30美元

来源：金投网

由于昨日美联储利率决议太过于鸽派了，美元指数被市场重创，出现跳水，在美联储决议期间一度跌破96整数关口，甚至触及95.73，创3月11日以来新低。

黄金价格则受到美联储鸽派的超级大利好，出现了久违的大涨，多头又回来了，市场开启买、买、买模式。COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间02:00-02:03四分钟内成交量为1182手，交易合约总价值超2.04亿美元，黄金持续一路暴涨逾30美元，最高一度触及1740美元左右。

周四(6月11日)亚市盘中，现货黄金短线持续走低，自日内高点回落近10美元，一度逼近1730美元/盎司关口。

美联储高“鸽”为黄金护航

美国联邦公开市场委员会（FOMC）声明将利率水平维持利率在低位，至少以当前的步伐购买国债和住房抵押贷款支持证券，继续进行大规模隔夜和定期回购操作。点阵图预期显示，美联储预计将维持利率在当前水平直至2022年年底；预计2020年底GDP增速料萎缩6.5%，2021年和2022年将恢复增长。

本次利率决议后，美联储主席鲍威尔的论调明显转为关注即使经济开始复苏，却可能仍有数百万民众失业。美国可能再次实施3月中至4月底那种程度的封锁的想法，似乎已不复存在。在那段时间，美国大部分地区下达居家令，经济活动陷入困境。

根据周三发布的经济预测，美联储预计经济将在今年下半年复苏，并在接下来的几年内持续。现在的重点是帮助人数可能以百万计的失业者，这些人很难再找到工作。

日内继续关注美国的初请失业金和续请失业金人数。尽管上周公布的非农数据意外大好，但是上周公布的续请失业金人数却意外差于预期，暗示美国就业状况依旧严峻。

美国初请失业金数据来袭

北京时间周四20:30，投资者将迎来美国初请失业金人数数据。权威媒体调查显示，美国截至6月6日当周初请失业金人数料为155万。

美国劳工部上周四公布的数据显示，美国在截至5月30日当周初请失业金人数降至187.7万，为三月中以来首次跌至200万人以下。数据并显示，美国至5月23日当周续请失业金人数为2148.7万，前值为2105.2万。

CNBC称，这显示冠状病毒相关就业危机的最糟糕时期已经过去，但失业率仍居高不下。

据CNBC的统计数据，自3月初以来，美国申请失业金人数累计超过4200万。

分析师指出，如果初请失业金人数继续下滑，则将提振美国就业市场和经济复苏的信心，从而给美元提供反弹动力。此外，强于预期的美国初请失业金人数也会提升市场风险偏好情绪，这可能会打击金价。

美元刷新三个月低点也对金价构成支撑

另一个提振金价的因素是美元的持续走低，近13个交易日12个交易日收阴，周线料四连阴，近一个月累计跌幅近4%，凸显了在流动性危机化解，美联储的超宽松货币政策引发美元的抛售。

黄金价格的大幅上涨和美元指数之间的走势存在重要的关联。

我们把时间线拉长，找到了和近期美国股市、黄金走势都比较一致的一段时间，对这两段时期都进行1-5的标注，从点1到点3，在点1，道琼斯指数/黄金比都处于峰值（1966年和1999年），之后黄金经过了牛市的第一阶段（1971-1980年 vs 1999-2011年)。

从点3到点4，金价首先经历了大幅的调整（1974年和2011年），随后几年触底（1976年和2015年）。在点4，道琼斯指数达到峰值（1976年和2020年，2020年2月的道琼斯指数是迄今为止的新高位）。

这两个时期还有一个共同点，那就是黄金比白银强得多。这一点在当前显得尤为突出，金银比从2011年开始修正，美元指数比20世纪70年代时强很多。

此外，金价在1980年和2011都接近了顶峰，而美元指数接近下跌趋势的尾声，美元指数在1978年和2008年都接近历史最低位。

所以，美元指数近期即使不会走出新低，也会出现很大的跌幅。如果70年代的模型真的适用当下，那么美元指数在未来几个月或几年内可能会大幅下跌，而黄金则会创下历史新高。70年代的点4到点5，黄金从100美元涨到850美元，翻了八倍，他认为这次黄金的涨势也会很可观。

最后提醒一下，投资者不管是想要顺势做空美元，或者做多欧元、黄金，都不要忘记，这一切都是建立在美元真的翻不了身的前提下，然而近期它真的一点机会都没有了吗？投资者还需注意以下两点风险：

首先，美国国债收益率已从低位回升，十年期美债收益率接近3月份以来的最高水平，可能会吸引偏好债券的投资者。对某些外汇交易员而言，美联储不公布新的刺激政策，就会降低他们对负利率的预期，从而使美元更具吸引力。

其次，疫情二次爆发的风险若增大，美元也可能得到支撑。

特朗普支持率败退 昨日宣布一个重要决定

美国总统特朗普当地时间10日宣布，他将于6月19日在俄克拉何马州塔尔萨市举行3月初以来的第一场竞选集会，并在未来几周内在其他四个州举行集会。

美国CNN报道，自3月2日以来，美国所有的大型集会都被暂停，特朗普也未能举行竞选集会。他的竞选团队原计划从7月开始恢复竞选集会，但随着更多州开始重新开放经济，以及乔治·弗洛伊德之死引发的全国性抗议活动，他的竞选团队做出了提前组织竞选集会的决定。

近期多个民调显示，美国总统特朗普的支持率明显落后于民主党人拜登。路透/益普索在6月8-9日进行的调查显示，前美国副总统、预期中的民主党总统候选人拜登在登记选民中的支持率领先共和党的特朗普8个百分点。该调查还发现，39%的美国公众支持特朗普任期内的表现，57%的美国公众不支持。

新冠病毒大流行、严重的经济低迷以及弗洛伊德(George Floyd)被警方跪压致死后引发的广泛示威活动对任何寻求连任的总统来说，都构成了严重的政治挑战。

美国2020年大选对黄金走势可能造成的影响有哪些？

值得注意的是：自特朗普赢得大选和就任总统以来，黄金价格一直在上涨，而白银最近也在向特朗普时代的收支平衡攀升。与股票不同，贵金属往往受益于“恐惧”交易。如果拜登在2020年赢得白宫，许多投资者可能会决定采取守势，进行防御尤其是如果“蓝色”浪潮改变了参议院的权力平衡。

到夏末或初秋，黄金和白银市场可能开始与特朗普总统和共和党的选举前景趋势呈现负相关。然而，目前正在运行的更大的宏观力量――即爆炸性的政府债务和美联储无限量的量化宽松将继续运行，无论谁获胜。

问题只在于选举结果是否加速了对美元和美元计价借据价值的威胁。投资者持有贵金属的根本原因仍将令人信服。不过美国大选对包括贵金属在内的任何资产类别来说，不一定会创造或打破牛市。

黄金的机会可能来了

高盛表示，预计金价最终将再次走高，就像2008-09年金融危机期间金价上涨后出现停顿的情形一样。

过去两个月，金价大多处于区间波动。今年春季，当股市因新冠肺炎大流行而暴跌时，投资者纷纷抛售资产以筹集现金，金价一度下跌。不过，在政府和央行推出大规模刺激计划后，金价反弹。

高盛在周二的一份报告中说，当所谓的风险资产反弹时，黄金最终横盘整理，但由于美元疲软和长期实际利率处于低位，黄金持坚。

目前的情况类似于2009年上半年，当时尽管经济持续复苏，股价走高，但由于美联储维持超宽松的货币政策，金价和实际利率仍在区间内波动。最终，随着通货膨胀预期的增长超过名义利率的上升，黄金价格在2009年第三季度随着实际利率的下降而上涨。类似的情况今天可能会重演，通胀预期的重新定价将成为金价上涨的催化剂。

总而言之，黄金应能经受住我们策略师所预期的短期周期性波动，并继续预计金价将在12个月的基础上达到1800美元/盎司，如果通胀超预期可能进一步上探2000美元。

作者 |等等

来源 | 金投网（ID：wxcngold） 原创作品，转载请评论留言

隔夜金融市场波动剧烈，由于美国10月ISM非制造业数据好于预期，美元支出大幅攀升，一度突破98关口，黄金价格则暴跌逾30美元。目前来看，黄金暂时自低点小幅震荡反弹，多头似乎“元气大伤”未愈。

展望本交易日，将迎来多位美联储官员讲话，包括芝加哥联储主席埃文斯、费城联储主席哈克以及纽约联储主席威廉姆斯，其中威廉姆斯的讲话无疑最受关注。晚间22:30，纽约联储主席威廉姆斯将发表讲话。威廉姆斯是美国联邦公开市场委员会(FOMC)永久票委，同时也是美联储的“三号人物”，因此其讲话具有相当大的影响力。假如威廉姆斯措辞偏鹰派，美元有望进一步受到提振，这将对金价构成打击。

惨，黄金大跌30美元

隔夜在美元走强和市场风险偏好情绪持续升温的背景下，金价重挫逾30美元，创下逾一个月来最大单日跌幅。而此轮急跌是否预示着黄金趋势将彻底转空，正令不少贵金属多头颇感忧虑。

那么，促使隔夜金价大跌的原因是什么呢？

原因揭秘：经济传佳音

分析人士指出，隔夜黄金多头之所以遭受重创，主要因美国公布的系列经济数据连传佳音。

美国9月贸易帐赤字收窄，且备受关注的美国ISM非制造业PMI也在此前跌至3年多低点后加速上涨。美国供应管理协会(ISM)周二公布的数据显示，美国10月ISM非制造业PMI升至54.7，高于9月份的52.6以及预期的53.5。根据基于调查的ISM指数，占美国经济活动逾三分之二的服务业已连续117个月扩张。

受此影响，美元多头周二趁机扶摇直上，且持续上扬一度突破98关口。利率期货市场的数据显示，美联储降息预期隔夜迅速降温，联邦基金期货显示市场完全定价美联储降息的时点由2020年10月推迟至2021年。

在非美货币中，避险货币日元和瑞郎兑美元在隔夜领跌，因有越来越多的迹象显示中美正接近达成一项贸易协议，这提振了风险偏好，并促使投资者转向寻求较高收益货币。

中美贸易再传喜讯

隔夜市场情绪大变的第二个原因来自贸易。

周二英国《金融时报》的一则报道，引燃了市场乐观情绪——美国探讨是否撤销部分对华加征的关税。

特朗普政府官员正探讨是否要为了达成美中“第一阶段”贸易协议作出让步，撤销9月1日对1120亿美元中国输美商品加征的15%的关税。美国将期望得到一些回报，比如对美国公司加强知识产权保护。

之后当天越来越多的细节开始被报道出来。

双方目前正在制定一个框架，该框架也将取消一些现有的关税措施。

【大致内容如下】：

美方取消9月开始实施的对约1100亿美元商品加征的关税；

美方降低去年开始对约2500亿美元商品加征的关税（目前税率25%）；

美方收回未来还将加征关税的威胁（取消定于12月15日生效的1600亿美元商品加征关税的计划）；

中方还建议美国可以暂时豁免部分关税；

作为回报，

中方将取消对对等金额美国商品所加征的关税，其中多数为农产品。

中方将恢复对美国农产品的采购。

中方加强对知识产权方面的承诺。

《环球时报》周一稍早报道称，中国对会谈取得的进展感到鼓舞，可能暂时不会对美国采取最近经世贸组织批准实施的36亿美元贸易制裁。

目前，双方达成贸易协议的概率已陡然上升。

世界经济或已度过最坏时期

贸易乐观情绪令人民币在周三大幅攀升。离岸人民币兑美元周二一度跳涨至6.9930人民币，为8月5日来最高水平；在岸人民币亦录得8月2日来最高收盘水平。

尽管中国央行周二近等量续做4,000亿元人民币一年期中期借贷便利（MLF），并时隔逾三年半意外小幅下调利率5个基点，人民币依然守住涨幅。德国商业银行称5个基点“很微小”。

世界经济可能已经度过了最煎熬的时期。

在美国，供应管理学会的制造业指标在10月趋稳，而上周五的非农就业报告显示，就业成长超预期，前两个月的就业数据被上调了很多。

在欧洲，欧元区三季度经济增速高于预期；尽管德国可能已经陷入衰退，但Ifo报告说制造商预期指标10月略有上升。

至于亚洲，韩国半导体库存在9月创两年多最大降幅，标志着全球科技业的滑坡将终结。

竞选开始！12.12英国大选？

据悉英国首相约翰逊将在周三正式宣布12月12日大选，呼吁选民支持他，并承诺“在未来几周内完成英退”。英国议会上周同意提前大选，以结束围绕英国退欧长达两年的深度分歧。周三在解散议会并正式拜会伊丽莎白女王后，约翰逊将返回唐宁街首相官邸宣布大选。他将在当天晚些时候的一次集会上启动竞选活动。

此外，英国的脱欧截止日现推迟至1月31日，首相约翰逊未能兑现先前做出的在10月31日脱欧的承诺，相反，他召集在12月12日举行大选，寄望能赢得议会足够多数席位，以确保他与欧盟达成的脱欧协议获批。较之前任特雷莎与欧盟达成的脱欧协议，新协议将使英国进一步脱离欧盟的监管轨道，帮助他赢得内部脱欧派议员的支持。

另一方面需要注意的是：欧盟负责英国脱欧事务谈判的首席代表巴尼尔周二表示，与英国就未来贸易关系进行的磋商将是“十分艰难和费时费力的”，因为欧盟不会接受伦敦方面获得任何“不公平的竞争优势”。欧盟将在与英国就未来关系进行的磋商中捍卫自己的利益。他表示，英国不应认为零关税、零配额就足够了，他将国家援助、社会和环境权利以及税收列为磋商中欧盟执委会首要关注的议题。

随着全球贸易争端加剧不确定性，当前美联储正处于潜在的政策拐点，美国政府停摆意味着数据将推迟公布，而数据的任何推迟发布都可能妨碍交易者和了解经济前景是否发生重大变化。比如，美联储主席鲍威尔和其他关注的最重要数据包括月度就业报告，通胀指标和GDP报告。这些消息面的波动对于黄金多头来说都会有一定的提振作用。

隔夜，金融市场再度上演“腥风血雨”，除了美国经济数据的推动，美联储官员埃文斯发表的鹰派讲话也打压国际黄金，跌幅达到近30美元，美元指数则强势飙升，一度突破99关口。此外，美国总统公布的通话记录也被美国司法部裁定没有任何违法行为，市场避险情绪降温，打压金价。

周四(9月26日)国际黄金开盘报1504.19美元/盎司，亚盘时段，现货黄金小幅反弹，截至发稿，现货黄金暂录得1509.27美元/盎司，涨幅0.35%。

特朗普公布与乌克兰总统通话记录 司法部：没有违反竞选法律

当地时间周三(9月25日)在舆论压力下，美国白宫25日公布特朗普与乌克兰总统泽连斯基今年7月一次电话通话的记录。此前，因有人举报美国总统特朗普涉嫌在电话通话中寻求外国势力调查政敌，美国国会众议院24日启动对特朗普的弹劾调查。

此举的时机选择引发了人们的猜测，认为特朗普可能利用军事援助作为向泽伦斯基施压的筹码。

记录显示，这次电话于7月25日进行，持续约30分钟。特朗普在电话中称美国前副总统、民主党总统竞选人拜登曾干预乌克兰司法，导致乌克兰检察机关有关拜登之子亨特的调查结束。特朗普表示希望乌方调查此事，并表示会让自己的私人律师和美国司法部长联络泽连斯基。泽连斯基则表示，他会让乌克兰新任总检察长调查相关情况。

在通话中，特朗普对泽连斯基赢得乌克兰总统选举表示祝贺。两人讨论了美乌关系，同时批评某些欧洲国家对乌克兰支持不够。特朗普谈到乌克兰的经济状况，但未直接提及对乌军事援助。

司法部公布的特朗普电话备忘录显示，特朗普称美国对乌克兰“非常好”，但没有直接提到外国援助。一名高级官员表示，司法部的结论是，特朗普没有违反竞选财务法律。此消息发布后黄金触及日内低位，美元则强势反弹。

技术面来看，日线图的技术指标已经失去上行动能，而4小时线图技术指针刚刚开始看跌信号，支撑了进一步走弱的前景。

美国新屋销售数据反弹幅度大于预期 埃文斯鹰派讲话双双提振美元

数据方面，周三(9月25日)晚间的最新的数据显示，美国8月新屋销售数据反弹幅度大于预期。

有分析认为，这一最新迹象表明，低迷的住房市场正开始受到抵押贷款利率下降的提振。作为对利率最敏感的行业，住房市场近几个月来因抵押贷款利率大幅下降而活跃起来。

近期楼市数据的改善提升了市场的乐观情绪，市场认为楼市可能在去年触底后重新站稳脚跟。住宅投资已连续6个季度收缩，为2007-2009衰退以来持续时间最长的一次。

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)外汇分析师Adam Cole表示，抛售美元的即时反应令人怀疑。

“出于几个原因，这不是抛售风险或抛售美元的故事，”他说。他指出，特朗普被弹劾的可能性非常小，而且他认为，如果总统下台，对风险资产未必是好事。

另外，美联储官员埃文斯发表略偏鹰派的讲话称，希望有一个足够大的资产负债表;预计通胀将在美联储降息两次之后升至2.2%;如果有必要，可以讨论在利率方面采取更多措施;美联储的政策仍是有一点儿宽松的;个人的利率预测不包括再次降息;美联储在利率设置方面处于“有利位置”。

目前从技术上看，黄金在千五大关再次遭遇抛售危机，初步形成了头肩顶的模式，近期将会震荡加剧但多头仍具有近期的技术优势，金价在日线图上仍处于上涨趋势之中;多头下一个目标将是持稳在1500大关上方，进一步上攻1600关口;空头目标是将金价拉回1500关口下方方，推动下跌行情。目前支撑位在日内低点1504.51美元，其次是1500美元;阻力位在日内高点1535.00美元及1540美元。

金投网黄金行情中心显示，北京时间10:57，今日黄金现货价格报1508.93美元/盎司。

来源：对冲研投

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文 | 佘建跃 一德期货总助

原中海油首席经济师

对冲研投专栏作者、大咖开讲第02期主讲嘉宾

激荡3月！

3月6日欧佩克减产联盟乌龙会，当晚油价暴跌10%。

转天，沙特3月8日祭出大杀器，全面削减官价，剑指俄罗斯展开价格战，美国页岩油作陪。

沙特放言4月份全面提升原油产量，目前的产量为970万桶/日，其产能在1200万桶/日，与邻居科威特中立区50万桶/日。

周一，WTI率先电子开盘，直接定价30美元/桶。吻合了摩根史丹利在乌龙会后的2季度油价30美元/桶的均价预测。

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开闸放水急、供需失衡重

供需平衡方面，以高盛的会前的平衡表为底版，对欧佩克从减产100万桶/日变成4月份开始沙特增加产量到1100万桶/日、俄罗斯增加20万桶/日，则估算的全年供大于求平均是164万桶/日水平。

如果疫情恶化，考虑到低油价对供给侧具有暴力修复的功能，如对页岩油、加拿大油砂、其他高边际成本的原油有速效打击的可能性，可能也会抵消掉产油国的增产。

因此综合看，我们可以认为沙特温和增产后的过剩仍然在160万桶/日的水平。而2015年，全球石油的供大于求在114万桶/日。局部到2季度，过剩最严重，可能到过剩300万桶/日。但今天也看到有机构认为全年过剩会达到400万桶/日过剩的天量水平！

图1：高盛原油全球供需平衡表（加修正）

图2：欧佩克月报

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无情价格战，最伤北美油

在当前供应严重过剩的冲击下，油价似乎以一种“一步到位”的惨烈方式重挫。

从成本角度，显然欧佩克和俄罗斯这样的巨头的成本有优势（当然人家也不想赚钱了），这也是沙特悲愤地发动价格战的基础。由于欧佩克开闸，通过价格作用于供应和需求的一般规律，以低价对供给进行出清，以低价和CONTANGO结构推动库存增长，这种暴力修复，就得找到一些被牺牲的资源。鉴于新冠肺炎疫情在全球发展，海外尚未出现疫情的拐点，要想通过需求快速回升来挽救油价不现实。所有的压力，重新回到供给侧的残酷出清。价格战端一开，石油世界里无分东西！没有斡旋休战的情况下，沙特和俄罗斯是要增产的！其他小伙伴们瑟瑟发抖，可也无奈，跟着增没有任何意义。

沙特刀剑指向俄罗斯，从成本的角度看，不小心剑柄磕到的却是美国页岩油和加拿大油砂。

首先，要减的可能是页岩油。通常我们认为，页岩油是供应的边际增量，因其投资周期短。通过上一次2014/2015年油价大跌对页岩油和常规石油的成本分析和模型，我们认为美国页岩油的平均作业成本大约为30美元。而当前WTI首行价格为32美元的水平，与成本价非常接近。美国当前的产量为1310万桶/日，其中页岩油约有900万桶/日，减产的空间也是有的。如果油价再降，超出生产成本价，我想作为页岩油投资者的股东，也不愿意看到自己的钱去填坑。毕竟，谁都知道，低油价的暴力就是修复低油价的终极杀器。

页岩油瑟瑟发抖，后花园的加拿大我看恐怕就是当场晕死。从原油品质等级上来说，越重的、硫含量越高的油价格越低。加拿大、委内瑞拉这些国家的重油产量相对较高。委内瑞拉受美国的制裁，产量已经处于低位了，那就看加拿大。从价格上来看，加拿大标杆的重质原油WCS原油的贴水最低水平曾经达到-50美元的水平，当前贴水为-14美元附近，加上基准原油WTI的价格，现在的现货价格也就17美元左右，不知道加拿大产油省阿尔伯特的省长做何感想。根据OPEC月报中的数据，2020年加拿大的原油产量约为549万桶/日，其中油砂和沥青这类重油产量可达300万桶/日（见图3），减与不减，大家走着瞧。

图3：加拿大WCS原油

图4：加拿大月度产量数据

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正套纳过剩，罐容再顶限

原油供应过剩，同样会引起库存的增加。因此我们也要估算一下全球剩余可用库容量。全球比较公开的数据参考，主要的库存数据有OECD库存和全美库存。一个库存我们用来看看抵御全球全局性的过剩能力，另一个库存评估对页岩油的接纳能力。

从可用剩余库容角度看：

1. OECD2019年12月末的原油+成品油库存约是29亿桶，从2014-2018的波动范围看，历史最高库存水平约为32亿桶，初步计算，OECD的可用剩余库容不会低于3亿桶（假设把原油多加工变为成品油）；

2. 2016年OPEC月报数据显示OECD最高原油库存为15.52亿桶，最新数据显示OECD的2019年12月末为14.63亿桶，以此计算OECD的原油可用剩余库容为8900万桶；

3. 美国商业原油的总库存和库欣库存当前分别为4.44亿桶和3700万桶，历史最高库存分别约为5.35亿桶和6900万桶，初步计算，美国剩余库存不少于9100万桶。

从剩余库存注油天数：

1季度库存维持12月末水平，OECD总的可用库存，接纳全部的失衡160万桶/日，约180天（6个月）。因此，我们理解为将给上游6个月的时间考虑是主动降还是最后被迫降。按照8900万桶的原油剩余罐容算，只有55天！美国原油出口350万桶/日，扣掉小伙伴加拿大和欧洲接纳的量，对其他地区出口250万桶/日，36天！对不起，页岩油和加拿大的上游思考的时间不是很多。如果特朗普不着急的话，未来需要关注美国钻机数量和产量了。当然以上不包括非OECD的库存能力，所以时间天数是给大家一个参考。但即便再扩大一倍、两倍去看，时间都是蛮紧迫的。

图5：OPEC月报OECD商业库存

图6：OPEC月报2016年4-6月份OECD库存

图7：OPEC月报2019年10-12月份OECD库存

图8：美国商业库存（更新到2020年2月最后一周）

图9：美国库欣库存（更新到2020年2月最后一周）

庖丁说：一步到位的杀跌，就是市场为了找到能够驱动供需再平衡的油价！这个油价的合理估值庖丁认为周一的盘面给出的信号是WTI在30-35美元/桶。

后续的不确定性不在基本面，而在国王、普金和特朗普手中！当然，包括疫情。

本周六下午，我们特邀本文作者佘建跃来到对冲研投大咖开讲直播间与用户进行专属交流。想更加体系化了解疫情、OPEC谈判等供需、地缘政治事件对油价的影响途径，厘清油价及相关化工产业链在今年可能的演变形式，欢迎报名预约参加：

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5月11日，据行情走势图显示，今天，无论是美原油，还是布伦特原油，在开盘之后，都没有大幅“下跌”，为何？

按道理，在美国4月非农就业岗位一下子减少2050万个的情况下，国际油价应该“下跌”。因为美国4月份失业率“骤升”，突显了美国经济的“疲软”，以及对石油的需求不足。

美国经济疲软，在未来还有可能会延续。如果市场预计美国经济会持续疲软，那么，国际油价肯定在周一开盘大跌。

然而，今天，国际油价并未有太大的反应，这表明美国4月份的失业数据“差劲”，只是暂时的，等美国方面全面复工，劳动市场会很快的恢复。

据最新调查显示，在4月份，超过78%的失业人员将裁员视为暂时行为，预计在6个月之内就能重返工作岗位。

今天，国际油价没有大跌，必然有支撑它上涨的原因。首先，从技术角度来看，无论是布伦特原油，还是美原油，它们的价格线都已经站上了5日、10日、20日均线的上方，并且还对国际油价有支撑作用。

除此之外，据上周六美国公布的5月8日当周石油钻井总数的“下滑”，也为国际油价“止跌”起到了一定的作用。

数据显示，美国5月8日当周石油钻井总数为292口，预期值为307.25口，前值为325口。

从数据上看，美国石油钻井个数在“减少”，并未还是8连降。美国石油钻井个数“减少”，意味着美国方面在缩减石油的“供给”。

据报道，到12月，美国石油产量有望较上年同期下降250万桶/日。随着美国原油钻井数持续下降导致原油产量下滑，这部分缓解了市场对于供应过剩的疑虑。

与此同时，随着各国疫情“解封”的有效进行，也为国际油价上涨起到了支撑作用。复工复产就意味着石油的有效市场需求会逐渐增加。

据报道，5月8日，澳大利亚总理莫里森宣布，澳大利亚将分三阶段逐步解除因新冠肺炎疫情实施的“封锁”，最终阶段将在2020年7月完成。

同时，日本经济再生大臣西村康稔也称，日本政府将考虑对疫情不严重的34个县中的部分地区提前解除紧急状态。

据悉，日本全国紧急状态计划在5月31日结束。日本上周将紧急状态延长实施至5月底，称将在5月14日评估疫情状况，一些县或许能够更早解禁。

因此，在石油供给减少的背景下，以及石油需求增加的预期中，国际油价重新站上30美元/桶是可期的。所以，国际油价站上30美元的概率很大。

因美联储采取积极的新措施以应对冠状病毒疫情对经济的影响，这提振了投资者情绪，黄金价格趁势大幅上涨。日内重点关注美国方面是否就刺激法案达成一致，同还需关注G20和七国集团会议，如果有更多财政刺激措施出台，可能会缓解市场的疑虑，这将会提振股市，短时间限制黄金的涨幅。

展望本交易日，日内美国将公布3月Markit制造业和服务业PMI初值，欧元区各国也将公布3月份制造业PMI初值。根据目前的市场预期，受疫情影响，这些数据都将录得大幅下滑。投资者应小心这些数据出炉后会加剧市场波动。今日17:30，英国央行将宣布最新的金融政策决定。在美联储推出无限量QE后，投资者需留意英国央行是否也会推出更大力度的经济刺激方案。

美联储剧场！QE无限量计划？

据悉美国总统特朗普正在考虑恢复美国经济活动的举措，尽管传染性极强的新冠病毒正在迅速蔓延。特朗普的高级经济顾问库德洛周一告诉福克斯新闻：“总统是对的。治疗不能比疾病更糟糕。我们将不得不做出一些艰难的权衡。”他说，白宫会考虑“很多事情”。周日晚些时候，特朗普在推特上写道:“我们不能让解决方案比问题本身更糟糕，”并补充说，在15天的停摆期结束后，“我们将做出决定，我们想走哪条路。”

值得一提的是，昨日晚间，美联储宣布一系列帮助市场的新计划，包括不限量购买债券以保持借贷成本在低水平，并制定计划以确保信贷流向企业以及州和地方政府。美联储宣布本周每天都将购买750亿美元的国债和500亿美元的机构住房抵押贷款支持证券（MBS），每日和定期回购利率报价利率将重设为0%。

需要注意的是：除此之外，由美国共和派提出的第三轮紧急经济援助计划再次进行了参议院的程序性投票。最终，投票结果为49票同意，46反对，未达到60票的程序性门槛而未能通过。据美国媒体透露，这项紧急计划的规模已经超过1.8万亿美元，包括向美国纳税人派发现金、对企业的紧急援助等内容。

G20剧场！央行降息挽救市场经济？

据悉全球20个最大经济体的财长和央行行长们周一同意制定一项“行动计划”，以应对冠状病毒大流行，但他们没有提供具体细节。G20秘书处在财经官员召开了近两个小时的视频会议后发布了这一声明，试图避免外界对全球“消防站”在应对不断恶化的危机方面行动迟缓的批评。随着新冠病毒继续迅速传播，20国集团领导人将在未来几天召开特别峰会。据知情人士透露，七国集团财长和央行行长将于周二早间分别召开电话会议。

此外，欧元集团主席森特诺表示，欧元区对迅速蔓延的冠状病毒疫情的反应将“不设限”。当被问及是否同意管委科斯塔之前提出的发行统一“新冠债券”以防可能出现新的主权债危机时，森特诺表示，“欧洲的响应将不设限制，且将展现出强大的团结精神。”

另一方面需要注意的是：加拿大央行发布公布称，为支持加拿大政府证券市场的良好运作，加拿大央行与加拿大财政部宣布改变国债拍卖的频率。加拿大央行认为每周进行短期国债拍卖的频率是合适的。作为财政代理，加拿大央行将于4月7日周二起，每周发行加拿大政府短期国库券。

警惕黄金再被抛售？

美联储破釜沉舟的无限量宽松给黄金注入强心剂，但这能维持多久还为未可知。OANDA Europe资深市场分析师Craig Erlam表示，美联储正在尽其所能帮助经济度过这段难以置信的动荡时期。荷兰合作银行外汇策略师Jane Foley指出，美联储的无限量量化宽松(QE)措施应会有助于缓解货币市场的某些压力，从而令美元走弱。

但与此同时，这位策略师也指出，现在是非比寻常的时期，美元未必因此走弱，因为美元的前景更多地取决于系统的压力程度，货币市场压力越大，投资者越有可能恐慌性买入美元。虽然美联储使得美元需求压力暂时缓解，但随着各国推出刺激措施，赤字规模也将水涨船高，美元流动性紧张的事实无法改变，美元的强势也可能继续维持下去。

如果美元继续维持强势，那么显然黄金的避险功能将会被挤压。Forexlive.com董事总经理Adam Button认为美联储举动等同于货币政策的原子弹，是前所未有的，但是，这是对市场功能的完全曲解。对于现货黄金的远期前景，他仍然十分看好，而原因在于，市场最终会对全球各国政府和央行向全球金融市场注入资金的流动性做出反应。

短期来看，金价仍有可能再度走低。Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示，投资者仍然在抛售筹措现金，在此情景下，金价恐难以走高。他认为本周来看，能否守住1500美元是关键。投资者现在正在等待美国政府通过刺激计划来支持经济。

来源：金投网

周一(6月8日)亚市早盘，现货黄金在1680美元附近震荡，尽管金价高于上周五的低点1,670.76美元，但仍接近一个多月来的最低水平，因在交易人气普遍乐观的背景下，避险资产仍处于守势。

受强劲的美国非农就业报告打压，金价上周五暴跌近2%，跌近30美元。本周投资者将迎来美联储决议，市场预期美联储将维持利率不变，不过，考虑到最新的非农数据表现强劲，美联储可能会就经济前景发表相对乐观的言论，并暗示将减缓刺激措施，若如此，金价可能会遭受进一步打击，而美元有望走强。

非农超预期，美股拉升，黄金大跌

美国劳工部周五公布的数据显示，5月份美国就业人数意外增加了250.9万人，大幅好于预期的就业人数将减少833万人；失业率降至13.3%，也好于市场预期的19.5%。数据远好于经济学家此前的预期，表明因经济重新开放，临时裁员的职工已经返回岗位，这也暗示经济复苏的状况可能好于预期。数据公布后，美元反弹，黄金暴跌，美股则持续上扬。

尽管如此，美国统计局发言人向记者确认，劳工部的统计数据存在“错误分类误差”，美国5月的真实失业率可能将达到16.4%，后续仍需重点关注美国经济数据是否切实改善。

但这种冒险的乐观情绪是否已经超前了呢？一些分析人士警告说，艰难的时期还在后面。尽管我们预计未来几个月就业将继续激增，但未来仍需保持社交距离，这表明一些行业仍将持续遭到破坏，失业率将在数年内保持高位。

许多分析师也在质疑本轮股市反弹能走多远，更重要的是，这种反弹能否持续下去，这一质疑对黄金而言肯定是利好的。

本周黄金交易的一大风险在于，美联储强调经济并未像担心的那样糟糕，并暗示将减缓刺激措施，这将进一步推高美国国债收益率，并抑制短期避险需求。

若如此，金价可能面临进一步下行压力。

美联储议息会议强势来袭， 金价恐遭受进一步打击？

本周四，美联储将公布6月利率决议，市场预期，美联储将延续上一次的谨慎基调，维持利率不变。

上周五晚上公布的非农数据意外强劲，似乎暗示经济低迷最糟糕的时间已经过去。市场开始调整对联邦基金利率的预期。期货合约显示，未来三年不存在负利率的可能性。据CME“美联储观察”，美联储6月加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率甚至高达10%。外媒预测，在本次的决议上美联储很大几率会按兵不动，但市场关注点在于，美联储会否在本周的决议上透露未来会重启收益率曲线控制的工具(最有可能是今年9月)，和调整债券购买的策略。毕竟过去几周，美联储已经在不断缩减每日购买量。截至6月3日，美联储资产负债表规模已达7.21万亿美元，续刷历史新高也有分析师认为，考虑到近期美国局势问题，美国下半年复苏的轨迹仍然非常不确定，美联储可能会继续强调提供额外刺激措施的意愿和能力。由此可见，本次决议依然是鹰鸽难料。

黄金近期暴涨暴跌的N个误解！

当前的黄金市场，出现了两个矛盾的现象：

这当中，究竟隐藏着什么秘密？市场为什么会发生这种错位呢？

先看期货市场。近期市场频繁有大空头出没，不少交易员大幅削减黄金头寸。

数据显示，2月17日至5月29日期间，黄金商业类仓位减少了111290手，经纪商抛售了125456手合约，小型机构则抛售了40675手合约。这可不是什么空头回补，这是真真切切地反映了大型机构强烈的抛售意愿。

然而，诡异的是，在巨头疯狂砍仓的过程中，金价愣是一路从2月份的1644美元反弹至最高超过1760美元的近7年高位。这个情形很容易令人联想起2010年8月份的行情，当时有多达274322手黄金期货合约被抛售，金价为1249美元，较前期低点明显反弹。

上述现象充分表明，资金流向除了可以作为短期价格波动衡量指标之外，和金价几乎没有别的联系。

接下来再来看看实物黄金市场的情况——似乎更惨了。

根据世界黄金协会的数据，2019年实物黄金需求总体下降6%至2107吨。而2020年，受疫情影响，实物黄金需求更是大幅下挫，其中作为全球第二大黄金消费国的印度黄金进口量已连续两个月暴跌99%以上。

要知道，珠宝首饰等实物黄金需求，可是在黄金总需求中占据重要地位。数据显示，52.44%的黄金需求增量都由珠宝首饰贡献。许多分析师曾坚定地认为，实物黄金需求对黄金价格有很大影响：

然而，从黄金目前的走势来看，这群分析师的理论错了。

许多历史数据可以表明，实物金需求和金价没有必然的联系。比如1999至2000年期间，实物金需求创下历史高位，但当时黄金正处于长达20年的熊市之中。

那么到底是谁在提振金价呢？市场上一定存在一种比实物金需求成分重要得多的黄金需求来源，这种需求才是黄金价格的真正驱动因素。

潜在的大买家，也对金价有误解？

如果期货市场和实物市场都发出不利信号，黄金近期大涨的需求面支撑到底在哪呢？

有分析称，黄金未来的需求增量来自一群全新的大买家——养老基金。

一方面，鉴于利率大幅下跌，按照通胀预期换算（假设10年期美债盈亏平衡通胀率为多年平均水平1.18%），10年期美国国债的实际收益率将跌至-0.50%。另一方面，连以唱多美股长期潜力为己任的沃伦·巴菲特也在早前的年度股东大会上表示，他现在不会加仓了，因为他“看不到任何有吸引力的标的”。

上述观点有强大的历史数据作为支撑。正如下图所示，黄金与10年期美国国债收益率之间存在显著的负相关关系。

因此，许多退休人员和即将退休的人士都在寻求用黄金作为替代品，养老基金有望成为黄金的全新大买家。许多人认为黄金具有很大潜力，美联储为刺激经济大举印钞可能会带来严重的通胀，这将在未来某个时刻点燃金市的熊熊烈火。

不过，真正令人怀疑的，是通胀前景。克利夫兰联储设计了一个价格模型，目前，该模型预计未来10年的年化通胀率仅为1.16%。这是40年来的最低水平，与世行测算模型的结果相匹配。这个测算结果意味着，现在开始投资黄金未必是对的。

不过，投资者可能有一个误区：

事实上，如今许多经济学家更担心的是通缩前景，而不是通货膨胀。

除了通胀之外，一些看涨黄金的退休人士还相当信赖另一个看涨依据：目前创纪录的低利率。支持这种说法的分析师有两个理论依据：

不幸的是，上述两个看涨黄金的观点，其实有一个致命缺陷（或者说是矛盾）：黄金的确是一种良好的通胀对冲工具，但美债和通胀之间的联系并不密切。

历史上，10年期美债收益率曾在上世纪80年代初达到近16%的最高水平，当时通胀还维持在两位数。但同一时期，黄金仅仅徘徊在400美元左右。

或许，从上述讨论中，投资者可以得到一个重要的教训：不要刻意挑选数据来证明你预先确定的结论。

再跌逾30美元？

根据Kitco最新公布的黄金周度调查，华尔街和主体街未能就下周金价的走势达成一致。

17位华尔街专业人士中有8位(47%)预计金价下周将走软。有六位专业人士(35%)预测金价会上涨。三位专业人士(18%)持中立态度。

市场对黄金后市出现了两种看法：

一种基于长期的观点，认为黄金会继续走高，因此当前是一个潜在的购买机会。

世界黄金协会最新数据显示，今年前5个月的全球黄金ETF总资产增长已超过此前最高年度增幅，多位业内人士表示，支撑黄金投资的需求仍在，金价仍有进一步上涨空间。

另外，国际贸易局势有趋紧的迹象；美国抗议活动可能将加剧疫情传播，有数据显示，截至6月6日过去4天中，美国创下疫情暴发以来新增确诊病例的最高纪录。因此避险买盘未来一段时间内都会存在。

另外一种观点则认为，市场最黑暗的时候已经过去，上周非农意外向好就是证据之一。展望本周，美联储利率决议可能将成为空头的机会，若决议释放出鹰派信号，黄金将会进一步下挫。

不过有分析师，从技术面研究，金价上周五收盘位于1691.10美元/盎司下方，这暗示金价在未来一段时间内将面临进一步看空修正。

鉴于金价收于上述水平下方，这确认为金价跌向下一回调目标1646.00美元/盎司打开道路。

周三(11月6日)亚市早盘，国际现货黄金位于1485.35美元/盎司水平交投。隔夜金价遭遇“悬崖式”坠跌，自日高一度暴跌超30美元，一度刺穿1480美元关口至1479.21美元/盎司。本交易日目前来看，金价暂时自低点小幅震荡反弹，多头似乎“元气大伤”未愈。

发生了什么？全球风险情绪爆棚！

分析认为，眼下，全球贸易局势的乐观消息提振，使得市场风险情绪爆棚，避险需求遭遇大幅削弱。这无疑不利于避险黄金、日元的走势。针对金价走势，援引市场消息，宏观交易员Gutman称，对黄金的抛售感到困惑。如果股市牛市的原因是流动性，那么这也应该以相似的方式影响黄金。一种可能的解释的市场看到了增长前景。

此外，市场分析师Wyckoff：金银走低，因全球股市上涨，昨日美股创下历史新高，抑制了对避险金属的需求。贸易情绪维持乐观，其他如中东等潜在的地缘政治风险地区也平静了数周，这都不利于金银市场。消息面来看，隔夜最新的数据显示，美国9月贸易帐赤字收窄至525亿美元。有机构评论称，因全球关税上升和经济放缓带来冲击，美国9月进出口均出现下降。

今日要关注哪个大事件？关注美联储“三号人物”讲话

本交易日，投资者将迎来多位美联储官员讲话，包括芝加哥联储主席埃文斯、费城联储主席哈克以及纽约联储主席威廉姆斯，其中威廉姆斯的讲话最受关注。

北京时间周三22:30，纽约联储主席威廉姆斯将发表讲话。威廉姆斯是美国联邦公开市场委员会(FOMC)永久票委，同时也是美联储的“三号人物”，因此其讲话具有相当大的影响力。

威廉姆斯在10月早些时候曾表示，美联储已经没有多少降息空间。美联储上周三祭出年内第三次降息，并暗示未来可能不会进一步降息。

此外，他在上周五的讲话中也对美国经济前景持乐观态度。威廉姆斯称，经济处于非常好的位置，发展强劲。FOMC上周三宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到1.5%至1.75%的水平。这是美联储今年以来第三次降息，此举符合市场预期。

美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，目前美联储的货币政策立场可能是合适的。不过鲍威尔也表示，如果未来经济数据导致美联储对美国经济前景评估出现实质性变化，美联储将采取相应行动。分析师指出，假如威廉姆斯措辞偏鹰派，美元有望进一步受到提振，这将对金价构成打击。

针对黄金的前景表现，首席首席市场策略师Todd Horwitz撰文进行简要分析，内容如下：在上周四和周五测试区间顶部后，金价已转向下跌，不断逼近关键支撑。这种恶性盘整仍在继续，在决定下一个重大动作之前，它可能会持续很长一段时间。金价在周四和周五双双触顶，目前看来似乎是双重顶部。

根据12月期金走势，金价似乎正朝1,480-1,490美元区间的底部移动。在最终测试较低的支撑之前，在1500美元处获得一些支撑，不过现阶段已经失守1500。

在某一时刻，黄金市场将出现突破，或上涨、或下跌。目前我们仍在做空，预计当前的下跌趋势将继续。金价在过去几周发生了微妙的变化，减缓了下跌的速度。在等待盘整结束之际，我们将继续做空，直到有买入的理由。

FXStreet分析师Anil Panchal表示，1475美元/盎司附近的100日均线似乎是短期关键支撑，假如跌破这一水平，可能推动金价跌至1455美元/盎司附近的10月低点。另一方面，Panchal指出，在金价回调期间，多头将瞄准1500美元/盎司以及1515美元/盎司附近的近期高位。在金价回调期间，多头将瞄准1500美元/盎司以及1515美元/盎司附近的近期高位。

金投网黄金行情中心显示，北京时间10:40，今日黄金现货价格报1485.79美元/盎司。

来源：雪球

作者：朗博

来源：世界华人周刊

（文中部分图片可能会引起不适）

01

人间炼狱

12月3日凌晨1点，全城的人们从梦中惊醒，呼吸困难，眼睛火辣辣的疼。咳嗽声、孩子的哭喊声让整个城市不安起来。人们不知道发生了什么，走上街道看个究竟。

有人开始又咳又吐，并倒在地上，人们彻底惊慌起来，纷纷向城外跑去。可是跑着跑着，很多人就倒在了路上。

死于毒气的小女孩，这张照片曾震撼全世界

医院挤满了无法呼吸的病人，这时，才有人想到是农药厂毒气泄漏了。而医生不知道空气中的毒气是什么，只能眼睁睁看着人们痛苦地挣扎和死去。

凌晨3点，街头上的尸体开始堆积成列。

到了早上，太阳出来，毒气散去，博帕尔市成了人间地狱。

据亲历者回忆：每分钟都有中毒者死去，他们的尸体一个压一个地堆砌在一起。

他们的坟墓成排堆列；尸体在落日的余晖中被火化。

鸡、犬、牛、羊也无一幸免，尸体横七竖八地倒在没有人烟的街道上。

街上的房门都没上锁，却不知主人何时才能回来；存活下的人吓得目瞪口呆，甚至无法表达心中的苦痛。

空气中弥漫着一种恐惧的气氛和死尸的恶臭。这是我对灾难头几天的印象，至今仍不能磨灭。

事故造成了大量居民伤亡。

印度政府在1984年统计的数据

而造成这一毒气惨剧的罪魁祸首，就是美国联合碳化物公司。

02

不可能发生的事故

美国联合碳化物公司（Union Carbide Corporation-UCC），简称“联碳公司”，是世界上最大的跨国化工公司。联碳公司是一个上市公司，股票在美国纽约、芝加哥和太平洋股票交易所，以及海外的阿姆斯特丹、巴塞尔、布鲁塞尔、法兰克福、日内瓦、洛桑、巴黎和苏黎世挂牌交易。

1969年，联碳公司看上印度农村市场广大的前景，在印度博帕尔市建起了农药厂，生产杀虫剂。

农药原料是异氰酸甲酯（MIC），这是世界上最毒的物质之一。二战期间，纳粹德国就是用这种毒气杀害集中营的犹太人。

MIC是液体状态，沸点只有39.6℃。空气中含有少量的MIC，就会灼伤人的眼睛，如果浓度稍高，会导致人失明、窒息甚至死亡。

为了确保安全，博帕尔农药厂最初的工艺流程与设施是绝对安全的。MIC储藏罐被埋在地下，密封起来。

MIC一旦遇水会发生放热反应，为了避免MIC接触水和空气，工厂也有一系列的安全保护措施。为了防止水和杂质流进罐内，配备了阀门和盲板，进行隔离。

储藏罐的MIC不能超过一半，一旦遇险，罐内上半部就会充满惰性气体，延缓毒气挥发。

此外，又配备了制冷系统，使罐内气温保持5℃，一旦超过11℃，就会自动报警。

如果罐内MIC泄漏，还有一个洗涤罐和燃烧塔。洗涤罐可以溶解中和毒气，燃烧塔能把MIC燃烧殆尽。

即便仍然有MIC进入大气，还可以从烟囱口浇水溶解毒气。整个流程都有工人进行仪表监视，这么严密的保护系统，MIC出事的概率几乎为零。但偏偏就在事发当天，所有安全设备都成了虚设！

03

各种的巧合

联碳公司对市场预判失误，农药厂赔钱，如何盈利？缩减成本，用安全换取效益。为了挣钱已经不顾人命了！

从1980年到1984年，仅仅4年，工厂就发生了5次泄漏，其中一次导致1人死亡，3人受伤，可公司根本不在乎。

公司并没有更新设备，反而大量的裁人，工人安全培训也从6个月缩短到15天。

成本是节约了，却造成了巨大的灾难。

12月3日凌晨，一个维修人员用高压水洗堵塞的设备管道。他既没有维修许可证，也没有通知当班操作人员，就开始违规操作。阀门因为长时间的腐蚀，没有更换，发生内部泄漏。

管道之间又没有防水盲板，负责监督的人员被裁，这些问题因此而被忽视。

于是，1吨多的水就流入到了储罐内。

罐内当时多达40吨MIC，达到了储存的70%，而规定的最高储量只能一半。于是罐内发生了剧烈的化学放热反应，温度上升，极其危险。可是，制冷系统一直停用，原因就是每天能节省30美元。MIC由液体变成剧毒气体，压力上升，可是仪表故障不灵，检测不到罐内情况。

直到储罐发出巨响，仪表爆了，工人这才意识到了危险来临，打开了洗涤罐和燃烧塔程序。

可“巧合”的是，这两个设备在关键时刻“罢工”了。原因是工人更换一小段腐锈的管道，本来两个小时就能完成工作，拖了两个月也没干完。

毒气到了烟囱口，工人们才开始向烟囱排出口喷淋水，因为还没有换上压力大的喷水头，水流根本到不了烟囱口。

就这样，30吨MIC就直接进入大气，形成一团范围8公里的毒气团，飘向了居住区...

04

联碳公司的罪恶

与其说是场灾难，不如说是联碳公司的冷漠与贪婪酿成了这个苦果。你以为资本就仅有这点罪恶？对比一下联碳公司在美国与印度工厂的不同吧。

在美国，他们绝对不敢把工厂建在人口稠密区，而且必须处于下风向。但在印度，联碳公司却把工厂建在了印度人口稠密的地方。不是他们没有考虑到，而是外族人的生命安全就不在他们的考虑范围之内。

事故发生后，美国公司的做法更令人发指。

本来，农药厂有警报系统，厂方仅把警报声音调整为几分钟。厂子里面经常进行警报演习，附近人们对于警报声早已习以为常，不以为然。如果警报能长时间响着，使居民惊觉，在毒气到达居民区之前，是可以逃生的。

最过分的是，当有人死亡时，医生询问工厂情况，厂方却为了掩盖事故的严重性，只是说泄漏的是强催泪瓦斯，对人危害不大。

受害者

如果厂方能在事先，或者第一时间告诉居民正确的避难方法，还是可以挽救很多人的。因为MIC的密度是空气的2倍，人们最好用湿毛巾遮住眼睛和口鼻，往房屋高处逃生。更重要的是不能乱跑，越跑吸入的毒气越多，死得越快。

到了凌晨3点，居民大量死亡，事态严重了，厂方这才说是MIC泄漏。隐藏真相的结果是：现场的工人全都安然无恙，死伤的反而是附近居民。

在事后分析处理中，联碳公司认定这么多安全保障同时失效，是人为破坏，借此逃避责任。

联碳公司拒不承认自己的过失，不处理有毒物质扩散与危害，污染了环境、水源。导致周围的百姓死的死，残的残。

医院挤满等待治疗的受害者

据当地政府确认和气体泄露有关的死亡人数为3,787人。还有大约16,000人在接下来的几周死亡。

根据一份2006年印度联邦最高法院的书面证词显示，这次泄露共造成558,125人受伤，包括516,406人轻伤，38,478人暂时局部残疾以及大约3,241人严重和永久残疾。

印度联邦最高法院2006年书面证词

由于泄露造成了空气污染和水污染，事故发生之后的每一年，周围都会有数千人死亡，很多孩子生下来就有缺陷。

先天残疾的孩子

05

罪魁祸首，逍遥法外

在这次事故中，印度政府也表现出对美国的软弱。联碳首席执行官沃伦·安德森，在事后飞到印度，立刻被捕。

沃伦·安德森

不过，他被“关”在工厂的迎宾楼——当地最豪华的地方，几个小时以后，就获得保释，飞回美国。

有一家德国公司，要向受害人提供治疗，却遭到政府官僚的拒绝。也许，印度官员们太相信美国人能给他们一个“交代”。

最终的结果是，1989年，联碳公司向当地居民赔偿4.7亿美元，联碳公司免于刑事起诉。每名受害者平均获得600美元（不足5000人民币），但也有很多受害者分文没有。

部分受害者，600美元买不来人的一双眼睛

与2010年美国墨西哥湾原油泄漏事件相比，英国石油公司愿意赔偿200亿美元，美国人太吝啬了。相对于印度政府的软弱，印度民间团体发起无数次维权活动，表示心中的不满。

受害者们在法庭外等待判决

2008年，印度作家因德拉·辛哈写了一本书《人们都叫我动物》，描述的就是博帕尔事故幸存者的悲惨处境，震动了全世界。

书中讲了一个孩子因为毒气被毁掉了脊椎，只能像“动物”一样，靠四肢行走。

现在的印度，还有几十万人像这个孩子一样，在病痛与死亡边缘中痛苦地挣扎着。

趴在妈妈怀里的这个孩子，令人格外震撼和揪心

2010年，印度地方法院对这场事故责任人进行了审判：联碳公司7名印度高管被判每人罚金2000美元。

而联碳公司的老板安德森，退休以后，他在纽约长岛生活，一直活到了92岁。

目前，联合碳化物公司总部仍坐落在美国纽约州纽约市。这个占地八万英尺、52层高的时尚建筑在纽约中央车站延伸出的铁道线上，尤显“鹤立鸡群”。

这次致上百万人受侵害的大惨案，全球为之震惊，联合碳化物的商誉受到重大打击，也促使其进行重大改组。联合碳化物公司除石油化工以外的业务，全数独立分拆上市或出售，之后该公司主要制造乙烯和聚乙烯（Polyethene）两种基础化学品，以及其衍生品。

1985年，全资子公司联碳加拿大公司将其位于安大略省的聚乙烯工厂及相关业务出售给艾伯塔公司的诺瓦子公司，联碳印度公司将其位于孟买附近金布尔区己关闭的化工厂出售，同时联碳英国公司取得工业气体与设备公司50％的股份。

1986年将其农业化学部以5.5亿美元出售给法国的罗纳·普朗克公司；将电容器业务转让给 Kemet电于公司，联碳公司保留50％的股份。

1988年将聚氨酯多元醇和丙二醇的生产部门以2.2 亿美元出售给阿科公司，将催化剂、吸附剂及工艺系统业务与联合信号公司的于公司UOP公司的有关业务合并，组成联营公司，取名新UOP公司，专营合成分子筛吸附剂和催化剂，并开发与转让炼油、石油化工方面的工艺技术。

1989年，公司进行整顿，集中力量搞好工业气体、化学品及塑料、碳制品三个核心工业。

1990年，为扭转经营不景气的状况，采取以下措施：提高股票值；推行职工持股制；改组工业气体零售业务；推进合营，向美国以外地区投资；出售部分国内公司的股票，降低成本及收回部分资金以还清债务。

到了1992年，该公司资产额为49.41亿美元。

2001年，美国最大化学公司陶氏化学公司宣布计划收购美国联合碳化物公司，该收购于当年2月5日以116亿美元的价格完成。

2015年，陶氏化学和杜邦美国宣布合并新公司DowDuPont，合并后的公司将被命名为陶氏杜邦公司，市值超过400亿美元，成为全球化工巨无霸。这也是全球化工行业迄今为止最大的一起并购交易。

2018年$陶氏杜邦(DD)$ 总收入超850亿美元，净利润近40亿美元。

来源：WEEX一起交易

Oilprice作者Salman Ghouri日前撰文指出，以下三种情况最有可能使油价上涨，分别基于市场基本面、自然灾害，以及人为干预。

亚洲拥有全球60％的人口，也是最大的能源，石油，煤炭和可再生能源的消费国。它也是仅次于欧洲和北美的第三大天然气消费国。随着越来越多的LNG和管道天然气形式的天然气可供使用，亚洲也将很快成为全球最大的天然气消费国。尽管是世界上最大的石油消费国，但亚太地区仅占全球石油储量的2.8％，每天仅生产763万桶，而石油消耗量为3580万桶。每天必须进口大量石油。

亚洲石油高度依赖与霍尔木兹海峡

2018年，亚太地区超过28％的石油需求是需要进口的。在这些进口中，有每天2070万桶，占比总石油需求的73％以上，是通过霍尔木兹海峡过境的。霍尔木兹海峡是连接波斯湾和阿拉伯海的非常狭窄的桥梁，是全球能源安全和国际贸易的关键路线（图1）。这个区域在最窄处只有约21英里宽，由于海底深度限制，油轮能够航行的的宽度仅约2英里。该供应链是亚洲经济繁荣的支柱-中国，日本，印度，韩国，新加坡和台湾都是严重依赖该海峡的国家。这也是从海湾向亚洲出口石油和天然气的主要供应途径。霍尔木兹海峡的任何中断都可能导致大量供应延迟，这将极大的改变市场情绪。尽管有替代路线，但其他可替代的路线耗时长得多，而且运费价格昂贵。但是霍尔木兹海峡还有可能面临油轮遭受盗窃，恐怖袭击，政治动荡以战争或敌对行动的形式）以及可能导致漏油的运输事故的影响。

图1：通过霍尔木兹海峡运输的原油，凝析油和石油产品。来源环境影响评估

三种可能导致油价上涨的方案

在市场观察者必须考虑的许多可能情况中，以下三种最有可能使油价上涨。第一个基于市场基本面，第二个基于自然灾害，第三个基于人为干预。

市场基本面

现在很明显，全球石油需求量明显低于供应量。甚至OPEC +削减1000万桶一天的协议也不足以平衡市场供需平衡。只要供应仍然大大高于需求，价格将始终保持在20甚至更低。为了使市场恢复以往的平衡–石油产量必须大幅下降，否则需求必须开始反弹。

如果欧佩克+和其他非欧佩克国家，包括美国页岩油生产商决定在几个月内或直到剩余储油盈余量用完后，将石油产量削减2000-2500万桶一天，那么油价应该会回升。这些大幅度的减产对整个石油行业价格恢复都是有利的。如此规模的削减将使油价在相对较短的时间内回到30美元至50美元/桶的范围。

但是，如果其他石油生产国不愿加入第二次欧佩克+减产，我们很可能会看到仍保留其现有的1000万桶的的减产战略。世界将继续经历石油供应过剩的情况，低价格将持续到市场找到新的平衡点为止。随着全球存储容量的告急，我们将看到计划外的停工，这将损害整个石油行业，尤其是页岩油生产商。许多较小的生产商将被迫暂时关闭，而其他生产商将倒闭。随着世界等待全球石油需求回升以及COVID-19大流行的影响逐渐消退，石油价格将在很长一段时间内保持低位。

自然灾害

第二种可能的情况是COVID-19直接影响供应链-即在石油生产基地或炼油厂爆发疫情-导致部分企业停止生产和精炼作业。这种戏剧性事件将使油价立即上涨到30年代的价格。如果这种暴发持续了数周，它将最终使油价升至40美元/桶以上。然而，这样的增长只会是短暂的，因为需求还是保持低迷，而疫情过后最终产量将恢复从而重新影响价格。

人为干预

早在2019年9月，沙特阿美石油设施就遭到攻击-破坏了大量石油设施。这次袭击导致相对较大的价格变化和大量的日内交易波动。鉴于这种袭击以及过去的许多类似针对石油设施的攻击，第三种可能的情况是人为干预。例如，如果伊朗对海湾地区最近的紧张局势反应过度，并关闭霍尔木兹海峡以阻碍海湾石油出口，那么对石油市场的影响将是非常明显的。

伊朗不太可能将紧张局势升级到关闭霍尔木兹海峡的地步，因为这将严重损害其本国经济。然而，一旦发生这种极端情况下，这将被视为对美国的直接挑战。这可能导致海湾地区战事进一步升级，甚至可能导致国与国之间的冲突。在这种情况下，油价将反弹至三十多美元，甚至可能超过每桶50美元。

由于市场被迫迅速适应新的供求关系，上述三种情况都会导致油价上涨。每种情况的对于价格影响首先取决于事件的影响程度，然后取决于它可以多快地影响全球原油的供应与需求恢复平衡。自然灾害和人为干预则无法长久的影响价格，因为它们无法解决供应过剩的根本问题。对于希望将油价提高到30美元及以上的人来说，在所有石油生产商之间进行协调减产似乎是最佳的解决方案。这种协调一致的减产努力还将使石油行业免于破产的结局。

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