a50指数期货的交易

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富时A50指数对A股的指导意义

富时A50指数

富时A50指数全称：富时中国A50指数CFD，CHA50CFD。

富时中国A50指数是由全球知名指数编制公司 - 富时罗素公司推出的一支实时的可交易指数，指数官方代码：XIN9，RIC代码：FTXIN9。A50指数由中国A股总市值最高的50家公司组成，其总市值占A股总市值近33%；A50指数也是国际投资机构唯一可在海外直接投资以中国股票为标的的指数。因此许多国际投资者认为它是最能代表中国A股市场的指数，把它看作衡量中国市场的精确指标。

富时A50期指

A50期指，全称富时中国A50指数期货。作为股指期货，它跟踪的就是富时中国A50指数。A50股指期货，即股票指数期货、期指，是以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。

富时A50期货

A50期货就是以A50指数为交易标的的股指期货。当前，富时中国A50指数期货在新加坡交易所（SGX）上市，是全球唯一跟踪中国A股市场的境外期货。

富时A50指数成分股（每个季度调整一次）

万 科Ａ、三六零、上汽集团、中兴通讯、中信证券、中信银行、中国中车、中国中铁、立讯精密、中国人寿、中国太保、中国平安、中国建筑、中国石化、中国石油、中国神华、中国联通、中国铁建、中国银行、五 粮 液、交通银行、伊利股份、保利地产、光大银行、兴业银行、农业银行、北京银行、国泰君安、牧原股份、工业富联、工商银行、平安银行、建设银行、恒瑞医药、中信建投、招商银行、京东方A、格力电器、民生银行、洋河股份、浦发银行、海天味业、海康威视、海螺水泥、温氏股份、美的集团、贵州茅台、迈瑞医疗、长江电力、顺丰控股

A50指数的重要性

首先，A50指数是中国股市走势的精确指标，走势和A股市场有相当高的趋同性和一致性。

其次，A50期货的主要投资者是国际投资者，因为他们的信息来源更加完备，对趋势的判断更加准确。

最重要的是，A50指数期货的交易时间原因，对A股市场很有指示意义。新交所富时中国A50指数期货可在所有中国境内交易日交易，向投资者提供接近20个小时的交易时间，具体地，在普通交易日的交易时间是：上午9:00 - 下午4:30，下午5:00 - 次日凌晨4:45，这是两个连续的时段。而A股的交易时间是9:30 -11:30，下午1:00- 3:00。

可以看到，作为主要由国际投资者参与的境外期货，在早上，A50期货比A股提前开市，而在下午和晚上，A股已经闭盘了，A50期货依然在交易，大半夜也不休息。而影响市场的很多重要消息，都是A股闭市后公布的。所以，关注A50期货的走势，可以提前预判断A股的走势。甚至，在出现降息降准等重大消息时，A50期货往往提前变动，这就是富时A50对A股的指导意义。

作者：大树的格局链接：https://xueqiu.com/2504698885/145189248来源：雪球著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。

富时中国A50指数期货夜盘走高，截止收盘，A50指数期货上涨0.71%。

以下为全球市场重要资讯汇总：

全球宏观

特朗普拼了！直接向美国人发钱 推出万亿美元刺激计划

特朗普政府继续放大招，据报道，美国将推出高达万亿美元经济刺激计划，包括直接向美国人账户里打钱，以及将给予企业高达1000万美元，个人高达100万美元的延期纳税批准。在总体税务上，美国财长姆努钦证实特朗普将会批准总共3000亿美元的延期纳税。

东京奥组委官员：奥运会如果取消属不可抗力 门票不退款

据日本《朝日新闻》18日报道，东京奥组委的一位官员当天接受采访时表示，根据奥组委相关规定，如果因为新冠疫情东京奥运会无法如期举办，该情况属于不可抗力因素中的“公共卫生紧急事态”，组委会作为法人不必承担退票责任和义务。

姆努钦推万亿刺激计划 美联储重启08年商业票据融资机制

美东时间3月17日中午时分，在特朗普召集的美国疫情最新情况和政策发布新闻发布会上，财政部长姆努钦(Steven Mnuchin)宣布美国政府将推出包括减税、一个月内向美国民众发放共计5000亿的现金支票、美联储启动使用货币政策工具等在内的一揽子规模可达一万亿的刺激计划，以帮助企业和个人应对正在全美蔓延的新冠肺炎疫情以及由疫情造成的经济损失，共度时艰。

美股聚焦

美股期指跌幅扩大 三大股指期货触发交易限制

美股期指跌幅扩大，三大股指期货均已触发交易限制。截至发稿，道指期货跌4%，标普500指数期货跌3.71%，纳指期货跌4.47%。

140亿美元！桥水基金豪赌做空欧股 不过旗舰基金今年巨亏20%

全球最大对冲基金桥水基金已建立140亿美元空头头寸，押注欧洲公司股票因新冠疫情恶化而持续暴跌。目前尚不清楚桥水基金是对欧股下跌的直接押注，还是更广泛对冲策略的一部分。2018年桥水基金也进行过类似的押注。

纽交所提议修改三级熔断规则：标普500波动20%后停牌

北京时间3月18日，纽交所提议修改三级熔断的规则，在标普500指数波动超20%后停牌。同时，纽交所提议，允许在三级熔断发生的第二天交易7点开始，当前规则只允许上午9:30恢复交易。纽交所在向美国证券交易委员会提交的文件中说：“按照提议，三级熔断将在宣布的交易日结束时结束。”

美股公司新闻

美国航空业急求500亿援助 “股神”巴菲特坚称不卖航空股

代表美国最大客运航空公司(包括美联航、达美航空和美国航空)的行业组织Airlines for America本周一表示，希望美国政府能提供250亿美元的贷款和250亿美元的赠款，从而帮助航空业度过危机。该组织还警告称，如果危机持续下去，其7家航空公司的资金将在今年底前耗尽。

超越苹果！微软再登美股市值第一宝座

美三大股指周二大幅收涨。微软股价当日大涨8.23%，市值达到1.1148万亿美元，重新超越苹果(1.1064亿万美元)成为美国市值最高的上市公司。微软上次在股市收盘时成为市值最高的美国公司出现在今年2月10日，当日微软报收于历史最高收盘价。

阿里创投退出钢铁B2B公司五矿电商 此前曾持股44%

3月18日消息，天眼查数据显示，近日，钢铁电商公司五矿电子商务有限公司(简称：五矿电商)发生一系列变更，阿里巴巴的投资实体——杭州阿里创业投资有限公司(简称：阿里创投)退出其股东行列。

（文章来源：东方财富研究中心）

来源：中国证券报·中证网

中证网讯（记者 张枕河）据Wind数据，4月30日，富时中国A50指数期货主力合约夜盘跌2.49%，收报13092.5点。

来源：中国证券报·中证网

中证网讯（记者 张枕河）据Wind数据，5月13日，富时中国A50指数期货主力合约夜盘跌0.50%，收报13377.5点。

来源：中国证券报·中证网

中证网讯（记者 张枕河）据Wind数据，6月11日，富时中国A50指数期货主力合约夜盘跌1.03%，收报13420点。

许多股友留言或私信询问A50指数期货今天暴跌超5%是什么原因？又有什么利空？

现在简单回复：

1.外围的数据都很差，美国过去六周失业救济人口超过3000万。

2.海外疫情实在不容乐观，尤其是美国，截止5月1日已确诊病例累计1093724人，死亡63801人！在美国疫情突破百万大关之后，依然没有任何放缓减速的倾向，今天更是剑指110万的大关。

3.自从美国新冠肺炎疫情全面爆发以来，特朗普政府一直在甩锅中国，目的是期望美国民众的注意力出现转移，从而削减特朗普政府抗击疫情不利的影响，谋求赢取大选，顺利连任总统！

前期，特朗普在白宫的新闻发布会上疯狂甩锅，导致整个4月份白白浪费，美国境内所有州县全部沦陷。甚至连国务卿蓬佩奥都一直选择诋毁其他国家和组织，如今美国疫情愈演愈烈，很多州县都极度的缺少医疗物资。

特朗普和蓬佩奥这两个人在新冠肺炎猖獗的这么长时间内，并不是如何想着去努力救灾，而是想着努力甩锅，把自己的责任撇清。作为美国的当家人，特朗普和蓬佩奥这两个人可谓是难辞其咎，将成为历史罪人！

4.德国政府顾问预计德国将陷入2009年以来最严重的经济衰退； 疫情的爆发结束了此前刚刚开始的经济复苏，意味着德国在2020年上半年将无法避免陷入衰退，德国经济将在2020年大幅收缩。

总之，新冠疫情正在改变世界格局！

富时中国A50指数期货开盘跌0.16%。

来源: 同花顺金融研究中心

A50指数期货开盘后大幅拉升，涨幅达1%。

关于后市走势，机构纷纷发表观点。

中信证券：任何突发冲击都是新的入场时机，投资者可为下一轮上涨做提前布局

7月中下旬开始市场已回归平衡状态，任何突发冲击都将带来新的入场时机。海外风险方面，预计美股将面临多重因素诱发的二次下跌风险，并将影响全球金融市场；此外，香港近期疫情的波动可能会影响短期港股表现，对A股产生一定的情绪冲击。尽管市场面临多重外部风险因素扰动，向上有扰动，但在国内政策基本面和流动性方面，向下也有支撑：预计政策依然维持宽松的基调，不会贸然收紧，基本面延续逐季复苏趋势；短期流动性料处于紧平衡，但中长期潜在入市资金依旧充裕。因此，从7月中下旬开始，A股市场处于平衡状态中，任何突发冲击都是新的入场时机，投资者可以为下一轮上涨做提前布局。

配置上，短期继续建议重点关注在中报季享受高确定性溢价的必选消费、医药龙头以及景气持续改善的可选消费板块，包括汽车、家电和社会服务等。

海通证券：短期调整后未来市场将更精彩

①牛市3浪上涨的中期趋势没变：资金面+基本面双轮驱动，短期调整源于事件性因素干扰，参考历史，时空有限。②借鉴历史，牛市3浪期间热点扩散、机会更多，因为钱多、基本面好、情绪回升。③7月以来市场热点已经扩散，短期调整后未来市场将更精彩，科技+券商的主线继续，早周期和低估品轮涨。

国泰君安证券：3200-3400震荡格局不变，布局消费、医药、科技

国泰君安证券认为，中美发酵的路径难以准确预判，但“以国内大循环为主体”的思维将逐步占主导位置。当前处于震荡下沿，积极亮剑。基本面与资金格局支持消费/医药/科技的结构性行情。

仍是震荡格局，重视结构。1)大势研判：3200-3400震荡格局不变，后续需要重点关注监管、中美、盈利等因素。2)风格研判：从金融周期向消费科技过渡。3)行业比较：食品饮料/家电/汽车/医药/电子/新能源/计算机。

中信建投证券：市场将重新呈现出震荡格局，低估值行业攻守兼备

股票市场将重新呈现出震荡的格局，低估值的金融、地产和周期行业会相对占优。从当前时间点来看，由于外部环境面临较大的不确定性，经济内循环才是中国经济复苏的稳定依靠。金融、地产和周期相对而言海外敞口较小，属于内循环品种，同时低估值还具备攻守兼备的特性，建议投资者关注。

国信证券：外部扰动再起，市场对于外部事件冲击的敏感度在钝化

借鉴贸易战至今市场表现的历史经验，总体看，市场对于外部事件冲击的敏感度在钝化，因此往后看，国内流动性环境依然是决定后续市场行情的最重要变量。如果外部事件冲突升级，意味着：1)国内流动性环境大幅收紧的概率明显降低，2)前期市场行情的主线逻辑(科技独立自主、内需消费稳定增长)应该是加强的。

综上，市场短期借外部事件冲击来消化调整前期涨幅和估值，中期看在国内大循环背景下，消费永动机和科技独立自主逻辑依然是最强的。

申万宏源证券：支撑A股向上的五大因素未变，应保持积极心态

市场并不存在大幅下跌的基础。在国内宏观经济继续向好、上市公司利润增速持续回升的大背景下，中长期牛市仍然可以期待，短期回调的幅度可控。

而短期市场情绪的影响并不可持续，因为支撑A股向上的五大乐观因素并未发生质的变化：(1)中美力量变化的格局未变；(2)下半年国内改革加速的格局未变；(3)居民资金通过公募基金增配A股的趋势未变；(4)科技、消费龙头长期趋势占优的格局未变；(5)稳增长政策总体稳定的方向未变。

光大证券：外患不足虑，若有大幅调整将会是很好的投资机会

上周A股市场呈现出先涨后跌走势，各宽基指数小幅收跌，结构上，周期板块领涨，科技板块表现不佳。短期来看，市场估值水平偏高、政策边际收紧将会对市场短期走势造成扰动。

目前A股货币化估值位于2003年以来的64.1%分位，同时近期一系列新闻也显示出国内政策存在边际收紧的趋势。但下半年国内较大的就业压力以及新冠疫情易反弹的特点使得国内政策不会快速退出，因而对于上述潜在风险，投资者无需过度担忧。如果市场因为对政策收紧过度担忧而出现大幅调整，那么这种调整将会是很好的投资机会，市场在“惊险”之后也终会有“一跃”。

配置上，建议投资者关于受益于“数据强”的部分周期板块，同时关注受益于“政策松”的科技板块，除此之外，家电、银行等板块也将存在投资机会。

安信证券：对短期市场中性判断

维持对短期市场中性判断，市场在经历7月过快上涨，短期在面临外部不确定环境下，可能还面临一个阶段的整固，新一轮上行行情还需要等待转机。从中期看，全球流动性泛滥、中国复苏趋势占优，A股配置吸引力占优这三个核心因素都还没有破坏，对A股市场中期看多维持不变。

近期投资线索重点关注“国内大循环”，行业重点关注军工、新能源汽车、云计算、白酒、建材、机械、化工等。主题关注自主可控与进口替代等。

兴业证券：“长牛”依然在，降低斜率，拉长时间

展望后市，理性看长牛，短期的调整，降低斜率，也能够让“长牛”走的更长、更健康。同时，此前在2020年年度策略《拥抱权益时代》中国家重视、居民配置、机构配置、全球配置等“四重奏”，依然没有变化，而且市场正在一步一步验证着判断。无论是居民理财资金，还是保险提高权益配置比重等政策催化。A股市场经历了30年的发展后，随着各项制度完善建立，投资者结构机构化特征凸显，我们愈发成熟、美股化特征凸显，全球最好的资产在中国股市，我们正在经历一轮“长牛”。

行业配置：“蓝筹搭台，成长唱戏”仍是主线。1) 经济逐步复苏，PPI环比转正，周期、中游制造一些细分景气链条有望持续受益，如工程机械、水泥、化工等方向。2)地产数据累计转正，把握我们在中期策略中推荐的地产链条。

中金公司：短线大幅下挫将是低吸机会

近期市场波动加大、情绪有所降温，局部估值不低、获利回吐等因素在上周后半段放大了外部干扰带来的压力。向前看，市场短期情绪可能继续降温，仍需一定的时间来蓄势，但预计回调空间可能不大，对市场中期前景不宜过度悲观。

操作方面，关注消费升级与产业升级趋势的消费、医药、科技与先进制造等，在消化估值后，可能在中期会继续表现，短线的大幅下挫将是低吸机会，短线关注光伏、家电、汽车零部件、家居等领域。下半年新经济继续是主线，但“新老”板块配置更加均衡，老经济中在盘整中低吸券商等板块。

（文章来源：东方财富研究中心）

股市行情风云莫测，可作为参与市场的投资者，却必须要去预测其未来走势才能做出判断，在市场上每个善于分析的投资者，都会有着自己的一套分析股票走势的方法。尤其是对股市大盘的分析，更是需要参考很多综合指数才能一窥究竟，其中A50指数就是一个很重要的参考指标，很多投资者就是通过A50指数来提前判断大盘的走势。#股市实战分析#

那么究竟A50指数是什么？

在股市中A50指数全称"富时中国A50指数"，由全球四大指数之一的富时罗素指数有限公司编制，国内投资者和合格境外机构投资者（QFII）均可交易。A50指数对标了沪深A股市值最大的50只个股，其规模占A股总市值33%，所以它的走势非常能够代表A股市场的走势。

从综合指数的性质上来看，A50指数类似于上证50，区别在于上证50只对标上海证券交易所上市的市值前50名个股，而A50是上海证券交易所和深圳证券交易所加一起的市值前50名个股，因此具有重要的参考价值。

A50指数又凭什么能够预测A股指数的走势？

主要原因在于A50指数期货的开市时间比A股长许多，它的交易时间是白天9:00--16:30、17:00--次日5:15，共19小时45分钟，可以说非常的长。由于早上开盘时间先与A股30分钟，能够体现日经指数、韩国指数开盘状态对于A股的影响，夜间还能根据欧美股市的走势做出反应，所以A50指数期货的价格已经针对全球市场走势和各种消息做出反应，消化了各种利好、利空等因素，最后把指数的涨跌幅非常客观地展现在市场上。

除此之外，还有一个非常重要的原因就是，A50指数的交易量是非常高的，是经过多空双方充分博弈后给出的价格，所以这个价格具备代表性。因此，A50指数可以提前反应出A股指数走势的方向，并让投资者根据其变化做出相应的判断。

关于这一点，从历史走势上看就可以很好地反映出来，我们来看一下上面这张图，反应的是A50指数期货和上证指数2019年以来的走势图，我们可以看到其走势形态惊人的类似。所以根据这张图可以证明A50指数期货的走势精准的反应了A股市场的走势，由于A50开盘时间先于A股，加之节假日开市状况不完全一样，所以假期期间通过观察A50指数期货的走势也能够提前判断A股节后的走势，给投资者对后期走势的判断做一个参考依据。

所以，投资者如果想要预测短期的A股走势，看懂A50指数期货绝对是你首要掌握的方法，只要了解了A50指数期货的走势变化，那么你也能预测指数涨跌！

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A50期货到底是什么东西呢？

简单来说，它是挂钩富时中国50指数的股指期货。富时中国A50指数包含了中国A股市场市值最大的50家公司，据称其总市值占A股总市值的33%。我拉了下它和上证50的走势，基本相近，区别在于后者更侧重大金融，前者还有一些美的、格力等在内的消费股。

A50股指期货有如下特点：

第一，是全球唯一跟踪中国 A 股市场的境外期货。它是在新加坡交易所上市，用美元计价。

第二，交易时间特别长。A50股指期货有两个交易时段，一个是T时段，即北京时间9:00-16:30，还有一个被称为T+1的时段，即交易日当天的17:00-第二天早上4:45。所以一天下来有差不多20个小时的交易时间，你在炒A股时它在交易，你在睡觉时它还在交易。而且它不按照国内的节假日来安排休市，而是跟着西方节假日，所以我们在五一、国庆、春节期间都能看到它在交易。

第三，它的参与者主要是境外投资者。境内投资者投资需要换取美元在境外开户参与。

由于它一天几乎都在交易，并且在我们节假日还不休息，所以在A股休市时，投资者就会关注它。在有突发信息但A股闭市时（比如降准降息，特朗普突然又放大招），它能很快反应。所以A50反映了A股非交易时段的信息，从而影响了A股开盘价格。

但是并不能认为A50的定价就是准确的，或者说就夺去了A股的定价权。A50的参与者主要是境外投资者，在A股非交易时间段，它的定价反应的是这些老外对中国市场的理解。这种理解往往并不准确。

老外对中国市场的理解与国内投资者理解的差异已经体现在港股和A股的差异中。港股往往过度理性，A股则明显受情绪驱动。境外投资者对消息影响的理解往往比较线性，经常受到A股不走寻常路的挑战。

有几次我就感觉到A50夸大了影响，甚至在A股集合竞价要结束时，这种不合理的跌幅仍然存在。春节期间的狂跌以及这次五一期间的下挫，就显示出老外对中国总是过度担心，天然带着火中取栗，撒腿要跑的倾向。

由于没有开通A50股指期货，看到不合理也只能做吃瓜群众。不过这给我们的启示是，A50股指期货固然有定价信号的作用，但也不要高估。看到它大跌，也不要惊慌失措，毕竟，我大清自有国情在此，洋人想要定价权还得拿真金白银到A股市场上来。