元人民币，大约相当于现在的8万元左右了。

如果选择电子产品为参考，也不好直接对比。因为这些电子产品更新换代太快，且科技含量完全不可估量。总之，选择参考依据不同，1999年的1万元人民币大概和现在的4万元、5元、8万元、15万元、16万元相当。

在通货膨胀的时代，钱一直在贬值，所以基于这个现象，很多人都开始选择一些投资理财产品，能够“钱生钱”。

有的人会说：“钱一直存着只会越来越不值钱，所以不如想着法子来赚钱”。这个时候，很多老实存钱的人就要想了：“我不想冒着风险做些投资理财类的产品，如果一直存着的话，再过10年的时间会贬值多少呢？”。如果你将1万元存在银行的话，在10年后能够拿到的钱并没有很多，甚至还会更少。

未来10年的时间里，什么东西才是最保值的呢？很多人说是黄金。据了解，过去的20年时间内，金价平均每年的涨幅在8.3%左右。

也就是说，如果未来的金价继续这么上涨的话，现在价值100万元的黄金，在20年后的价值会达到450万元之上。

货币贬值难道就是一定会发生的事情吗？我们并不能改变这一现象，物价上涨是国家都不能轻易控制的。

就像现在的猪肉，鸡蛋等商品涨价，导致这些物品涨价的原因有很多，就算国家已经采取相关措施在控制这种局面，但是目前还是要静候其变。

物价一旦上涨，我们手上的钱肯定就会不耐用，按照前20年至今的中国发展，货币贬值的趋势也是无法避免的。

未来的经济发展也具有不确定性，而经济发展的不确定也会影响到货币政策走向，货币政策变得更加动态不可控。可以预测的是，我国未来经济增速和货币发行速度很难再像以前那么快。

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文/黑bai法则

近些年来我国的经济发展飞速，但是与此同时也不可避免的出现了通货膨胀的现象，导致人民币越来越不值钱，也就是人们常说的贬值。很多人把资金存到银行里之后以为有了利息的话，就算货币贬值利息也可以抵冲，但其实并非如此。有时候货币贬值的速度会超过利息带来的收益，总体来说钱存到银行可能是在赔钱，今天我们就来分析一下最常见的几款保值产品！

一、黄金

众所周知，黄金的价值一直都是很高的，在我国古代黄金就相当于货币，用来进行买卖交易。现如今虽然已经有了专门的货币，但是黄金依旧很值钱，很多国家的银行都储存了大量的黄金，因为跟货币相比，黄金的价值要稳定很多，所以说当货币快速贬值时，购买黄金是一个不错的保值方法。

二：古玩

相信大家对古董的价值都有所了解吧，时间越久它就越值钱，所以在货币快速贬值期间，很多人都会选择用古董来规避资产缩水的风险。但是购买古董也存在着很多风险，因为现在市场上流动着很多赝品，一不小心可能就会上当。

三：股票

这种资产保值方式并不适合所有人，只有那些对股市熟悉的人才有这样的底气去投资股票，因为股市投资的风险很大，有可能让人一夜之间就赔的倾家荡产，但是有经验的投资者却有可能凭借股票投资获得丰厚的利益。不过，对于股票投资大家还是要量力而行。

大家会选择用哪种方式来保值呢？

文/新浪财经意见领袖专栏作家王永利

仅仅因为现在的货币总量相当于2000年的15倍左右，就认定“2000年的1万块相当于现在的15万左右”，或者“现在的15万元只值20年前的1万”，即直接将货币增速等同于贬值速度，而完全忽略了同一时期社会财富的增长，就更是犯了严重的逻辑错误，必须予以明确和纠正！

近日，一篇题为“M2突破200万亿，现在15万只值20年前的1万，如何保护财产不缩水？”的文章，在线上被广泛转发、为很多人点赞或喜欢。文章首先引用中国人民银行官方网站“2020年1月金融统计数据报告”的截图，以红线圈出“1月末，广义货币(M2)余额202.31万亿元，同比增长8.4%”的文字部分，进而提出“M2首次突破200万亿，意味着什么呢？”

文章引用一位很有市场影响力的首席经济学家在M2突破200万亿之后发布的微博评论，强调重点来了：“对比过去四十年，中国M2年均增速高达15%，绝大部分的工业品、大宗商品、债券、银行理财的收益率都大幅跑输，只有少数的一二线地价房价、医疗教育等服务类产品、股票市场上的核心资产的收益率跑赢这台印钞机。”

文章还引用另一位市场有名人士转发的信息：“【当年深圳最高楼价7500元/平，正好涨了15倍】中国2000年的M2是13.5万亿，20年后的今天，已经突破200万亿，货币总量增长了14.96倍；也就是说当年的1万块相当于现在的14.96万，说明通胀一直在路上，而且后面短期内每年不会低于8%，这20年投资者应该只有按揭买房(3倍杠杆)才能跑赢通胀。”也正是基于这则微博信息，作者赞同“2000年的1万块相当于现在的15万左右”，进而将“现在的15万只值20年前的1万”作为标题的突出内容。

实际上，近些年来，类似的说法，包括由此认定“货币超发”的说法并不少见，也很容易在广大公众层面引起共鸣。但实际上这种说法将货币增速等同于物价增速和货币贬值速度，存在明显的逻辑错误，是非常不严谨的，作为经济学家也这么说，更是不应该。因此，需要认真梳理和准确把握货币增速与物价变动、货币贬值的关系。

针对这种说法，我于2月28日已经发表了一篇题为“切不可把货币增速混同于物价增速”的文章，其中强调指出：“货币总量的扩张是受到多重因素影响的，是非常复杂的，作为专家学者，不应该撇开各种影响因素，简单地用货币总量规模的扩张来证明货币超发”“更不能将货币增速等同于物价增速。物价总体上体现的是货币总量与可交易社会财富总量的比值，受到货币总量变化与社会财富规模变化的双重影响，并受到供求关系变化的影响(具体某一类或某一种商品的价格，也完全可能受供求关系的影响而与物价总水平发生偏离)。简单地将货币增速等同于物价增速是不准确的，提出‘绝大部分的工业品、大宗商品、债券、银行理财的收益率都大幅跑输货币增速’，这种说法显然弄错了对比对象，也是根本不能成立的！”

这里需要进一步指出的是，前面引述的文章，仅仅因为现在的货币总量相当于2000年的15倍左右，就认定“2000年的1万块相当于现在的15万左右”，或者“现在的15万元只值20年前的1万”，即直接将货币增速等同于贬值速度，而完全忽略了同一时期社会财富的增长，就更是犯了严重的逻辑错误，必须予以明确和纠正！

(本文作者介绍：前中国银行副行长)

来源: 新浪财经

经济日报-中国经济网3月18日讯 近日，中国人民银行公布的数据显示，2月末，广义货币(M2)余额203.08万亿元，同比增长8.8%，增速创下近两年来新高。而在1月末，广义货币（M2）余额202.31万亿元，同比增长8.4%，也是M2首次突破200万亿元。

围绕M2的讨论开始升温。其中有人发文称，中国2000年的M2是13.5万亿，20年后的今天，已经突破200万亿，货币总量增长了15倍，也就是说当年的1万块相当于现在的15万，而现在的15万只值20年前的1万块。

还有人说，对比过去四十年，中国M2年均增速高达15%，绝大部分的工业品、大宗商品、债券、银行理财的收益率都大幅跑输，只有少数一二线地价房价、医疗教育等服务类产品、股票市场上核心资产的收益率跑赢这台印钞机。

针对这些说法，专家表示，仅仅因为现在的货币总量相当于2000年的15倍，就直接将货币增速等同于贬值速度，而完全忽略了同一时期社会财富的增长，是犯了严重的逻辑错误，必须予以明确和纠正。

近些年来，类似的说法，包括由此认定“货币超发”的说法并不少见，也很容易在广大公众层面引起共鸣。事实上，货币总量的扩张受多重因素影响，是非常复杂的，不应该撇开各种影响因素，简单地用货币总量规模的扩张来证明“货币超发”，更不能将货币增速等同于物价增速。而提出“绝大部分的工业品、大宗商品、债券、银行理财的收益率都大幅跑输货币增速”，更是弄错了对比对象，也是根本不能成立的。

我们知道，1955年我国货币币制改革之后，国家长时间推行公有制计划经济，在这样的体制下，大量物资直接实施无偿的计划调配，货币与金融的功能与需求被严重削弱，大量的金融活动和金融交易被关停，所有金融活动全部集中交由中国人民银行一家办理（基于国际金融往来需要，对外保留了“中国银行”），人民银行实际上只是国家的“印钞机”和“出纳员”，货币金融的基础极其薄弱。在计划经济时代，我国货币总量长时间都低于经济总量（GDP）。

改革开放之后，计划经济转向市场经济，商品和劳务等社会资源更多地需要等价交换，资源货币化快速发展，对货币的需求自然会快速提高。特别是全面深化住房体制、教育体制、医疗体制改革，推动其产业化发展，以及加入WTO更加融入全球化之后，我国经济快速发展，可交易社会财富的规模快速扩张，必然要求货币供应大幅增长。

另外，我国金融长期以银行作为主体，全社会融资结构长期以银行贷款或债券投资等间接融资为主，直接融资所占比重远远低于发达国家一般水平。这种融资结构也对货币投放及货币总量产生深刻影响，因为直接融资不会派生货币，不会增加货币总量，只有间接融资才会派生货币、增加货币总量。

还有，世界各国的货币政策目标，都是追求一定正的通货膨胀目标（发达国家一般为1-2%，发展中国家一般为3%，特殊时期还会更高），通过保持一定的通货膨胀率（同时意味着货币一定程度的贬值压力），推动社会扩大投资和消费，减少货币储备，促进经济发展。这也是货币政策发挥作用的重要体现。在其他因素不变情况下，由于货币政策目标的实施，也会推动货币总量不断扩张。

正是在多重因素的共同作用下，我国广义货币总量增速必然是高的，突破整数位所花费的时间也会不断缩短：1956年货币总量175亿元，到1975年突破1千亿，1988年突破1万亿，1998年突破10万亿，2013年突破100万亿，2020年初突破200万亿。

实际上，我国货币总量增速近年来已大幅下降，已经从2015年的13.3%，下降到2016年的11.3%，进一步下降到2017、2018年的8.2%、8.1%。2019年尽管略微提高，达到8.7%，仍处于历史的低位。2020年1月末，尽管货币总量突破200万亿元，但同比增速也仅为8.4%，比上年末还低0.3个百分点。

专家认为，考虑到当前国际国内风险因素增多，经济下行压力加大，加之新冠肺炎疫情对经济增长带来新的冲击，更需要积极的财政政策和稳健的货币政策充分发挥作用，而此时业界出现“货币超发”等声音，实在是不合时宜。

来源：经济日报-中国经济网