世界十大外汇交易员

据顶级预测机构瑞穗银行(Mizuho Bank Ltd。)称，随着美元继续回调以及欧洲央行进一步宽松的货币政策对欧元构成压力，日元将在未来几个月赢得三种主要货币之争的胜利。

该行首席市场经济学家Daisuke Karakama预计，欧元兑日元将在年底前下跌4%至117，而美元兑日元将下跌至103水平。据统计，这家日本银行对欧元兑日元第二季度的走势最为准确。Karakama今年39岁，曾在全球金融危机期间担任欧盟委员会的访问经济学家。Karakama在东京接受采访时说：“欧元和日元兑美元都将升值，不过由于日本内部政治不确定性相对较少，日元表现将优于欧元。此外，央行政策导致欧元走低的概率比日元更高。”

由于市场押注为了避免经济下滑美联储可能会在7月开始降息——期货交易商预计美联储在7月份降息25个基点的概率为100%，并在明年降息100个基点——今年迄今日元兑美元汇率已上涨近2%。而由于欧元区经济增长乏力以及市场预期欧洲央行将进一步采取措施刺激经济，日元兑欧元汇率今年以来已涨超3%，市场预计欧洲央行或将在今年9月份降息。

根据Karakama的说法，欧元兑日元下跌的幅度将取决于美元交叉汇率的变化。他表示，如果投资者预期的美联储降息次数超过3次，且10年期美国国债收益率降至1.5%的水平，美元兑日元可能接近100，欧元兑日元可能达跌至115。

此外，瑞士信贷(Credit Suisse)策略师hahab Jalinoos也认为美元会疲软，因美国和全球利率之间的“差价”缩小。Jalinoos指出，虽然与大多数其他发达国家相比，美国目前的基准利率相对较高，为2.5%，而英国的基准贷款利率为0.5%，欧元区则为0.0%。但是问题在于，对美联储降息的预期已经开启了未来美国利率会低得多的可能性，这样一来，各国之间的利率差异会不断缩小，美元也将失去一大强势推动力。

一个国家的利率对该国货币汇率有着重大影响，一般来说，利率较高的国家将受益于外国资本净流入增加，因为投资者更愿意将资本停放在能够获得最大利息的地方。

（文章来源：金十数据）

接上一篇《字字透彻，深度好文丨不断提升认知，从而达到交易最高级别——稳定盈利（一）》

文/不二哥 全球宏观交易员本文由原作者授权“汇商传媒”转载发布，若需转载，请联系原作者！你内心无形中放大机会的胜率，往往可以导致你不自觉的增加仓位，加大破产率。

这些都是交易中导致走向恶性循环的一些例子。

那么说到这里，大家就明白了，稳定盈利的关键是在于如何保持始终纪律的执行。

这里我说几点我的经验：

1.行为习惯的改变能力

《幽灵的礼物》这本书里面讲了两部分一部分就是操作，第二部分是行为习惯的改变，我第一次读这本书的时候，对第一部分操作很感兴趣，但是过了几年再次读这本书的时候，我觉得第二部分才是核心内容。

有句话叫做：江山易改本性难移。

交易者里面大家性格各异，性格差异性造成了多彩的世界。有个性，这个没错，我们彼此交朋友，只要人的人品不坏，性格有棱角都可以相互包容，也不影响你的正常生活。但是在交易的世界，如果你的性格有一点点棱角，都可能造成亏损，赤裸裸的亏损，所以市场迫使交易者必须对自己的性格经进行调整，我们不能骗自己，我们必须对自己100%的忠诚。

我们必须谨小慎微，一只眼睛盯着市场，一只眼睛盯着自己，一遍又一遍的审视自己，有没情绪失控，频繁交易，不按照计划进行，放大盈利预期从而加重仓位。。。。。。

虽然我们成人了，但是我们必须像小孩子一样对待自己。

从改掉坏习惯的角度来看，小孩子其实挺幸福的，犯了错误，老师和家长一定会很快出来指责或者惩罚，让小孩子很快就能记住这件事是错误的，并且以后不再犯同样的错误，但是在交易者中，没有人监督自己，规则是自己定的，可以随意修改，所以我们一遍又一遍的纵容自己，这就造成了我们总是再犯同样的错误。

比如吸烟有害健康，烟民大部分都有戒烟的经历，但是大部分都失败了，原因很简单，自己制定的规则对自己的约束力不足。

如果有一条法律，吸烟的人只要决定戒烟要去公安局备案，如果发现再次吸烟，拉出去枪毙。我估计戒烟者99%能戒掉。

所以，我们不要以为自己成年了就了不起了，其实我们的内心一样需要约束和监管。

具体方法还是要自己去找，适合自己最重要。

比如我戒掉频繁操作的过程，我每天提前写好交易计划，并且规定交易次数，然后打印出来，然后签字送给老婆监督，然后第二天让老婆检查账户，看看符合不符合昨天的内容，如果不符合当面罚跪。怎么样我也是一个好面子的男人，哪里能受得了这个屈辱，这件事坚持了半个多月，我就彻底戒掉了频繁交易的习惯，交易次数到了以后主动关电脑，出去散步。

小插曲是为什么老婆监管半个多月就不监管了呢，不是我意志力不强，是我老婆看到我账户的盈亏波动后受不了，女人嘛。总是和我吵架，所以中止了，但是我发现我的习惯已经改过来了。

记得一本书上说一个新的行为习惯的养成只要21天，还是有道理的。

我见过的想改变自己行为的方式还有很多，甚至有的很残忍，我见过一个做交易的朋友，总是抄底摸顶亏损，结果他犯一次错误就拿烟头烫一次胳膊，想改变这个坏习惯，最后在他胳膊有6个烟疤以后他彻底改变了。

不管什么方法，记住不要指望自己的自控力有多么高，找到一些类似适合于自己，甚至类似教育小孩子的方法，让自己彻底改变。

为什么要改变自己的不好的行为习惯，因为盈亏同源，你要想稳定盈利，不光要盈利，还要控制亏损。我做了2年大概1400多笔交易的记录，我发现我只要把抄底摸顶，频繁交易，重仓交易，情绪不稳定时候的交易造成的亏损去掉，我的账户将大幅盈利。所以行为习惯的改变直接造成了你到底是盈利还是亏损。

正如我上面提到一个小故事，那位号称期货交易做了18年，鸡汤和大道理给你讲一堆，结果一问18年亏了600万，到现在还没有稳定盈利，我从细节看得出，他在讲道理的时候什么都知道，一开始交易，不良习惯就总是伴随着他，也就是他始终没有把这些道理，具体到如何改变自己的行为习惯上去，从而造成了18年的亏损，可悲的是，他现在还是没有意识到这一点。

其实做交易是一个“认知”需要不断提升的行业，和交易的年龄真的没有关系，如果没有提升认知，你的”思维能级“和交易2-3年的新手是一样的，而且他们还容易产生一种”倚老卖老“的思想，动不动以”老子吃过的盐比你吃过的饭还多“的想法自居，让自己的思想进一步固化，这是很危险的。类似于这样的交易者其实很多，请大家引以为戒。

2.操作的一致性

麻将高手不是每天都能赢钱，但是他（她）知道依靠自己的打牌规则，累积下来的一个时间周期内，打的牌局数量如果足够多，赢钱是大概率事件，他要做的就是保持每一局的牌，都按照自己的规则去打就是了，也就是关键是保持操作的一致性。做交易也是一样的道理。

本来你计划交易10次，3次较大赔率的盈利就可以覆盖7次亏损。但是如果交易开始就出现连续3次亏损，那么这个交易者的心态是不是还能保持平静，而不怀疑自己？你还能坚持原来的计划吗？

这里有一个例子：

《海龟交易法则》中作者在1998年交易可可期货的例子让我印象很深刻，他利用海龟交易法则，在1998~1999年的10个月当中做了28笔可可交易，在前6个月，他连续交易17次都是亏损。结果最终10个月里面，他大幅获利。交易28笔，胜率14%，赔率（盈亏比3.5），亏损22355美金，盈利78256美金，净利润55903美金。

如果换作是你，你能在6个月亏损17次还继续坚持你的交易系统吗？

所以拥有一个预期为正的交易系统也许很重要，但是能坚持操作的一致性更为重要。

在你不保证你的系统预期一定为正的验证阶段，你一定要降低破产率，充分的验证，保证样本空间数量的足够，然后根据概率的思维去统计自己的数据。不然如果破产率较高，一旦连续亏损几次，即使这种情况在正常的概率范围内，也会干扰你的判断。

等系统成熟以后，你才可以尝试慢慢加大破产率，从而使得自己的交易风险可控并且收益最大化。

3.沉没成本，赌徒谬论和心态归零

沉没成本是指你无法挽回的成本，你交易今天不小心亏损了账户的5%，你开始痛心疾首，开始自责，早知道不开这个仓就好了，早知道我反向做就好了，早知道今天我不开电脑出去和朋友打牌就好了。。。。。

你要知道，不管你怎么责怪自己，这5%是永远不会回来了，这叫做“沉没成本”，如果你想继续心态平静的交易下去，你必须接受它，让自己的情绪马上回复正常，因为下一次的交易，和你上一次赚多少钱或者亏多少钱毫无关系。

赌徒谬论是指一部分赌博的人相信运气，上一次亏了钱，那么这一次大概率就能赚钱。其实这是个谬论，就和抛硬币一样，其实每一次是正面或者反面的概率都是50%，也就是说每一次赌博的结果，和上一次的结果没有任何关系，做交易也是一样。所以不要让上一次的结果影响到你。

知道了上面的两个原理，就要学会心态归零，不管你上一次交易是大赚还是大亏，总结完成功和失败的原因以后，把原理记住，然后忘掉这次事情，重新开始，要做到心态归零，千万不要把上次的交易结果对心态的影响，带入下一次交易。

4.时间框架的选择问题

有的人喜欢做短线，有的喜欢中长线，但是不管做什么周期，都要保持操作周期的一致性。

比如我喜欢做中长线，我就喜欢看日K线，周K线和月K线，只有决定具体进场当天的时候，我才会参考30分钟K线。

很多交易者的交易周期是混乱的，比如做短线的，本来看的是5分钟K线，做多结果被套住了，然后就开始看日K线，从日线上找支持自己的做多的理由，然后死扛，这样跨周期操作是很危险的。

所以保持自己的交易时间框架也是减少亏损，稳定盈利的关键。

5.避免交易系统的程序化历史回测陷阱

胜率和盈亏比要等行情走完才知道，但是你系统的预期是正还是负一定是通过你长期做单的统计结果。

这里再强调一下，是“自己长期做单的统计结果”，不是把你的系统编个程序去跑历史回测。你以为这样能偷懒，很快算出你的系统预期为正还是负？错了，历史回测的结果和实盘的结果往往相差很大，原因做过程序化交易的人一定知道的：过度拟合，时间框架跨度不同，模拟和现实成交价格偏差，滑点等等问题。所以自己的交易系统必须放进实盘去检验，然后自己做出统计。

我修改一次系统往往要实盘检验3个月以上才算可靠。

根据实盘统计，你要从概率上挑出高胜率加高赔率的操作，看看有没有共性和重复交易的可能性，然后也要挑出低胜率，大幅亏损的操作，并想办法克服掉这样的操作。你计算一下，如果去掉这些大幅亏损的，情绪化，不按照计划操作的单，如果你的盈利是正的，那么就已经得到了一个预期为正的交易系统，剩下的工作就是保持优势操作的重复性，和一致性，努力去掉各种不按照计划操作的做单习惯。如果真的做好了这一切，你的系统就成型了。玩交易就是玩个性，这个系统就是属于你自己的，是你能深刻理解的，别人效仿不了的系统，这是你的核心竞争力。

说白了，还是一个提升认知，克服不良习惯的过程，这个过程不能偷懒，必须去实盘验证。

如果能把上述五点做好，就有了比较好的纪律感，那么做交易就进入了1%的绝对盈利者的范围了。这些朋友交易风格很稳定，收益也很稳定，已经在市场中是很不错的交易者了。但是他们离大师的境界，还有一段距离。

那么大师的境界，是怎么样的呢?

5

大师的境界---信念

普通交易者通过不断的学习，体悟，实践，约束，能达到大学的阶段已经很不错了，但是要达到大师的级别，不光要通过学习，还要通过哲学的升华，这种鬼才往往不是努力的结果，是天生的能力，没有几个人能达到，全世界屈指可数。

索罗斯在1992年做空英镑的时候，他的助手德鲁肯米勒对索罗斯说：“我觉得机会来了，我们应该下重注，55亿。”索罗斯在听完他的解释之后，他说：“你没问题吧？这是二十年不遇的机会，我们应该把200%的身价都赌上。”最后他们动用150亿美元，把曾经历史上最强悍的银行——英格兰银行，给彻底打趴下了。

这种操作即使你达到了纪律良好，稳定盈利的层面，你反而不敢做出这样全押的操作，因为不断的良好纪律习惯告诉你不能犯错误，会破产的，这种赌上所有身家性命的操作和所有的交易原则是相互违背的。索罗斯的量子基金也是几十年按照自己的交易系统稳定交易，慢慢积累财富，但是大师的不同就在于这里，他们在关键时刻不按常理出牌，他们在关键时刻可以放弃本来的一切原则去做自己认为是非常确定的事情，背后有一种信念在支撑着他们，这种信念会成为为强大的意志力，从而扭转时空格局改变现状。

你早晚会明白，其实没盈利的人和稳定盈利的人的差别，归根结蒂是信念的问题，没盈利的人可能永远都体会不到：如果你决定相信你自己一定成功，那么你就已经成功了，不存在失败的可能性，剩下的只是一个“走流程”的过程问题。

这不是危言耸听。

近代物理科学家也通过量子力学证实了这一点：

量子力学中的著名的电子双缝干涉实验，科学家惊讶的发现，人类的观察竟然可以改变电子的形态，如果观察它，实验显示电子会变为粒子，如果不观察，电子会变为波。也就是人的意识可以改变量子的形态。

为此著名的量子力学哥本哈根学派创始人尼尔斯·波尔和大名鼎鼎的爱因斯坦争论了30多年，爱因斯坦不信这一套，认为量子的形态在人们观察之前就已经确定，怎么可能由人的意识改变？他说出了那句著名的名言：“上帝不会掷骰子"，然后在1955年离世。

爱尔兰天才物理学家约翰·贝尔终于在1964年想出来一个办法证明谁是对的，他提出了著名的“贝尔不等式”，提出只要根据量子缠绕理论设计一个实验仪器，通过实验数据就可以证明到底是波尔对还是爱因斯坦对，结果1972年美国物理学家约翰·克劳泽（John.Clauser)和1982年法国物理学家阿兰·阿斯佩（Alain. Aspect)分别根据光量子纠缠的偏振原理设计出了实验仪器，经过实验数据的验证，证实了波尔是对的，也就是量子的塌缩状态确实是由观测者的意识而改变的，上帝不光会掷骰子，而且无时不刻都在掷骰子，爱因斯坦错了。

甚至在最新的实验中，2017年在澳大利亚国立大学的量子力学实验中，竟然发现在放入光栅之前，量子的状态已经发生改变，也就是说未来的意识行为可以改变历史。

世界的物理学家通过实验不断的被量子力学震撼，不禁常常回想起量子力学的创始人尼尔斯·波尔说过的那句名言：”如果量子力学没有让你深感震惊的话，说明你还没真正了解它。“

这个世界是由各种微观粒子组成的，而量子是他们的基本单位。

然而量子的状态竟然可以被人的意识改变，也就是说世界是由人的意识构成的。

如果推论下去，历史不存在，时间不存在，一切都不存在，一切都是意识的产物，而信心引导着意识，叫做信念。

所以如果一个人想做成一件事，关键是看他的信念够不够强大。

纵观周围，为什么牛B公司的创始人都是信念很足的人，可以参考马云，看看他演讲就知道了，因为他相信自己，他就已经成功了。

马云在2016年公司年会中说，忽悠和自信的区别：

“忽悠是自己不信，而要让别人相信。自信是自己相信，别人信不信不知道。”

红军在二万五千里长征最困难的时候，革命为什么能成功也是这样的道理。装备差，人少，这些都不是问题，信念没有动摇，最终改变了一切。

只有彻底明白了这个道理，融入到你的血液里，没有丝毫的怀疑，你做任何事情都无往而不利。

哲学和科学早晚会在山顶汇合的，而早点明白对自己的人生很有好处。

大师和成功交易者的区别就在于，他们的信念是一般人不可比拟的。

获得交易信念之后你会发现自己有两个改变：

1、发现逻辑的欺骗性（逻辑陷阱）

先讲一个故事：出自《吕氏春秋·离谓》

故事是说春秋时期一个叫邓析的人（据说是历史上律师的鼻祖）教人打官司的故事。郑国有个富人的父亲不小心掉河里淹死了，被一个人渔夫打捞了上来，渔夫向富人要了极高的价格卖给他尸体，富人很不满便去找邓析寻求解决办法，邓析告诉他：“不着急，他除了卖给你，还能卖给谁呢？”富者依计行事。过了几日，渔夫着急了，尸体腐烂发臭，他也去找邓析寻求意见，邓析告诉他：“不着急，他除了到你这儿买，还能到哪儿呢？”最后尸体烂在路边，造成了很坏的社会影响。

从逻辑上看，两套说法都没有错，但是为什么造成了很坏的结果。这就说明了一个问题，逻辑是为意识服务的。哲学家奥修在他的《天下大道》中做个一个比喻：“逻辑其实是个妓女，谁给钱就为谁服务”，虽然不太好听，但是很有道理。

其实想想，我们做任何事情，其实都是先有个念头（意识），然后才开始给它匹配一堆逻辑，或者说是借口。所以说逻辑其实并不重要，它只是为意识服务的。

我想说明一个什么道理呢，那就是所谓的各种分析师，评论家，专家在新闻中的逻辑，其实都不一定是真的事实，只是他们念头的副产品。你会发现他们“马后炮”水平很高，欧元兑美元今天涨了，他们会找到一堆逻辑和理由为今天的大涨做出一堆解释（什么美国加息预期降低，什么欧洲CPI通胀增加，什么欧洲退出QE预期可能提前。。。)。不明白这个原理的朋友很可能会认真学习这些逻辑，但是你会发现，这些逻辑永远只能事后解释，并不能用来预测行情，这些专家也会有预测，但是大部分都不准，即使准确，也是概率，偶尔猜对了罢了，因为下一次预测他就会失效。

《海龟交易法则》的丹尼斯知道这个道理，他在挑选优秀交易者的时候有一条原则，就是如果这个交易者没有主见，听从了经纪商或者分析师的建议而改变自己的主意，那么他立刻会被交易团队开除。

逻辑还有一个危险性，就是如果你过于相信逻辑，逻辑会在交易中自我强化，你会在交易中变得固执，你的逻辑支持你做多，但是行情开始下跌，你就会搬出自己的逻辑，然后检查一遍，感觉没有错，然后就是盲目坚持，甚至还逆势加仓，最后造成亏损越来越大，等到你不得不怀疑自己的逻辑的时候，亏损已经很大了。

这条原则告诉我们：

逻辑真的不重要，因为分析逻辑需要时间，逻辑对不对还需要检验，所以索罗斯有句名言叫做：”有行情先入场，后分析。”不要听从别人的建议，坚持自己的交易系统才是王道，甚至不需要逻辑交易，出现信号就入场。2、自信的沉默

在“小学生”的层面，我描述过80%的人都处于一种盲目的自信，以为学习了技术指标，或者一堆交易方法以后，就可以实现稳定盈利了，其实不然。

这里面引入了“老手”和“高手”的概念，老手是在小学生的层面，盲目自信，以为自己知道，其实自己不知道，还到处高谈阔论，讲的都是看似深奥实际没用的东西，他们没有理解各种技术指标背后的意义，技术指标只不过是对最原始的交易数据进行二次加工而已，过度的解读技术指标，其实还不如看最原始的K线。

高手不同，高手在别人谈论行情的时候，更多的是“沉默”，为什么会沉默？因为在他们看来，任何事情都可能发生，他要做的只不过是对任何可能发生的事情做好预案而已。

比如高手在听两个人争论明天的黄铜期货行情到底是涨还是跌，就感觉跟两个人讨论明天的天气到底是下雨还是晴天一样无聊。

对于高手，不会考虑明天下不下雨，而是考虑明天带不带伞的问题（预案）。

高手实在是懒得和别人争论，因为在高手的思维里，没有必然性，只有概率。你非要逼他预测明天的行情，他只会说：“明天行情会波动。”

而沉默其实是一种胸有成竹自信的表现，也显示出了高手的理解问题的方式，当你做好了一切可能性的预案以后，你已经波澜不惊了，甚至会感觉交易其实是一件挺枯燥的事情。只需要做好计划，然后看行情走就是了。

所以，想要在市场中成为最终的赢家，最核心的问题，其实看你有没有足够的信念，你要坚信自己可以成功。

大道至简，这是最核心的问题，对这个问题理解的程度，最终决定了你能在市场里走多远。

关于信念的问题我想做一些补充。

第一

有些朋友和我过分讨论量子力学的问题，我觉得有点舍本逐末，我的核心观点是信念，其实我不太关心量子力学，因为信念是一切的根本，量子力学只是旁证，有没有无所谓。如果你不喜欢量子力学，不看这一段就是了，不影响我对信念的表述。

稳定盈利其实还是靠信念，这是一个哲学问题，不是物理问题。

第二

我所说的从幼儿园阶段到大学阶段的交易状态是一个渐变的过程，几乎每个交易者都要经历，这个过程是不可跳跃的。

有的朋友以为看到了大学阶段，就觉得不需要经历小学和中学了，其实是不行的。

原因就涉及到”知识“和”智慧“本质性区别的问题，知识是可以通过学习获得的，智慧只能通过体悟和实践获得。

而且“熟知”不等于“真知”。

说到这里我想起一件有意思的事情，小时候我住在外婆家，那时候外婆住是民房，冬天北方家里要生炉子取暖，然后过几个小时要往炉子里加煤，炉子的盖子用一个钳子拿下来，放在地上，那个盖子是很烫的。然后家里有只小狗，总喜欢在炉子旁趴着取暖，外婆怕它被盖子烫着，就先把它赶走，结果有一次，小狗趁外婆不注意，还是跑过来，结果趴在了盖子上面，然后我就听着一阵惨叫还有一股焦糊味道。

从那以后，小狗只要看到外婆加煤，它就跑的远远的，再也不敢靠近炉子。

这个故事说明了一个道理，很多事情如果不亲身经历，体会是不会深刻的，除非你自己亲身经历一遍，对于小狗，外婆赶他走，是”熟知“，知道烫 是“真知”。

教育孩子也是这样，家长千叮咛万嘱咐，这个不要做，那个不行，其实这样的孩子是没出息的，还不如告诉他有坑和后果，然后允许他去踩，只要后果不太严重就行，这样实践过以后的小孩子的生存能力要远强于“温室里的花朵”。

即使你把我今天写的内容看10遍，你可能都不一定真的明白，你一定要去实践，不实践始终是纸上谈兵，没有通过实践得到感悟，就无法形成你自己的”智慧“。而智慧是一种说不出的大道，这也是为什么《金刚经》里面那么多”不可说，不可说“，因为智慧真的很难说出来，只能通过比喻讲给别人。

做交易需要的是智慧，所以还是需要自己去验证的。那有人可能会说，既然都要自己实践，那干嘛还要看你的文章呢。答案是师傅领进门，修行在个人。有人引导你摔倒了就马上知道对错，没人引导你可能要在一个地方摔倒多次还无法自拔。但是引导不代表你不需要走路了，路还是要自己去走（实践）。

第三

关于信念我多说几句，信念的坚定其实是中庸之道，这一点很重要，不然容易走进一个误区，就是容易犯左倾冒进（冒险）主义，或者右倾投降主义错误（如果具体想搞清楚“左倾”和“右倾”的定义，可以研究下党史的左倾主义和右倾主义错误的表现）。

左倾冒进主义提起信念就跟打了鸡血一样天不怕地不怕，像天平天国的士兵一样，加入拜上帝教，然后给你念几句咒语，然后士兵就大喊着“刀枪不入”的口号往英军的步枪大炮底下冲，那不叫信念，那叫有勇无谋。

我在交易中也犯过这样的错误，盲目自信，导致在做盘的时候太执着，而不会变通。扛单，频繁交易，重仓交易，赌气交易，这些错误我都犯过。其实都是盲目自信的结果，觉得自己最牛逼，人定胜天，结果最后损失惨重。

右倾投降主义我看过有个论坛的网友帖子，说现在只要一下单就手抖，他被亏损搞怕了，心理已经有阴影了，面对机会不敢下单了，很确定的行情结果最后只下了一个小单。我把这种人叫做“残疾人”，他已经向这个市场投降了。

我们做交易其实要么是太左倾冒进，盲目放大胜率的可能性，表现往往是重仓操作，频繁操作，因为怕错过机会。要么就是太右倾，做单太谨小慎微，明明是很好的机会，不敢下单，眼看机会错失，又开始后悔不已。或者不管什么情况，都用很小的单操作，甚至锁单套利，觉得这样永远不会爆仓，非常安全，交易了很久收益不多但是稳定，但是一旦遇到黑天鹅行情，或者大单边行情，最后的亏损还是大于盈利，“辛辛苦苦几十年，一觉回到解放前。”

或者有的交易者不断的在左倾和右倾之间摇摆，变成了“冒进（重仓）--大亏损---谨慎---错过机会---冒进（重仓或者频繁交易）---大亏损----谨慎----错过机会。。。。”这样的恶性循环。

所以左倾和右倾的思想都要值得警惕，要始终保持中庸。

所以信念不是钢铁，而是水，上善若水，水善利万物而不争。

孔子不得志，不得不周游列国，他去拜访老子，问老子如何用礼乐安抚天下，老子不说话只是张开嘴让孔子看看他的牙齿和舌头。孔子马上就明白了，牙齿虽然坚固，但是已经烂了，舌头柔软，但是完好无损。

红军二万五千里长征，你们地图上看看，从江西瑞金出发到延安，直线距离也就1000多公里，但是红军走了二万五千里，为什么，因为信念是不可动摇的，但是道路是曲折的，不四渡赤水，不强渡金沙江，不绕行松潘草原，强翻雪山，不南辕北辙，上下左右，东南西北的甩开国民党几十万部队的围剿，怎么才能最终胜利到达延安，估计早都被全歼了。

做盘也是一样，行情永远没有直线进行的，即使再好的上升趋势，也是上5个台阶，下2个，然后再上，所以目标是明确的，道路是曲折的。

信念就是百折不挠，但是还懂得变通，曲线救国的一种持续力。

所以引用我自己的交易打油诗中的一句作为小结吧：”左倾会冒进，右倾会投降，控制好情绪，走大道中央。”

这就是中庸之道。

关于交易系统

很多问我交易系统，还以为我不想说，其实不是我不想说，因为你们没有明白。

交易系统根本没有交易理念重要。

交易理念我都说清楚了，还用说交易系统吗？

我曾经写过一个几万字的交易系统，非常详细，详细到入场，立场，加仓，减仓，平仓的时间空间形态每一次细节，结果发现根本就用不了。因为市场是变化的，太具体的操作根本没法执行，于是简化，简化到最后基本上不起作用了，因为跟没写一样，所以最后就干脆不看了。

还有一个原因，就是在认知没有达到一定高度的时候，交易系统是有缺陷的。

我举个例子：

说我曾经的一个习惯，就是抄底摸顶。

关于抄底摸顶，我看了很多书，有两种说法。

一种是说交易一定要顺势交易，抄底摸顶是逆势操作，绝对不要抄底摸顶，要把抄底摸顶的想法从自己大脑中彻底删除。

还有一种说法是，如果不抄底摸顶，等趋势走出来，行情都快走完了。

施瓦格的《金融怪杰》里面对华尔街著名交易员保罗·都铎·琼斯（也是我喜欢的交易员）的采访中，琼斯说：“别人都说不要抄底摸顶，但是我的大部分钱都是抄底摸顶赚的。”

当时我当然认为保罗·都铎·琼斯是对的，偶像嘛。而且要利润要追求最大化，抄底摸顶如果做对可以吃到一大段行情，艺高人胆大，说不能抄底摸顶的人其实都是没本事的人给自己胆小找的借口而已。

所以我的交易系统有很长一段时间是把抄底摸顶当作主要操作模式的。

结果大概经过2年，我对期间1400多笔交易做了详细的统计，其中哪些是顺势单，哪些是震荡单，哪些是逆势单（也就是抄底摸顶单），我发现了一个问题，我抄底摸顶的逆势单，胜率只有23%，那赔率呢？其中是有几笔很漂亮的单，赔率甚至超过了50倍，但是残酷的现实是：总体来说，亏损是盈利的3倍以上，也就是亏损远大于盈利。

那为什么亏损这么多我自我感觉还良好呢？

因为人性的特点就是总是对自己经历的辉煌的一面记忆深刻，对痛苦的一面选择回避或者遗忘。

我终于意识到抄底摸顶是一个很不好的习惯，至少它不适合我。

曾经我还把它放在交易系统中。

所以提高认知和改掉不良习惯，比完善交易系统重要的多，如果你把频繁交易，抄底摸顶，重仓交易，情绪化交易这些不良习惯都通过提升认知的方式彻底改正了，你的交易系统是不会差的。

我这里讲一下如何提高交易的认知水平吧：

学习，求知若渴，多看书，看有干货的书，然后思考，看看现有的认知和书中的思想有什么差异，谁是对的。少看鸡汤，鸡汤除了在亏损的时候用来自我安慰以外其实没什么用；一定要做交易记录，交易记录要记详细，每笔进场的理由是什么，当时的计划是什么，当时的心态，情绪，都要记录，为了以后总结的时候用；定期（比如3个月）统计和总结一次，哪些单是顺势，哪些是抄底摸顶，哪些是震荡，胜率，赔率如何，当时的心态如何，频繁交易了多少次？重仓交易了多少次？情绪化交易了多少次？这些不良习惯造成了多少亏损？只有认知水平提高了，你才能把“熟知”变为“真知”，你才有从内心深刻体会，从产生克服不良习惯的动力。

关于写交易日志，你认真总结了，你才会发现自己的很多问题。这些问题很可能是你忽略的，甚至自我感觉良好的。

而且写总结这个东西，你越写越爱写，因为第一总结本来就是帮你大脑把知识和思路归纳和梳理的一个过程，第二其实写总结是交易员自己和自己的对话。交易员是一个很孤独的行业，因为交易是“内求”的行业，我们的工作其实也是一个不断平衡心态的过程。

判断交易好坏的标准和世俗的标准是不同的。

如果一个不做交易的朋友问你“最近交易做的怎么样？”那么他意思很可能是：“你最近赚了多少钱？”

而如果你回答：“很好，最近计划执行的很彻底。”

你的朋友肯定会听的一头雾水。

所以交易员需要自己和自己对话，为了理清思路甚至缓解压力。

如果一定要说我的交易系统，那我就试着总结下：

总的原则：赚大赔小，生存第一。

只做日线级别的波段行情。

不做震荡，只做趋势行情。5日均线以上做多，5日均线以下做空；趋势的折返行情，比如涨势就折返后收盘在5日均线以上，第二天日内找低点进场，跌势相反；震荡行情的震荡区间上下设置提醒（邮件app加短信），突破以后第二天进场（第一天怕假突破），分批隔日加仓；当天收盘行情方向破5日均线，比如上涨趋势，当天收盘在5日均线以下，第二天减仓或者平仓止盈；止损就是进场后大概看30分钟线的拐点做止损点，或者当天的开盘价做止损点，或者固定比例，比如账户0.5%止损。其实就这么简单，关键是灵活应用。

日线波段操作的优点就是不用天天盯盘，比较轻松，提醒后第二天再进场，也不着急，不用太累。

只要认知提高了，交易理念是活的，从心所欲不逾矩，要比守着固定的交易系统安全灵活的多，你们仔细想想：

波浪理论的掌门罗伯特·普莱切特，海龟交易法则的发明人丹尼斯，大亏离开市场；

江恩理论的发明者江恩，华尔街最伟大的操盘手的杰西·利佛摩尔，均线系统买入法发明者葛兰碧，破产甚至自杀。

这些大佬的失败不都是因为他们死守一个固定的交易系统导致的吗？

当一个交易系统在市场中适用并且能赚到钱的时候，一旦大量的效仿者一起使用，市场就会发生改变，这些方法就会失效。而如果你有较高的交易认知或者叫做交易智慧的时候，你对市场的改变的察觉敏感性，要远大于一般人，你也会相应改变。

这也是为什么我不相信所谓的AI（人工智能）或者程序化交易能在市场长期稳定盈利的主要原因。

因为认知的提高和智慧的获得是不断实践出来的，智慧层面的东西，你指望那些程序员能用程序编出来？我觉得是笑话。

再说人脑对市场改变的敏感程度远大于程序，程序没办法在市场改变的时候及时做出相应，所以一定会造成盈利的不稳定。

炒作的东西不一定是真东西，媒体需要题材做新闻，企业需要风口提高估值溢价水平，政府需要热点做经济增长点，老百姓就被忽悠来忽悠去。就像前几年炒作的3D打印机一样，其实这个东西30年前就有，没什么新意，发展到今天还是关键材料问题没有解决，所谓3D打印，就是把一堆粉状的材料粘合到了一起，硬度较低，放在旅游景区给游客打印个3D头像玩玩还行，工业上根本达不到应用级别的质量要求。

就说这么多吧。

最后应有些朋友的要求，列一个我认为对交易有用书单吧：

技术类书籍：技术书籍只是“工具”，关键是达到什么目的，目的达到以后，就不要执着工具的好坏了，这也是从“小学”阶段跳到“中学”阶段必经的过程，这个过程必须自己去实践，不能跳过。

1，地震出版社，约翰·墨菲(丁圣元翻译）的《期货市场技术分析》；

2，寰宇证券投资顾问公司的《完全技术分析手册》是台湾翻译美国期货协会的书，繁体字，要代购；

3，地震出版社，史蒂夫·尼森(丁圣元翻译）的《日本蜡烛线技术》；

4，小罗伯特·普莱切特的《艾略特波浪理论》；

5，黄崇的讲座和视频建议看下，把波浪理论，对数坐标的黄金分割率计算，布林带，K线形态学都学习下；

6，《海龟交易法则》，不要固守法则，关键是学习科学的建仓方法，一致性等内容。

交易心理学，哲学和传记方面：

1，索罗斯《金融炼金术》，最好也找一本英文版的，对照着看，这本书的哲学水平较高，翻译的有些词不达意；

2，马克·泰尔《巴菲特与索罗斯的投资习惯》，入门级的纪律层面的书籍；

3，《华尔街幽灵》，入门级的操作和行为习惯的引导书籍；

4，丁圣元翻译的《股票大作手回忆录》和《股票大作手操盘术》，操盘手必看；

5，施瓦格《金融怪杰》和《新金融怪杰》，高手访谈录，对体会高手的思维方式很有用；

6，雷·达里奥《原则》，桥水大佬的大作；

7，安德鲁·希夫《经济为什么会崩溃》，漫画形式，简单易懂的经济学原理，好书；

8，塔勒布《黑天鹅》，全是干货；

9，马丁·舒华兹《交易冠军》，当小说看挺有意思，其实干货不多；

10，珍妮特·洛尔《查理·芒格传》；

11，哲学书，陕西师范大学出版社，奥修的《庄子心解》《老子心解》《道德经心释（上、下）》《天下大道》《莲心禅韵》，如果感觉多，只看一本《天下大道》就可以了；

12，王阳明的《传习录》注疏，陈荣捷和邓艾名的都行。

其他类书籍：

1，《毛泽东选集》，带入自己到那个时代，看看毛爷爷当时的思维方式和对中国未来命运的选择方式，对提升自己认知很有帮助；

2，我党党史的研究，对左倾主义和右倾主义的错误认识和纠正，对理解“中庸之道”很有帮助；

3，红军的长征历史，解放战争史，我军每个大型战役战中战略战术的研究的书籍，对进场后的策略研究很有帮助。

书看了很多，大概我觉得有用的就这么多吧。

最后，祝大家交易愉快！

来源：汇商Forexpress

Brandon Wendell（布兰登·温德尔），前股票经纪人、交易员和对冲基金交易员。在1998年完成系统交易培训后，Brandon一直在交易股票、期权外汇及期货等品种。在今天的文章中，布兰登将为我们分享他对于交易外汇区间的认识。

我们都知道这样一句话“趋势是你的朋友”。在上升趋势中，交易员会专注于买入。当价格呈现下跌趋势时，寻找做空机会则更加有意义。诚然，当市场走势艰难时，你倾向于把握有利的可能性，顺应趋势，而非逆势而动。然而，在外汇交易和投机的世界里，货币对的趋势并不像我们希望的那么明显。一般而言，更长期的趋势可以在全球股市和特定大宗商品市场找到。外汇市场则倾向于较长时间的区间波动，对此，外汇交易员应做好相应的准备。

Brandon Wendell（右）

汇率对价格的动态变化

外汇市场的本质是外汇交易是成对进行的，即一种货币对另一种货币。仅仅是这种动态就使得任何主要的货币对几乎不可能在短时间内的变化归零。也就是说，这并不意味着个别经济因素不会对国家和货币产生重大影响。很好的一个例子就是，2016年夏天的英国脱欧公投在一夜之间让英镑贬值超过20%。然而，3年多过去了，英镑已经从之前的低点反弹，出现了小幅回升。从更长期来看，比如一到十年，相比其他品种，我们更有可能看到外汇市场的普遍波动，原因很简单，外汇交易是成对出现的。

规模是另一个关键因素，它解释了为什么外汇市场的趋势发展需要更长的时间，从而导致更长的波动周期。这是因为货币定价背后的基本面因素要比个股的基本面因素大得多。由于我们正在应对的是一个涉及全球货币的更大的经济图景，因此，采取行动往往需要更长的时间。外汇市场本身是世界上最大的市场，每天有超过6万亿美元的交易潜力，而美国股市每天约500亿美元。考虑到这一切，对外汇交易员来说，对趋势和区间市场都采取策略是有意义的。

外汇市场交易区间震荡的策略

我一直是追随大型银行和机构行动的交易者，因为他们在市场上创造了最大的波动。他们有资金、头寸规模和影响力，可以通过买卖指令推动价格上涨或下跌，而散户不太可能/不具备足够的能力这样做。他们的足迹可以帮助我们确定其行动，反过来也可以为我们提供一个简单的方法来决定是否在市场上买进、卖出或不做任何操作。

让我们通过去年春季以来美元兑加元的价格走势，来发现大型市场参与者的影响，如下图所示：

2019年美元兑加元走势

我们可以看到，美元兑加元经历了不平静的一年，其移动能量足够大，并且在两个方向上都有相当的触及。虽经历了一些趋势期，但都很短暂。这表明，主要市场影响者对美元兑加元的公允价值犹豫不决。而这对尝试跟随该货币对长期趋势的交易者来说是非常令人沮丧的一件事。然而，如果我们观察极端情况，我们可以看到一些非常有力的机构买卖活动的例子，它们创造了主要的供需机会区。让我们通过下图做进一步了解：

上图赋予了美元兑加元走势的全新外观。对于供给区A和需求区A来看，我们应该重点关注其如何摆脱黄色标记的“安慰”形态。 显然，在这些区间，买卖双方之间存在重大失衡，导致需求上升和供应下降。谁能有足够的钱和足够大的订单规模来潜在地创造如此规模的移动？ 答案很可能是机构，而不是散户。 这些区间造成了价格行动的极端，然后我们可以看到，在稍后的日期对两个区间进行重新测试时，价格在两个点位上都试探突破失败了并恢复为均值。

当价格波动时，我们面临的危险是在价格达到极限之前急于进入市场。供给区B运转良好，因为它是区间的高位，仍然提供了可观的潜在利润，而需求区B在区间的中位时间太久，利润空间的上升潜力较小。虽然我们仍能从这一需求区间获得不错的反应，但更明智的做法是谨慎行事，等待一个较低的入场点。

区间交易是一场考验耐心的游戏，因为人们很容易被不确定的价格波动所蒙骗。交易规则其实很简单：一般来说，最好避开中间位置，坚持寻找极值！希望大家在看完本文后能对区间交易有更好的认知。

我们知道，伦敦是全球最大的外汇交易中心之一，它在推动外汇市场波动上起着举足轻重的作用。从国际清算银行（BIS）2019年公布每三年一度的外汇行业调查报告显示，全球日均外汇交易量高达6.6万亿美元，仅伦敦交易量达到35,760亿美元，占比43.1%，雄踞排行榜第一。

伦敦大型投行外汇部门的交易员的大额下单指令往往能推动某一货币汇率的波动，这也给一些投行或交易员预留了一些“灰色”操作空间。全球“汇率操纵”案件自2013年调查起，至今仍无彻底完结。欧洲监管机构除了对这些大型银行汇率操纵丑闻予以巨额罚款外，还对一些个人交易员追究刑事责任。

据欧盟监管机构调查发现，大量外汇交易员居住在英国埃塞克斯（Essex）。Linkedin甚至对这些外汇交易员制作了地理分布图，这份名单显示，大约1818名外汇交易员居住在埃塞克斯，其中切尔斯福德（Chelmsford）约有600名，绍森德（Southend）约400名，科尔切斯特（Colchester）约160名，伊尔切斯特（Ilchester）居住约120名。

大多数交易员彼此都认识。这些交易员虽然居住在埃塞克斯，但他们每天都会乘坐火车前往伦敦上班。于是，他们经常在火车上“密谋”或者泄露一些交易层面的信息。这些交易员还建立了一个聊天室叫“Forex- Essex Express”，这些交易员来自巴克莱银行、苏格拉银行和三菱日联银行。

欧盟监管机构表示，有关银行的个别交易员组成两个“卡特尔”来操纵11种货币的即期外汇市场，包括美元，欧元和英镑。这项为期5年的调查发现，遍布各银行的9名交易员在聊天室交换敏感信息和交易计划，偶尔也会协调交易策略。

2009年12月至2012年12月，“Essex Express”卡特尔也参与了一个名为“半脾气暴躁的老人”的聊天室。第二个卡特尔 - 名为“Three Way Banana Split”，并涉及其他名为“两个半男人”的聊天室“和只有Marge” - 从2007年12月到2013年1月。

这些交易员彼此泄露交易信息，包括客户订单的详细信息，特定交易的买卖差价，未平仓风险头寸以及当前或计划交易活动的其他详细信息。他们偶尔也会协调交易活动，例如通过一种叫做“站起来”的做法，其中一些人会暂时停止交易以避免干扰他人。

以全球最大外汇交易商德意志银行为例，该银行日均外汇交易量占全球外汇交易量的15%-22%，该银行交易员多次参与违规交易，以牺牲客户利益为代价，透过多种方式使得银行利益最大化。

1.通过在线聊天工具与其他商业银行共享客户保密信息、协调交易，试图操纵汇率基准、影响外汇价格

2.不当利用客户保密信息进行抢先交易，通过在线聊天工具与其他银行交易员交流客户的保密信息，损害客户利益

举例来说，2010年7月，交易员A透露，有客户将以欧洲央行（ECB）定盘价卖出1.8亿欧元/美元，交易员B回复称，其也有客户要以ECB定盘价卖出欧元/美元。由于交易员A、B均将从客户处以ECB定盘价买入大量欧元，他们串通在定盘价确定前大举卖出欧元，压低欧元价格。

3.通过汇率基准报价操纵新兴市场货币对基准价格

4.晃骗（Spoofing）

举例，德意志银行交易员A接到客户2.7亿欧元/美元卖出订单，并在6分钟内建立了相应数量的空头头寸。但在上述6分钟期间，该交易员同时在市场上放置了三笔大金额买盘（约为卖盘金额的20倍），并在数秒内撤销。根据德意志银行的交易记录，当时并未有其他客户订单或对冲需求以支持放置买盘的行为。上述行为被认定为晃骗（Spoofing）。

5.几家银行交易员合谋拉大给客户的报价点差

2009年11月，德意志银行和其他几家银行交易巴西雷亚尔/美元NDF产品的交易员通过名为“butter the comedian”的聊天室就该产品的报价达成一致，他们对询价该产品的客户报出较大的交易点差，以提升交易商在此产品上的利润。

6.通过操纵新兴市场货币价格以触发/阻止外汇期权生效，增加银行利润、损害客户利益

欧盟监管机构对五家银行共被罚款10.7亿欧元，其中：参与第一个卡特尔垄断集团“Forex - Three Way Banana Split”的巴克莱银行、苏格兰皇家银行、花旗集团和摩根大通共被处以约8.1亿欧元的罚款；参与第二个卡特尔垄断集团“Forex- Essex Express”的巴克莱银行、苏格兰皇家银行和三菱日联银行共被处以约2.6亿欧元的罚款。

交易员如何操纵外汇交易？

网上的聊天室反映出所有操纵汇率的意图，以下例子是交易员操纵俄罗斯卢布的一段对话：

“我们应该把卢布的定盘价压低几个戈比（100戈比=1卢布）”。“是滴”。“把卢布定盘价调低几个点是对的”。“那就5个戈比吧，皆大欢喜。”

这段对话后，一份造假的低指标买卖价被提交到芝加哥商品期货交易所（CME），并被用来计算最终CME/EMTA汇率，这也是CME每日俄罗斯卢布参考定盘价。

操控外汇价格还不仅体现在压低汇率定盘价上，英国金融市场行为监管局（FCA）指出，交易员还曾试图按照自己的盈利点触发客户止损。

FCA给出了一个例子，一个客户曾在英镑兑另一种货币的汇率为95，买入7700万英镑并设置止损。而巴克莱（Barclays）交易员试图在汇率为97时成交这个订单，这样他就能在汇率96.5时将全部7700英镑都卖出给其他客户。如果在市场上买入英镑的平均汇率低于客户止损位，那么巴克莱银行就能盈利。

以下是FCA公布的相关案例：

上午10：38：“你……止损了吗？”。“80”。“正蓄势待发中……如此专注……就像蜡像般纹丝不动…甚至来不及眨眼”。上午10：46，汇率爬升至86，X公司交易员说“……上涨了“。巴克莱交易员回复“留心……很快”。

（X公司交易员表示他们不认为巴克莱能引发止损）

差不多在10：46到10：49之间，巴克莱在汇率78到95之间买入6600万英镑。

然后巴克莱又在97之前买入500万英镑，这已经高于当时市场最佳价格即95。其中巴克莱在95买入200万英镑，96买入300万英镑，以免汇率再下跌。

10：49，X公司交易员表示“希望是一触即发订单”。Y公司“我正想这么说呢”。巴克莱“呃……在这里做多一点”。10：51，X公司告诉巴克莱“我们找到一个卖家…正比你要的高”巴克莱回应“好……”。10：58，汇率上升至94。

巴克莱在97买入1000万英镑，同样，这比市场当时最佳价格（95）高。这个订单导致巴克莱在95又买入1000万英镑，这之后汇率跌至85。

巴克莱“f0000kkk“11：09，汇率跌到78，这时巴克莱通过卖出英镑减少多头头寸，并表示“不行了”。“就是不能到97…已经非常努力了”。

巴克莱表示，“96附近阻力很强”。11：37，市场在94-96汇率间出现交易。X公司说“是不是该换一种操作方案”。巴克莱在96和97买入100万英镑。97买入，使得巴克莱能执行止损订单。

巴克莱之后与其他公司确定此事（表示“已完成”）

巴克莱的外汇交易员们在不引起怀疑的情况下，一直计算能从客户那里刮下多少油水。

就像2009年12月30日，一个外汇业务员在与其他银行的交易员交谈时说的那样：

“狠狠抬价才是关键……我很早就学会这一点……你还没有客户……你不能赚钱……所以别傻了”。

还有，后来的英国外汇对冲基金销售公司联合主席（当时是纽约分部的副主席）在2010年11月5日写到：

“抬价能保证你在价格上做了正确的决定……如果你没有欺骗过，那你根本没有努力过”。

汇商传媒（Forexpress）曾在《他操纵35亿美金的英镑“老鼠仓”，非法获利800万美元，下场很悲剧！》一文中描述了前汇丰控股（HSBC）外汇交易员Mark Johnson如何“操纵英镑兑美元非法获利800万美元”。

2017年9月，汇丰控股位于伦敦和纽约的一批外汇交易员以“我的手表坏了”为暗号，在执行客户的35亿美元订单之前，先行疯狂买入英镑谋取非法利益。

“告诉Ed我的手表要坏了”。这些交易员在聊天中用到了“手表”这个词，这句话说出来几秒钟、20秒钟之后，就执行了所有交易。

总结

作为全球金融市场中交易规模最大的市场，外汇市场近几年的发展迅速，但是问题也层出不穷。外汇市场操纵丑闻频发，很多国际知名银行因为交易员操纵汇率至少罚款100亿美元。而《全球外汇行为准则》（FX Global Code）也应运而生，希望根除外汇市场的不端行为，重建投资者对外汇市场的信任。

然而，在每日交易量高达6.6万亿美元的外汇交易领域，被曝光的相关银行外汇交易员操纵外汇交易事件，不过是所有外汇交易中的“冰山一角”。要想完全杜绝这种操纵行为，几乎不太可能。

02:52

没错，看完视频你应该知道，曾经亏掉6.91亿美元的他，如今进入了干洗行业。

John Rusnak说，自己也曾是个“人物”。他指的是在监狱服刑的时期。但是在进监狱前，他已经因“魔鬼交易员”的身份在金融市场远近闻名。

2002年那场惊人欺诈案被揭露时，他还处于37岁壮年时期。时任前爱尔兰AIB银行美国分行Allfirst银行外汇交易员的John Rusnak，被揭露在1997至2001年间进行大量不法交易，致使爱尔兰AIB银行遭受6.91亿美元的巨额损失。

这迅速成为全球金融行业的丑闻，堪与1995年Nick Leeson令Barings银行倒闭一案相提并论。AIB银行因此损失巨大，很快将Allfirst卖给纽约M&T银行。

John Rusnak被指控七项欺诈与伪造银行纪录犯罪行为，获刑7年半，最终因在监狱的良好表现只服刑6年，于2008年刑满释放。

魔鬼交易员因非法交易造成的巨额亏损，并给任职的金融机构或投资人造成的严重影响而臭名远播。汇商传媒（Forexpress）曾经报道过不少魔鬼交易员的故事，John Rusnak也是其中之一。

不过很多故事报道止于魔鬼交易员判刑入狱，很少有人继续关注他们出狱后的情况。在认罪服刑后，这些交易员很难再吸引新闻眼光。有些人出狱后以自己的经历展开交易培训，告诫交易者们远离错误的心态。有些则如John Rusnak这样回归平凡生活。

相比当年刊登在报纸头条上的那副意气风发模样，John Rusnak如今已经50多岁了，神态变得平和。如今的他管理着几家干洗店，有时候也会自嘲“以前‘洗钱’现在洗衣服”。

回想当年，John Rusnak说自己过着完全两面的生活。一边是生活中教养良好的宗教人士和学校董事，一方面在工作场合颐指气使、不容任何置疑。

1997年他用银行资金豪赌日元，造成高额损失，为了掩盖真相，他开启了欺诈人生。“当时我的自尊完全无法接受亏损的事实，我觉得自己够聪明，而且有资源有人脉，一定能将亏掉的钱赚回来。”

最终钱全部打了水漂，在这种心态下交易根本无法得到好的结果。雪球越滚越大，这种欺诈交易再也停不下来，就这样持续了5年，直到2002年1月，Allfirst银行其他人员开始发现不对劲。

在监狱内的生活

John Rusnak表示，监狱里的人还算友好，大家都很闲，因此希望交流，听听别人的故事，而大家都对他魔鬼交易员的故事很感兴趣。

“我当年并不是出于赚钱的目的去做非法交易，而是因为亏损的痛苦才走上歪路。我强调自己已经变了，大家都表示理解，不过他们依然很好奇在华尔街工作是什么感觉。”

就像他说的那样，在5年的非法交易中，John Rusnak并未直接受益，他的收入也仅仅是工资和奖金，共计85万美元。

出狱后，John Rusnak还是选择留在巴尔的摩市，因此会碰到被他的亏损影响到的人、还有事后被辞退的同事和高管，每次他都向对方致歉。他说：“不管你们信不信，大家都平和的接受了我的道歉，我从没想过会被这么多人原谅。”

John Rusnak接受非法交易判决中所有的个人责任，同时表示当年Allfirst银行的管理方式是有问题的。“当时AIB银行高层隔海下达交易指令，在不完全了解风险、也没有恰当风险管理的情况下允许交易量不断增加。”

“造成损失是我的错，但是从中也能看出银行高层的做事方式。我们经常和银行高层沟通，我非常清楚制度上是有问题的，但是高层的关注点很明显在别的事情上，他们并不想腾出手来解决这些问题。”

近20年过去，金融市场已经发生了各种变化，包括2008年席卷全球的金融危机。一切都在向前发展，John Rusnak的丑闻不过是金融历史上的其中一桩。如今再评价金融圈，John Rusnak只表示，监管机构实在不应该和银行家走得太近，这会导致监管职能无法充分执行。任何行业都当如此。

为曾经的错误还债

John Rusnak的丑闻揭露时，爱尔兰AIB银行正计划将Allfirst卖给纽约M&T银行。这次丑闻直接或间接导致1100人失去工作，相当于Allfirst银行当时人员的五分之一。

John Rusnak如今运营着干洗店，投资人之一就是以前他做外汇交易员时的客户。这个客户认为他已经从当年的教训中改过自新，愿意相信他进行部分投资。

John Rusnak表示，自己必须为过去赎罪，因此每个月都在还法院判决的罚金。他估计需要工作到70岁，偿还一切合理的费用。

曾有人邀请他与另一个魔鬼交易员Nick Leeson一起参加有偿的公开演讲，但是他拒绝了，表示自己目前全副心力都放在干洗店运营上。

“我不断和员工强调坦诚的重要性。我告诉他们，出现问题一定要及时沟通，因为坏事不会随着时间变好。在我的店里，犯了错不会被解雇，隐藏犯的错才会被解雇。对这一点，我是比较敏感的。”

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来源：汇商Forexpress

就在春节前一个多月，我已经彻底的绝望了。因为我爆仓了。当时的我已经拿着瓶二锅头走到楼顶了。看着楼底怎么是如此的诱人，感觉怎么如此的舒服，好像一个海绵床，好像在呼唤我的到来。这个时候，我老婆给我打来电话，因为她知道我状态一直都不好，所以每天都会给我一个电话安慰。

也许，这是我最后一次在投机市场上留下的最后的痕迹，我已经被out出局，被这个市场无情的淘汰，成为那个80%的失败者。写下这篇文章，只希望还在努力的同志们能得以获益，不会与我为伍。

佛说：救人一命，胜造七级浮屠。如果这是我在人世间留下的最后痕迹，我希望我的这一善举能让我不至于掉到18层地狱。只是下辈子别做人就好了。（喝多了，废话也多，别见怪）

我在这个投机杠杆市场已经多年了，从04年做到现在，刚开始的时候开了两个仓，因为太专注于这个市场，所以没有再工作。（因为我做事情总是会全心全意的去做）没钱了就从帐户取钱出来用，就这么持续到了06年初，结果到底是输光了，还是用光了，算不清楚了。感觉是持平阶段吧。

先说说刚开始的阶段吧，一开始，当然是做模拟单，谁都是这样。一开始也是赢利的，谁都是这样。后来开仓了，开始3单是盈利的，基本上谁都是这样。后来开始亏钱了，而且亏得很大，再后来，就开始寻找圣杯了，这个肯定谁都是一样。支撑线、波浪理论、突破、分形、黄金分割线、RSI、MACD……我几乎花了4个月时间研究了所有平台上的指标，看了不下100本书和文章。终于研究了一套系统出来。就是依靠这个系统，我开始稳定的盈利。

新手注意了，一开始，必须要有自己的操作系统，这是获利的第一步，不过也是最不重要的一步，不要去问别人用什么指标，不要去抄袭别人的系统，不要去看别人怎么分析，这都没有用的，不要以为别人做了多少多少年，他的指标就一定天下无敌，就是这个市场的圣杯，不是的，这个不是圣杯，只是海市蜃楼。一定要有自己的系统，可以参考和学习别人的（当然这个是一个捷径，较快的方法），但最终形成的系统，一定是自己花心血融合成的，融合了自己的经验、性格、风险偏好等，是自己独一无二的。下面我会详细讲解。

先说操作系统怎么形成吧。很简单的，随便拿个指标，比如说RSI，超过80区域拐头就空，超过20区域就做多。这是基础的第一步，第二步，做记录，看看成功多大，看看平均每次进去亏损多少，获利能达到多少，做个统计，就能发现弊病在什么地方。比如说，超过80区域，我买进了，结果通过统计我发现，如果说亏损超过50点，那这个信号就是错的，那我就应该出局，那就形成了一条准则，止损放50点。如果说通过统计，这个信号出现，最多盈利80点，那么我赚到80点就出局，多也不要了。这又是准则。

又比如MFI这个指标，当这个指标在80区域拐头的时候，就可以注意了，拐第一次可能是错的，第二次也可能是错的，但是拐第三次90%以上是对的，这个时候就可以空了。

第二步，设定好止损点和获利点。

第三步，完善你的系统，你可以异想天开，不要怕很可笑，但是只要你敢想，你也许就能得到进一步完善。怎么完善，也很简单，还是靠统计。把历史记录调出来，进行统计，统计可以五花八门，你可以统计盈亏比、可以统计随机比、可以统计你能想到的任何东西，尽量的想，尽量的做统计，不要怕麻烦。我的系统就通过了76种统计得到的。花了18个昼夜，统计了从01年到07年的记录。我就异想天开的想到，会不会在某一时段，我的系统准确率十分高呢？结果这个就成了系统最重要的一部分，凌晨0点到早上8点信号最可能亏损，从此我避免了大量的亏损。不要怕想，就怕你不想。

做到这些那么你的操作系统就形成了，你已经拿到了一个圣杯，真的，这就是圣杯。不要以为我爆仓了，我说的话就是错误，不要以为我喝多了，说的就是胡话，圣杯真的就是如此的简单。

为什么不要问别人用什么指标，为什么不能抄袭别人的操作系统，不过需要参考。因为那是别人的，就如有些人认床、认车一样，不是自己用惯的东西，总觉得别扭。我就用不惯坐式便池，非要蹲着才能便出来。

有了系统，只是进入到一个非常初期的阶段，也是最不重要的阶段，但是通过这个阶段的人总是太少，因为太多人都没有自己的操作系统。都爱听别人的。做到这点，你至少能在3个月内保住自己的命，不至于3个月被OUT出局。

中级阶段，有了系统，不代表着你能获利，或者说不能稳定的获利，为什么？难道拥有圣杯就不能稳定的获利吗？那要这个圣杯做什么？答案是肯定的，你有了枪，不一定能赢得对手，但是如果你没枪，你至少还有个刺刀，不会空手博大刀。要想稳定获利，你必须要有子弹。

系统的形成，非常简单，我曾经研究过18个操作系统，就是随便拿个指标就能弄个系统出来，为什么有些人只靠一根移动平均线和K线就能做单了，就是这个道理。他的奥妙在什么地方，奥妙就在于他熟悉。

世界上绝对没有超过90%成功率的系统，绝对没有。谁敢说他的系统做1000单，赢率在900的，我不死了，我为他做牛做马，一辈子当奴隶。如果没有成功率超过90%的系统，为什么有的人能连续获利呢？因为他熟悉。系统也会出现错误，任何系统都无法避免。

当你看见一个人连续获利很多次的时候，你不要认为他的系统成功率就很高，不是这样的，是因为他熟悉他的系统，他按他的系统做了很久，知道这个系统的脾气了，知道这个系统的漏洞或者说是危险性，培养了一种感觉，就是当可能是错误信号的时候能及时止损出局，或者说当可能是一波大行情的时候，不会这么早出局。所以他才能连续获利，亏损很少。

所以我强调，为什么要有自己的系统的必要性就在这里。因为别人的系统，已经根据这个人的习惯、个性、理念、感觉得以完美的结合。而这些你都没有，你要别人的有什么用？想赚钱，就不要老认为“还是别人的老婆好”。想赚钱，就一定要一心一意的对待你自己的圣杯，自己研究，自己花了大量的心血得到的圣杯。

所以中级阶段最难的也就是完善自己的系统，熟悉它，培养对它的感觉，你要爱上它，它撅个屁股都要知道它要放什么屁。做到这点，你能在这个市场存活1年以上了。

高级阶段，有了系统，有了感觉，你以为就无敌了？呵呵，很多人都以为无敌了，我也以为我无敌了，太疯狂了，天天拿着计算器在算着多久能成为百万富翁，基本上每个人都这样做过。但是错了，错得太厉害了。为什么我会错呢？

伦敦交易员点评：

应该说，该作者虽然反省，但是从他目前的反省中，可以看出他的格局较小，视野尚小，尚没有看到更宽的世界，更广泛、更系统化的交易理念和交易认知，尚未认识到交易的真正难点。所以我想，即使再给他一次机会，他仍然可能会爆仓。

不过难能可贵的是，他是真实的，真实存在的，和大家每一个人一样，是接地气的，所以他的反省和思考，许多东西还是值得我们去思考和借鉴，他的反思是接地气的，是可贵的。

我后来得到了一笔钱，于是又开始了做投机，但是这次我不用有什么经济负担。因为我已经有了一些资本，不用整天在再帐户取钱出来用。顺便说下，要是你是想靠着做投机来赚取生活费，那你还是早点退出这个市场吧，因为这个市场不是说你想每个月赚多少就能赚多少的，这种收入完全是没有固定的，永远没有固定的。

我的感觉很好，系统也很完善。我雄心万丈，因为我无敌。按着系统和感觉做单，我连续5个月盈利，平均月赢利在6%，别笑，这个成绩非常的不错了，如果你笑，如果你也认识做了很多年的交易者，你就知道，这个成绩已经出类拔萃了，非常出色了。虽然我爆仓了，你也别笑，就算对个将死之人的最后尊重。

我沦落到今天爆仓的地步，和前几年的一次爆仓非常类似，简直是一个模子，经历四个阶段:

第一：正是由于前期的获利，让我掉以轻心。又因为信号一直迟迟不出现。所以有点着急了。因为我资金多，所以我就小做小做，我有3400多美金，我只做5K的单子，正是那个理念“轻仓无敌”，现在我告诉你，轻仓并不无敌。我曾经在11月7号在2.0731的位置空了英镑，结果我扛，因为轻仓无敌嘛。结果它上到了2.1164，亏损431点，我还是死扛，结果下来了，反倒赚了200点，我更坚信轻仓无敌了，我更坚信我从此不会亏了。

第二：结果到了12月份，为了赚取那点利息，我多了英镑，那时我在想，我就多着它，反正每天都有利息收入，当它价格回来的时候，我平仓，赚利息。结果我在2.0652多英镑，结果一去不复返。价格打到了1.9745，亏损了900点。奇怪吗？不奇怪，这个市场就这样。这单造成我800美金的亏损。

不是做5K吗？900点也就450美金的亏损啊，怎么会是800美金？原因就是，我一开始认为是自己能扛6000点才会爆仓，这是不可能的，所以我做了这单，但是当亏损到达500点的时候，亏损了250美金，你慌不慌？我是慌了，因为我一个月都没赚到这么多。怎么办？多数情况，多数的人都不是止损出局，而是同向加仓，我就是这样，于是我又加了5K多英镑，结果又下去200点，这样我的亏损达到了550美金，我又更慌了。下了狠心，加了10K的单子，结果我3天没睡觉，最后忍痛平仓。帐户剩下2600美金左右这样。

那个月，犯的错误就是贪婪，就贪婪那么几十美金的利息，让自己亏损了几百美金，最大的问题就是不设止损，死扛。

第三：1月，经过了上个月的亏损，我开始急了，因为急需用钱，取了800美金出来，帐户只剩下1800美金这样，我形成了个错觉，就是原来的3400的的帐户，现在只剩下1800美金，开始急了，而且信号一直迟迟不出来，我终于按耐不住寂寞，出手了，结果在1月22号前，我赚了500多美金。因为我有很强的盘感，所以对危险的感觉就非常灵敏，做了30多单，都是盈利的。

但是我都没有按系统做单，感觉总有一天会丢失的，因为我只是人，不是神，不可能永远保持一种状态。于是在22号那天，我巨亏了1000美金，我整个人已经崩溃，只一单，只是一单而已，就亏损这么大，亏了200多点，最后，还是忍痛出局。

因为12月的不设止损的教训，告诉我，不出局，只会死。还好我出局了，这波上去了600多点。不出局，真的死了。

这个教训告诉我，已经拥有的圣杯就不要丢掉，机会总会有的，面对反复的市场，面对这变幻莫测的一切，我只有系统这个救命草，我放弃了，等于就放弃了我的生命。

第四：经过那次的巨亏，我整个人都陷入了混乱，感觉彻底的丢失，一切都不自在，疯狂的抓自己的头发，骂自己的愚蠢，流下一次又一次的泪水。就是这种状态，又造成了我连续10天的亏损，我已经疯了。

最后，我跳到了湖里，把我整个人都冰冷了，病了3天，终于我还是冷静了下来，到了2月份，我的帐户只剩1000美金左右。

伦敦交易员点评：

我想，再给这个人一次机会，五次机会，他还会爆仓，因为他压根就没找到自己死亡的原因，把死亡的原因简介归纳到：不止损，心态失衡。大错特错！

从他失败的原因，可以看出来，他失败的关键原因是：

1.逆势操作，喜欢抄底摸高。从他操作英镑，第一次进空，恰好是英镑大肆上涨，他肯定是想摸顶，而且此前，英镑一直处于涨势，他显著是逆势操作；第二次进多，是英镑大跌，当然此时还不能表明英镑步入跌势，但是很明显，大阴中，他进多，是希望抄到底部。

2.赔大赚小，风险收益远不合理。从他操作英镑，可以看出来，只要有了一点点的利润，他就马上止盈，从第一次操作英镑中，可以看出；后面也显示，30次的盈利单子，才赚了区区500美金。而他的止损却很大，从当时进多英镑，英镑跌幅很大，却迟迟不止损，亏损了800美金。他的风险：收益比远远大于1。

3.亏损中不断加仓，为了摊薄成本。从他第二次操作英镑，进多，亏损中为了摊薄成本，不断加仓，导致自己亏损远超预期，他意识到这个问题，但认识尚浅薄。

细追下去，他的问题还有许多，例如止损太大、心态失衡、不会休息观望等等，但上面的那三点是最核心的，决定着他还没有建立起正确的投资理念和良好的交易系统，可是他却认为自己掌握了圣杯，只是没执行而已，大错特错，他交易混了十年，还远没摸到门道，未来还会继续爆仓，不清晰认识到自己的问题，继续死亡。

当然，我很希望他能赶快清醒过来，不要再认为自己的水平很高，只是没执行，而是他的水平还非常差，刚入门。否则的话，再给他几次机会，还是死亡。

那次爆仓后，我跳到了湖里，把我整个人都冰冷了，病了3天，终于我还是冷静了下来，到了2月份，我的帐户只剩1000美金左右。

经过那次爆仓，我决定重新再来，我还有翻身的机会。于是我完全按照系统做单，该出局出局，该止损止损。但是厄运还是挥之不去，2014年我竟然还是沦落到今日爆仓、谨慎崩溃的地步。为什么？为什么我完全按照系统做单，还是会失败？为什么会连续出现8次的亏损？

太可笑了，真的太可笑了，我做的记录，从来没有出现过这么多次连续亏损，最多出现3次，而现在出现了8次。我无语了，彻底的失败了。就在我已经绝望的时候，我不服气，我觉得我至少去死，也要知道为什么这次我还会失败，死也要死得瞑目啊。于是我开始看记录，分析，我才知道，原来我又错了。错在什么？为什么我能连续几个月获利，为什么我之前的亏损不至于爆仓，就是因为我的资金管理出问题了。

我原来的系统是2000美金做1迷你手，也就是0.1手，这样，我就是能抵御2000点的风险，所以在我的盘感和系统的辅助下，能保持连续多月的获利率。但是这个月我调到了400美金做0.1手的比例，因为我认为从没有连续亏损4次的可能不会发生，我想快点翻本。但是，不可能的事情发生了，就在我抱着最后的希望的时候发生了，连续亏损8次，是我认为不可能会发生的事情的两倍。

因为我是这样计算的，如果还是按照2000美金做0.1手，那么我要翻倍，赚回亏损的本金，需要将近1年的时间，也就意味着，我今年只能回本，不能赚钱。既然没出现过4次亏损，为什么我不下注大点呢？这样就能在3个月~4个月回本了，那今年还能赚钱。结果我死掉了。

这个月的错误，就在于我的杠杆太高了，让自己的资金面临着无法抵御的风险，虽然高杠杆能获得大量的利润，但是同样的，也会让自己失去更多。所以通过这个月的教训，让我认识到，永远不能低于2000美金做0.1手的杠杆，永远不能，永远不能追求一年200%以上的利润，特别是用资金去博的事情更不能做。

哎~~~虽然我一个个错误都已经面对了，虽然我已经改过，但是还有什么用呢？一切都已经结束了，也许在这最后的夜我该思考用剩下的100多美金买点啥给父母，再想想该以什么方式结束我这个悲哀的人生。

我爆仓了，绝望了，我多想跳楼。

伦敦交易员点评：

在上一篇中，我分析了该爆仓者的三个致命弱点，分别是抄底摸高、风险收益远不成比例和亏损中加仓，当然还有其他一些问题。

本篇中，他总结了2014年爆仓的原因，例如资金管理方面，仓位大，又急于翻本，心急，等等。当然，这些是他爆仓的原因，但不是关键原因，也不是核心原因，我来分析，2014年他爆仓的致命问题，核心是他的交易理念根本不正确，为了追求所谓的成功率，而远远放大自己的止损点位：交易理念错误，过于追求所谓的成功率，而使自己的止损点位设置的远远过大。

我们知道，行情的趋势较少，大部分是震荡，所以如果你轻仓建仓，即使你是被套着，但在行情的上下波动下，你早晚也会解套，而且还会出现盈利。有期货研究员专门做过统计，统计了近百名的交易员，发现如果他们的单子不止损出来，下一周或下两周被解套的概率高达80%，这意味80%的单子如果不止损，都能解套。但是，你能因为此，就不止损么？你能因为80%的止损是错误的，就不止损，或者就可以把止损设的异常大？

该爆仓者犯了这样的毛病，他之所以能经常连续几个月的盈利，就是因为他采用的这种方法，将止损设的远远大，外汇市场上竟然将自己设定的止损设定到2000个点。我们知道，行情几个月的波动，都可能超不过2000点，所以如果他进的单子如果不在两头的话，在中间的话，死扛着，大概率上是会盈利的，只不过盈利多少而已。从他以前的操盘来看，他盈利200点或几十个点就止盈，所以他的操盘思路是：被套着，轻仓死扛，直到死扛到解套，然后赚了一点，赶紧止盈。如此连续，他的单子就会出现成功率较高，所以他能出现连续几个月的连续盈利。

但问题是，一旦发生止损，那损失就会很大，特别连续几次止损，他就会损失殆尽。而且根据上一篇，我们对他的分析，他喜欢抄底摸高，导致逆势操作，只有在行情没出趋势、大波动的情况下，他这种方法盈利的概率才会高，但是在逆势的背景下，当行情趋势出来后，他这种逆势思路，就会导致连续几次的止损。例如过去两三年，美元指数一直在78-84之间进行震荡，他的这种操作思路，可以保持连续半年甚至几年的连续盈利。

但是2014年7月份后，这大半年的美元一路飙涨，美元步入牛市，他肯定是每次都空美元，结果即使设了2000点的止损点位，即使设3000点，也会止损，也会连续止损，连续次数肯定会超出他的预期，所以他说“为何我会连续止损8次？远超出我复盘以前的4次”，道理就是如此，加上每次止损都超大，自然连续止损几次，会导致他爆仓。

这才是他今年爆仓、死亡的一个核心原因。当然还有其他原因，例如资金管理，但这不是核心，其他原因在以后的篇幅中继续深入分析。

可惜他还是没意识到这个问题，简单地把自己的死亡归结到资金管理、仓位大等上面，没有抓到他交易的理念错误原因，再给他五六次，照样死亡，很可惜了，一个做交易长达十年的人，没有认识到这个问题，还在原地踏步。

我是一个失败者，会不会被别人看不起呢？

那是我拿着瓶二锅头走到楼顶了，看着楼底怎么是如此的诱人，感觉怎么如此的舒服，好像一个海绵床，好像在呼唤我的到来这个时候，我老婆给我打来电话，因为她知道我状态一直都不好，所以每天都会给我一个电话安慰。这个时候，她对我说：“你想死可以，但是你至少要告诉你朋友整个事情的经过再死吧。不然他还以为吞了他的钱呢。”

我交代一个问题，亏的这笔钱不是我的，是我一个兄弟的钱。去年我们通过一种非法手段搞了一笔钱，他就把一部分给我，让我做投机，他是第一个给资金让我操作的人。所以我这次暴仓，亏的不单单是钱，亏的是我最好兄弟的一种信任，我感到我的愚昧让我的兄弟失望了，钱的失去，并不让我害怕，我是因为害怕失去这十年的交情。我害怕他对我说：“你令我太失望了，我看错你了”。

昨天我终于鼓起勇气和他说了整个事情的经过，他一开始还是大吃一惊，毕竟他之前看见我赚到了钱，而且也取过出来，怎么一下说没就没了呢？后来他听完后，他只对我说：“你先暂停一段时间，我现在有单20万的事情一直没时间做，你去帮我做好他，做下来，我再给你5万东山再起。”我很惊讶，我对他说：“你还这么相信我？你就不怕我再亏完？”。

你有了圣杯，你进入第一阶，你和圣杯完美结合，就能进去第二阶，而到了第三阶，就是开始了保持盈利率的阶段，我就是倒在第三阶段。这个阶段是最简单的，也是最难的。圣杯很好找，结合稍微难点，但是都可以通过大量的统计数据和感觉去完成这两个阶段。我都达到了第三阶段了，如果先在死了，那太可惜了，所以我还要东山再起，我要总结本次爆仓的原因。

我的这次失败归为三个问题：1、不设止损2、抛弃系统，乱做单3、重仓；似乎我之前说过了，现在我来把这几个问题再延伸出去思考：

1、不止损

有些人不放，也可以赚钱，为什么呢？别以为他真的不放，不是的，他会利用对冲、或者同向加仓的做法去做，这样就可以不亏损。至于利用对冲的做法，非常复杂，我研究了2个多月，都不能形成一套量化的标准，因为对冲的做法，是利用不对称的杠杆比例来做单，总结出的经验就是对冲，必须要有强烈的盘感，让你知道，什么时候快到底，多少是底，你必须要有个轮廓，你才能做对冲，否则会经常出现进到顶部，冲到底部的现象。这种方法没有5年10年的功底是玩不了这样的游戏，所以建议不要用这种方法来入行。而同向加仓就简单很多，但是这个方法必须是你的资金要够多，而且是非常的多，就如阿拉伯船王赌钱一样，每次都下之前注码的两倍，你才能100%的赚钱，所以这种方法，我相信也没多少人能玩得起，要玩可以，请继续往后面看。

2、抛弃系统，辛苦做出来的圣杯就这么丢弃了，就如丢弃了进攻的剑。你没有了进攻的武器

这里会引申出一个问题，就是，你拥有多个圣杯怎么办？如我上篇所说的，做个系统很简单，我现在只用一天时间就能做个成功率在70%的系统。既然系统这么容易做，那很多人就会想，如果我有几套系统，我不就能这个赚了那个赚，这个亏了那个补回？这是错误的，你见关羽又拿大刀又拿弓箭又拿双截棍又拿长矛吗？没有，大家就只看见他拿大刀。你可以有100个系统，但是你只能用一个，为什么？非常简单，就因为你要考虑到一种可能，就是万一你的系统1个接着1个出现错误信号的时候怎么半？我的失败就是个例子，为什么我连续亏损8次，就是两套系统连续出现了4次亏损。因为天下没有不出错误信号的系统，没有的，要有的话，这个世界的所有财富都是他的了。索罗斯一年都会亏损百亿，他不是外汇之神吗？

3、重仓，也就我们所说的资金管理问题

这个话题就可以引申出很多问题思考了。先做个比喻，资金管理就等于你的资金能抵御多少风险，必须要量化，比如说2000点、3000点或者5000点。

伦敦交易员点评：

看到该爆仓者虽然爆仓，心理痛苦，但是也能看出来他的自负，他认为自己找到了圣杯，已经达到了第三阶段，即所谓的最高阶段，可叹可恨，可笑可骂，都连续爆仓多次了，几年来交易业绩还在底部徘徊，不断下滑，竟然还是对自己的交易核心给予很高的评价，把失败原因简单给归纳几个，主要的原因是自己没按系统执行，张口避免都是圣杯，还认为圣杯很容易找到，真是可叹可笑，我只能哈哈大笑，笑中带着难言的苦涩。上两篇中，我们分析了他失败的四大原因：抄底摸高、风险收益远不成比例、摊平亏损和交易里理念错误、过于追求成功率，从上述文字中，我们可以看出，他提到“现在只用一天时间就能做个成功率在70%的系统。”，意味着他判断一个系统的好坏准是成功率，而且很轻松的说自己一天时间就能搞定一个系统，过于自负认为圣杯很好找到，就看能否执行。本文中，将会讲述，他死亡的核心原因是他的系统就是一个烂系统。世界上有无圣杯，我不知道，但是对于一个交易时间不长的人而言，圣杯是他们苦苦追求的东西，他们张口闭口就梦想着有朝一日能找到圣杯，然后将世界财富一网打尽，新手们最喜欢谈论的就是圣杯，他们相信圣杯一定存在，就如同挖宝一样，他们一直不断地苦苦寻找着宝藏，寻找着魔法，相信肯定存在，一旦找到，他们就鸡犬升天，屌丝逆袭，走上人生巅峰，抱得白富美归。我当年一样，十多年前，大约在2000年之前，我也是这个心理，很正常，我相信，几乎每一个交易者都要经历过这个阶段，即所谓的幻想阶段。但是，当你的交易时间长了，经历的过了，对交易的思考达到了一定的阶段后，就不再谈论什么圣杯的问题了，也没什么这方面的梦幻了，因为交易是一个交易理念和各方面术的融合一体，不是简单认为的那种一招鲜，即所谓的圣杯，一招吃遍天下，交易是一个融合理念和术的一体，有名的交易者或投资者，没谁去说什么圣杯不圣杯的。但是该爆仓者都已经交易了十年，竟然还在大谈特谈圣杯，还认为圣杯不难找到，哎，我该说什么好呢？当然他的交易系统有问题，有致命的问题，前两篇文章中，探讨他的交易系统肯定不行，例如抄底摸高、大止损小收益等，并不是你按照系统操作，你就能赚钱，你的系统本身就是一个亏钱的系统，你严格按照系统交易，亏钱是必然的，“知”就是错误的，“执”有何意义？这篇文中，我想说的是，他的所谓的系统，自然应该是所谓的几个指标的结合，否则他不可能说到“一天就能搞出一个系统”，因此，他的意思是，而单纯依靠几个指标，就是圣杯，严格操作，就能赚钱。这是错误的，单纯依靠指标，是非常难以稳定盈利，非常非常难，想证明并不难，从上个世纪70年代以来，美国程序化交易开始盛行，最简单的程序化交易就是几个指标的结合，几十年来，整个世界都已经能把你想到的所有的各种指标组合全都测试了，因为机器测试的很快，比该爆仓者去手动统计要快的多、准确的多，世界上每个公司、每个人都在测试。但是到目前为止，还没找到能持续稳定盈利的这种系统，你可以自己去测试，随便测，看是否能找到，因此他们采用的策略是多品种、多策略同时运行，或者中间要不断变动参数，调参数，或者他们要去开发指标之外、更复杂一些的交易系统等等。总之，几个指标的结合，就想成为一招鲜，打遍天下，成为所谓的圣杯，这是不可能的。该爆仓者到死，都没意识到这个问题，还自诩圣杯很好找。至于为什么几个指标不可能在对一个品种，不可能稳定盈利，我以前讲过，不多说。当然，除了他的所谓的指标系统是一个烂系统之外，他评估一个系统好坏的标准就是太烂的，仅简单用成功率，我们谁都知道，评估一个系统，你至少要保证这个系统测试过去多年，至少能盈利，这是最低的，测试能盈利，成功率是较为次要的，因为趋势系统的成功率都不到50%，甚至只有30%。另外，一个系统的好话，关键看稳定性，总盈利还不是最重要的，最重要的是稳定，最大回撤要小，如果大，表明你的系统很难能扛过艰难期，中间就可能爆仓，例如，虽然过去多少年的测试是能盈利，但是中间的最大回撤竟然是50%，甚至70%，请问你能抵御50%以上的回撤？如果实际操作中，你的仓位再大点，你就可能爆仓了。总之，他的系统是一个烂系统，这是根本原因，所谓的重仓、不止损等只是加重了系统的更烂，即使你轻仓、会止损，烂系统仍然是烂系统，仍然是亏损的，只是死亡的时间会慢一些，慢死不如早死，早死早投胎，早改变职业方向，把剩余时间用在别的工作上，岂不更好。如果该爆仓者还没意识到这个问题，给他十年，他还是自负、自傲，账户中继续亏损、爆仓，一直循环下去，不见天日。还有，就是资金管理问题，当你的信号出现止损，那么第二次再出现信号时，你的仓位要扩大，因为第二次出现信号的成功率会提高；第三次出现信号时，你的仓位继续扩大，第三次出现信号的成功率又大幅提高等等，止损的次数越多，则下一次真突破的概率就高，你的仓位要相应放大，则只要一次抓对了，则你的利润就会很快来了。我这次没想到，我统计历史，出错的次数最多连续4次，所以我每次止损后，下一次有信号时，仓位都逐步增大，但谁都没想到，竟然连续八次出现止损，超出了我的预期，老天故意与我做对，我觉得我的这个资金管理方法没问题。

我前几个月，都有很好的心态，我也很喜欢这种状态，然后保持着月盈利6%这样。但是到了11月，开始有各种信息传输进来“你这个月才赚6%啊，我一个朋友炒股1个月都翻番了”、“你也该买房子结婚了”、“你现在还不如出去做工，一个月还能有好几万收入”、“如果你能再多赚点，我下个月给你2万美金操作”、“我想要台新电脑”、“哎现在结婚起码要准备十万”……......这种信息给我的大脑传输了4个月，最后只归结一个信息——钱，我要钱，我要大量的钱。于是我开始，丢掉我的刀，后有放掉自己的盾，只想空着双手使劲捞啊，能抓多少就多少。

我已经陷入了魔鬼给我的错觉，这个错觉是什么？他知道我做了几年，知道我心中有止损，所以他是慢慢来搞我。这个是十分重要的错觉，我相信很多人都会经历到，他先让我抛弃刀，因为我有盾，他不急的，他先给我抓点铜板，然后再让我抓点银子，然后再让我抓点金子，只是一点而已。而当我准备丢掉盾的时候，他发威了。

现象是什么？现象是，我那时候把杠杆放大了4倍的时候，我的资金能抵御400点行情，因为我坚信，系统不会连续错4次，而且一波下来，也不可能400点亏损，所以这是我最后的底线。但是我错了，是的，行情不会下来400点，但是我错在，它下来100点，就是让我亏损掉25%的资金，再下100点我亏50%的资金，你会恐惧吗？你一定会的，一单亏损50%，你肯定会怕的。我一开始就只想到，这波不会下来400点，但是我没有考虑到下来100点我的心态会怎么样，下200点会怎么样，下300点又会怎么样。当我那天一单亏了180点的时候，我巨亏1000多美金。已经亏损了25%了，我十分的害怕，我知道错了，我得马上出来，结果我平仓出局。整个人都虚脱完。

而这个时候，魔鬼再次找上我，“输掉了吧，重新再赌嘛，你看，下来了30点了哦，下跌到底了，进去翻本，快进去”，我真的又进去了，我已经是个赌徒的心态了，结果又亏10%，我气愤的关掉电脑，我知道我的状态再继续被魔鬼缠身还是会亏损，干脆我就不看了。但是这种焦虑很难一下抹去，后面接连的亏损，造成我信心的丧失，最后倒地了。

所以我认为，要想减少赌徒心理，尽量少看盘，我们的心是肉做的，会随着行情的波动而波动。那些高手所说的，要机械化交易，对很多人来说，是不可能做到的。他们都是到达了3阶很长时间，才会说出这样的话，他们的心中对行情的起伏已经没有感觉了，才这么说。但是很多人都没到这个阶段，怎么可能做到机械化交易呢？这不是强人所难么？所以少看盘，是让自己看得更清楚。记得有个帖子说了“当你离得越远，你就看得更清楚”就是这个道理。

我的失败，就是这三个月整天沉迷在市场里，一天看10几小时。而我原来一天看盘加起来的时间不超过30分钟。当你的心波动的时候，你能不出错么？就如你找到了老婆，但是你整天却在接触很多美女，你能不心动？一样的道理。这就是魔鬼的诱惑。

伦敦交易员点评：

在前几篇中，我分析到，该爆仓者之所以10年来在交易方面整体低迷，一直未取得实质性的突破，主要原因是他的视野比较小，虽然在一些方面对交易的理解和剖析还是可以，但局限在零碎性的交易细节方面，也没显示出高瞻的分析，也未能抓到他交易失败的最重要、最核心方面。之所以说他的视野狭小，除了他未能抓到他自身最大的问题和自身交易中最核心的弱点之外，他一直认为自己找到了圣杯，而且认为圣杯很好找，随便就能找到，他一天就能弄出一个圣杯，只是执行不行，可见他还是停留在交易的初始阶段，没有体会到交易的复杂性、难点性、系统构造的难度和行情的变化多端，生活在自己狭小的交易世界中。前几篇中，我分析到，他未发现但又是他失败的几个关键原因：抄底摸高、风险收益远不成比例同时止损过大、摊平亏损和交易系统是垃圾系统。那么，本篇中，又暴露出的一个弱点，那就是资金管理方面：随着止损次数的扩大，仓位逐步扩大。通常来讲，第一次信号是假信号后，第二次再出现信号时，突破的概率会提高；第二次是假信号，则第三次出现信号时，突破的成功率又再次提高。依次类推，止损的次数越多，则下一次真突破的概率就高。一般情况下，是这个道理，你出现止损后，下一次再出现信号，把仓位加大，因为“成功率越高，仓位越大”的本身是没什么问题。但是，这个逻辑成立，是有两个前提条件的：第一，这个行情的震荡时间必须有限，而不能震荡很长时间，例如一两年，否则这一两年中出现的假信号，会不断连续，你仓位越来越大，不用等到第十次，第五六次就可能死亡了，而一两年的震荡，出现的假信号，都不止十次，甚至几十次。

虽然持续震荡一两年的品种不多，但也有，比如美元在过去两三年就是在一个区间内进行震荡，棉花在2012-2013年就是在一个小区间内进行震荡，包括大豆，从2012年以来，就是一直震荡，等等。所以，你一旦遇到这样的品种，并且有这种止损一次、下次成功率越高的心态，当你连续几次止损，你反而越不想离开，越就会和这个品种死磕，随着仓位的逐步放大，则第五六次就大伤元气了。虽然持续震荡一两年的品种不多，但持续震荡三四个月或半年的品种较多，如果你仍坚持这样的做法，等到第五六次止损，你虽然不一定会死亡，但已经大伤元气，伤骨断筋，比如亏损了50%，甚至更多，此时你就很难再赚回来了了，亏50%后，再赚回50%，你是要盈利100%，是非常艰难的，心态很容易失衡。第二、你的这个系统，本身要具备这个功能，就是“这次假信号后，则下一次再出现信号的成功率要高”，因为说白了，你的系统要有内在的逻辑来说明“这次假信号后，则下一次再出现信号的成功率要高”，否则如果没有这个逻辑，为什么”这次假信号后，则下一次再出现信号的成功率要高”？说白了，如果我们的系统不具备，则这个观点仅是我们的一厢情愿，或者是过去历史的简单复盘，但过去的历史不会简单重复过去，我们的一厢情愿不会代表事实。综合而言，为了让我们能在交易中长期生存，任何的风险、任何的可能都应该考虑进来，在有杠杆性的交易世界中，资金管理的核心反而是“盈扩亏缩”，当你出现盈利的时候，你反而应该让盈利奔跑，仓位逐步加仓，逐步放大；但当你亏损的时候，你反而应该逐步降低仓位，使亏损逐步缩小。之所以会这样，因为要考虑到我们的系统和行情节奏的适应性，因为任何一个系统，都会有盲区，而且这个盲区有的时候会很长，所以当你的系统发生亏损，则表明你的系统有可能步入到盲区，当然也可能未步入到盲区，但是风险是第一的，我们为了长期生存，必须将最坏的可能当做可能，所以此时，你的系统步入到盲区后，你逐步降低仓位，止损会越来越小，从而使你的系统在盲区中，亏损会比较小，能够等到黎明的到来；但你的系统开始盈利后，表明你的系统开始和市场行情的节奏踩上节拍，则此时应该抓住这么好的时机放大盈利，调高仓位。如同赌博一样，人的运气总是时好时坏，则应该在运气好的时候加大赌注，而在运气坏的时候缩小赌注，以等到好运气的到来。

大部分的外汇交易员都是默默在交易中积累财富，他们很少会高调地在公众面前露面，因此很多人可能都不太知道他们，今天要说的这些外汇交易员你都认识几个呢?

01乔·刘易斯

刘易斯对抗英镑和墨西哥比索。

他1937年2月5日出生在英国伦敦。15岁时，他不得不放弃学业，到父亲经营的餐饮公司Tavistock Banqueting工作。不久之后，刘易斯接管了公司，并帮助公司扩张。

1994年，墨西哥由于缺乏国际储备而处于严重的财政危机，此外还出现了巨大和日益增长的商业赤字。

刘易斯注意到墨西哥政府处理得很糟糕，因为在他看来，他们没有保护墨西哥比索。他很快发现了对墨西哥比索的卖空机会，毫不犹豫地采取了行动。

02乌尔斯·施瓦岑巴赫

他获得了数亿瑞士法郎的收入。

他于1948年9月17日出生在瑞士塔尔维尔，在瑞士库斯纳赫长大。

投资者认为谨慎是他的长处。施瓦岑巴赫说：“我们正在逆水行舟。我们不吹嘘自己的仓位。”

03迈克尔·斯坦哈特

创纪录的连续28年复合年增长24%。

他出生于1940年12月7日，是一名对冲基金经理、投资者、资助者、报纸编辑和活跃的犹太慈善家。

正是他的父亲让他进入了金融界，给了他装满钱的信封，让他投资于证券交易所，从而为他的投资生涯提供了启动资金。

斯坦哈特设法获得了在华尔街也引人注目的创纪录收益率，复合年增长率为24%，并且是连续28年。

此外，众所周知，他几乎用每一种金融工具都取得了这一记录：债券、货币(外汇)、股票、多头和空头期权，期限从30分钟到30天不等。

这些人之所以能够成为世界顶尖的外汇交易员，肯定是有过人之处，不妨多看看他们的经历，或许你能够获得不少启发。

Brad Gilbert

布拉德·吉尔伯特（Brad Gilbert）拥有25年的外汇交易经验，他曾为花旗银行、澳大利亚联邦银行和多伦多道明银行工作，也曾是悉尼、伦敦和纽约数家超大型外汇团队的首席外汇交易员。可以说，布拉德拥有极为丰富的交易经验，而对于银行交易外汇的方式和套路也是轻车熟路。

在今天的文章中，布拉德将为我们详细介绍他在作为银行交易员时是如何利用专业工具为日常交易做准备的。

日常交易应极具系统性和条理性

银行外汇交易员们大多持有海量的资金，这决定了他们的日常交易必须极具系统性和条理性，不容有失。而通过使用一些重要的工具为交易提供辅助，对交易员们来说也非常重要。借助专业工具的帮助，交易员们能够更为高效地完成交易。而路透社的Reuters Xenith正是诸多专业交易员选择的工具之一，它允许设置模板，指导交易员每次回到屏幕前需要关注的日常数据。

专业工具对成功是至关重要的，对于任何想要成为职业交易员的人来说，可以说一套专业工具绝对选项。接下来，布拉德将通过介绍自己的程序，让大家清楚地了解他为什么会强调系统化和条理性的重要性。

我的日常工作

更新来自路透社的市场洞察&每日分析

任何人都不可能一直盯着屏幕，所以每当你回到屏幕前，你都需要重新连接到市场。MT4是你的交易平台，但它无法告诉你市场发生的一切。因此，如果你想在市场中进行交易，额外的资源非常重要。要想获得所有有关当前形势的信息，如实时发布的经济数据，你就需要一套专业的产品，而路透Xenith正可满足这样的需求。

所以当你开始建立自己的交易系统时时你应该做如下考虑：

MT4—仅使用执行平台（甚至对技术分析不够精确）路透Xenith -基本面与技术分析（您所有的交易决策都基于该平台）路透社的产品功能非常丰富。它不仅能告诉你正在发生的每件事，还能让你设置模板，使你的日常交易有条不紊、系统化。每次回到屏幕前，我做的第一件事就是查看主要货币对的最新进展（见下图）。

我要做的第二件事：找出汇率变动的原因。这一点很重要，因为你需要知道推动汇率涨跌的背后缘由。所以我会打开“新闻”标签（见下图）。

如果美元或其他主要货币对发生了什么变化，相应的报道会出现在这里。这使我能够跟踪市场，如果有任何重大事件更新，我将能够知道自己可以立即进行何种交易。

我要做的第三件事：回溯和分析主要货币对（交叉货币对），寻找关键的进场点位。所以我打开了“技术”标签。

在这里，我可以分析并看到在多个时间框架内发生了什么。最重要的是，大多数交易决定都来自于1小时图，然后查看日图和周图，了解“短期”价格走势与整体趋势的整体情况是否相符（见下图）。

我做的第四件事：将美元单独列出，看看没有的表现&是否有特定的方向。所以我会转到“美元”标签。原因很简单，美元是全球最重要的货币。一切其他货币都与之有关联。如果美元有“明确”的方向，交易就非常容易，而且有利可图，所以你也应该每天都查看美元动态（见下图）。

我做的第五件事：对接下来的24小时做计划 - 规划全天所有时段交易。

所以我会打开“ECO”标签。在这里，我可以看到和检视所有即将发布的经济数据。我可以了解哪些主要的货币对会在什么时候受到影响。这样，我就可以围绕潜在的市场变动事件来计划我的一天，从而节省了我在屏幕前无休止地等待事件发生的时间（见下图）。

一旦我完成了前5个步骤，脑子里就能形成一个清晰的画面：

1. 昨日发生的重要事件

2. 主要货币对的表现

3. 今天计划

4. 今天需重点关注的基本面信息

5. 今日哪些货币值得关注

这就是我们日常“市场洞察”的布局。在我完成我的日常工作的第一部分后，我确切地知道最好的交易机会在哪里，然后我会进入和微观管理这些货币的特定模板。

以欧元模板为例。它包含了我需要知道的关于欧元的一切：经济数据时间表，所有的图表 - 美元和主要交叉货币对，以及欧洲新闻。

此外，你还可以为自己喜欢的额外内容定制模板。例如，我有一个专门为中央银行准备的模板，这样我就可以随时了解他们的动态（见下图）。在这里，我可以看到所有相关数据：利率、通胀目标、实际通胀……以及更多。这让我能够很容易地了解各央行举动。

最好的方法是为每个主要货币对设置模板，这样当你稍后回到屏幕时，将不再手忙脚乱。银行里的交易员大多是按照这样的方式对交易做规划的，对于他们来说，时间就是金钱，因此建立简单、直观的交易系统十分重要。

市场此类产品并不少见，但无论使用何种产品，其目的都是借助工具规划自己的交易步骤，让自己拥有更有条理的数据来源，更具系统性的做出交易决策，最终让自己的头脑更加清醒。相反，如果你的交易决策是在慌乱中做出的，那么结果可想而知。

曾是雄心勃勃的银行顶级外汇交易员，在国际货币市场上投机盈利游刃有余，赚得巨额薪水和奖金。如今早已放下一切，成为天主教托钵僧团的一名牧师。

巴林斯（Fr. Barrins），时年32岁，曾是爱尔兰的一位著名银行家，顶级外汇交易员。2005年，他决定放弃雅皮士的生活方式，宣誓成为天主教托钵僧团教士的一员，从此过上清贫的生活。

（汇商注：雅皮士是指西方国家中年轻能干有上进心的一类人，他们一般受过高等教育，具有较高的知识水平和技能，雅皮士风貌兴起于20世纪80年代。也有人把“雅皮士”称为“优皮士”。他们的着装、消费行为及生活方式等带有较明显的群体特征，生活优越、富足、追求高品质的生活质量。）

“每天交易的金额太过庞大，让我觉得生活变得毫无意义。我确实赚得了很多佣金，但这一切似乎不是真实的，”巴林斯说，他很高兴自己的父母、姐妹能够出席他的受封仪式。2005年10月，他正式放弃了银行家/顶级外汇交易员的职业生涯。

巴林斯牧师（中）

拥有金融学位的巴林斯牧师在都柏林的爱尔兰国际银行业AIB开始了他的职业生涯。他在全球金融市场上交易货币，专长是日元，行情好的时候，巴林斯几天的收入就能买一辆奔驰轿车。尽管事业有成，但他的自己生活并不完整。“在更深的层面上，这并不令人满意。我有钱，但这并没有给我想要的自由。”

巴林斯表示，他第一次感受到上帝的召唤是在年轻的时候，但他发现很难和朋友们讨论自己成为牧师的愿望。他想要回归生活中一切正常的东西，如工作、妻子和家庭。

“我真的很享受那种生活，开创事业是件好事，但那并不适合我。我感到一种空虚。我觉得这根本不是我应该待的地方，最终这种对宗教生活的召唤不断地回到我的脑海中，直到我决定试一试，把它从我的系统中清除出去。到最后，我发现原来这才是一个我令我非常高兴的地方。”

“要么无视它，要么做出让步，试一试。”最终，巴林斯跟随了内心的召唤，加入天主教托钵僧团，他发誓要与贫穷、顺从为伴，随着岁月的流逝，他会变得“越来越快乐”。

巴林斯在教皇码头的圣玛丽多明我会教堂（Dominikanerkirche）举行的仪式上被教皇任命为牧师。他是当年爱尔兰被任命的第三位天主教托钵僧团牧师，该教团有大约200名信徒。

巴林斯牧师传道

“越来越多的人来到天主教托钵僧团，大家一起分享生活和工作的经验，他们知道自己经历了什么。他说：“所以，希望我们这一代的牧师能够更好地与人们产生共鸣，因为我们有同样的困难和问题。”

时隔14年，巴林斯牧师再次通过Youtube出现在了大众视野。一头白发的精神矍铄，嘴角间带着笑意，可见巴林斯牧师目前非常满意自己的状态。在视频中，他也提到多年来总是会遇到想了解他的过去，以及向他学习如何交易的非真正教徒。

巴林斯牧师通过网络平台布道

每当遇到这种情况，巴林斯牧师总会报以微笑，以自己的耐心和对教义的认知开化这些人。

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本期答题

汇商君今天又抛出新的问题啦，赶紧来测试下您的交易水平哟~

上期答案

①为何新闻发布之后，交易环境变得困难？

答案：B.因为机构操盘手往往交易量减少

在新闻发布之后，交易环境变得困难，因为机构操盘手往往交易量减少。新闻发布之后的最初反应使市场产生波动。因为机构操盘手在新闻发布期间往往不会建新仓，在新闻发布之前平短仓，所以货币对的流动性降低。

②以下选项中，哪项是交易中最重要的技能：

答案：C.学习情绪控制

想要取得成功，学习情绪控制是最重要的技能，因为情绪对您的结果有着巨大的影响。新手在刚开始学习交易时会犯的一个大错就是以为单靠发展技术或基本面分析技巧就能够取得成功。記住，您无法控制市场，但您能够学习控制您的情绪。

如果一家外汇交易商没有一名交易员，却能让公司营收高达3.05亿英镑，你信吗？

不管你信不信，反正我信。

全球知名外汇电子做市商XTX Markets就是这么一家公司。该公司是专业的外汇、股票、固定收益及商品等自动化交易公司。

据XTX Markets近日公布的2018年度财报显示，该公司在过去的一个财年营收和利润双双飙升。

营收：2018财年营收同比增长98%，高达3.05亿英镑（约3.71亿美元），2017财年为1.546亿英镑；

利润：2018财年XTX Markets净利润为1.56亿英镑（约1.90亿美元），2017财年为6089万英镑，同比增长逾50%；

成本：过去的2018财年，XTX Markets管理费用为1.487亿英镑（约1.80亿美元），同比增长85%。这些主要体现在行政支出，比如技术基础设施建设、市场数据以及相关支出。

XTX Markets是一家什么公司？

XTX Markets成立于2015年，是一家领先的量化驱动的电子化做市商，也是全球著名的非银行机构流动性提供商，其合作伙伴包括交易所、电子交易场所等大型机构。

XTX Markets致力于为市场参与者提出持续的流动性（包括股票、外汇、固定收益、大宗商品市场），帮助全球的市场参与者获得各种资产的最佳报价，XTX Markets的运营模式强调智能化和精准化，不需追求最快速度。

XTX Markets此前默默无闻，出名于2016年5月欧洲货币杂志（Euromoney）一份全球外汇市场年度调查报告中的“全球10大外汇市场份额榜单”，其中，XTX Markets名列第4位。

去年底，EuroMoney公布了2018年全球外汇（主要为机构外汇）调查报告结果显示，XTX Markets跃居第三。2017年，该交易商在电子交易平台排名中位居第12名。

调查结果显示，在全球外汇市场份额中，前三名分别为摩根大通（JPMorgan），市占率12.13%；瑞银集团（UBS），占比8.25%；XTX Markets，占比7.36%。

来源：EuroMoney

传统上由国际大型银行占统治地位的外汇市场，交易量有所收缩，国际银行的市场份额逐渐缩小。在传统银行市场份额收缩的情况下，非银行的流动性提供商开始发力，比如XTX Markets，这家公司2015年还排在34名，如今位列前三。

XTX Markets官网披露，该公司各类资产的日均交易量1200亿美元，这个数字超过了是十分惊人的，超过任何一家现有的外汇经纪商的日均交易量。目前，XTX Markets占有外汇现货及远期市场交易量的10%，占有电子外汇市场总交易量的9%。

XTX Markets没有一个人工交易员

到2017年初，XTX办公室只有2个，员工不过只有75人，其中大部分都是技术人员。他们管自己叫“交易员”，但是实际上，这些员工的工作和以往传统大型交易大厅的交易员没有任何相似的地方。

“我们在交易过程中不会涉及任何人为的决定。不过，我们依然会有交易分析师监控着算法的运行，以确定这些算法准确执行我们设计的流程。”XTX Markets联合首席执行官Zar Amrolia说道。

Zar Amrolia

当然，人为因素依然会体现在交易系统上，算法交易员需要充当一个导向的功能。比如，在2016年10月7日发生的英镑“闪崩”中，XTX Markets分析师及时发现了英镑汇率超出了正常范围，这随后启动了XTX Markets的风控机制，并停止了交易。

电子交易和创新技术在外汇交易领域变得更加重要，银行业开始认识到这一点。XTX Markets敏锐感知到了这一点，所以，公司创立之初便专注于量化研究、自动化学习算法，以及如何将资产转化为价格等方面，采用数字化模型建立大量的数据。

“我们就是做市商，不是高频公司”

Euromoney将XTX的出现定义为“行业新景象”：一家非银行的流动性提供商。多数时候，XTX Markets都会强调自己是“做市商”，而非“高频交易公司”。

因为，XTX Markets的创始人和高管们并不认同高频交易，他们认为高频交易其实更多是在市场间进行价格套利，最终损害的是投资者的利益。

“我们不是硬件公司、不是高频交易公司，我们是软件公司。我们的优势在于员工、定量研究、编码和风险管理。”

XTX Markets并不会在交易中频繁操作，也不会迅速在市场上对冲风险。它更像一家传统的银行做市商，会使用自身资本承担市场风险。

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