人命比兑换美元

作者莫开伟系中国知名财经作家 中国地方金融研究院研究员

8月5日上午9点多钟，离岸、在岸人民币对美元汇率双双跌破“7”关口。对此，中国金融业界及国内广大民众产生了广泛反响。

对于此次人民币对美元汇率破七，原因主要是来自美联储迫于美国政府政治压力降息引发美元贬值的人为因素所致。加之美国突然采取对中国3000亿美元输美商品加征10%关税率的措施，并威胁要进一步加征到25%，完全搅乱了全球市场预期，导致全球股市汇市大跌，在市场普遍看跌影响下，人民币汇率才不得不被迫破七。

但人民币汇率破七应该只是一种短暂的现象，不可能是长久持续的贬值。因为从当前中国经济现实看，基本面良好，经济结构调整收效不错，经济增长韧性增强，国内政府、企业及居民降杠杆率取得较大进展，同时财政金融处于较为稳定态势，尤其是货币政策保持相当的定力，加上国际收支及资本跨境流动大体平衡，外汇储备充足，这些都是人民币汇率不可能大幅下跌的重要“物质基础”。所以，从长远看，人民币持续大幅贬值的可能性较小，国内民众大可不必惊慌。

当然，应该承认人民币汇率破七也会给民众带来一定的负面影响，这种影响主要表现在四方面：一是楼市价格有可能带来一定的负面冲击。因为汇率贬值会导致国内资产价格下跌，房价也有可能下降，这对中国居民房产占资产绝大比重来说，房价下跌有可能带来房产资产账面数额下降。二是人民币汇率贬值，会导致部分居民消费能力下降。近年中国居民境外购物的规模和数量不断扩大，与人民币升值、购买力提高存在很大关系，而人民币汇率破七导致人民币贬值，可能会对部分居民境外购物及其他高消费带来一定的影响。同时，由于人民币与美元兑换能力下降，这对民众出国旅游、子女留学也会带来一定的不利影响，境外旅游、子女留学等家庭支出将会增加，在旅游数量、子女选择留学方面会有所下降。

三是对我国企业尤其是进口企业的生产经营将带来一定影响，因为人民币汇率贬值，进口企业购进原材料会比原来支付更多的人民币，无形中加大了生产经营成本，降低了进口企业的经营效益，从而在很大程度上影响了进口企业经营利润和生产经营能力的扩大，尤其有可能影响员工收入的增长。四是对中国A股带来一定的负面影响。因为中国资本市场与人民币的升跌存在正相关关系，人民币升值，股市对外资吸引力增强，境外资金可能增多对A股起到推升作用；而人民币汇率破七表明人民币对外资的吸引力减弱，A股市场资金有可能抽逃，这样会对A股起到一定的拉低作用，广大普通民众在A股市场的赚钱效应必然减弱。

即便如此，笔者觉得国内广大普通民众对人民币汇率破七也不必过度担忧，在很多方面可采取有效措施加以防范。其一，人民币汇率破七虽然可能在整体上对民众房产资产价值带来一定的缩水影响，但这是一个问题的两个问题，因为民众出于避险情绪需要，怕人民币贬值又都会加大对房产及其他大宗贵重商品储备的需要，房产的需求量还会增加，这对拥有多套房产的民众来说，可能房价不仅不会下跌，反而还会呈现略有上升态势，在个人财富上可减少一定的损失。同时，也要看到，目前国家不允许资金违规进入房地产市场，银行信贷也将收缩，各级政府的严调控措施还将持续深入，人民币即便贬值对房价及楼市整体影响不会太大。其二，对于人民币汇率破七对民众海外购物、旅游、留学等方面虽带来不利影响，但从中国14亿人口看，有能力出国旅游、购物、留学的家庭占总人口的比例并不太高，影响的始终只是较小部分国内民众，对绝大部分民众不会带来生活成本上升的压力。

而且，目前国内物价相对稳定，对民众生活不会带来较大的冲击；一部分有较高消费能力的居民也可将境外购物消费转向国内高端消费市场，同样能购买到高质量产品并享受到较高的服务。其三，国内进口企业可以适当压缩生产经营规模，加快经营机制转换和产品转型升级，大力生产低资源消耗产品，在科技创新中有效降低单位产品生产成本，提高企业经营效益，以确保企业能够战胜人民币汇率贬值的冲击，提高规避汇率风险的能力，赢得市场生存权力。其四，适时掌握A股变化动态，适当降低股市投资规模或调整股票结构，因为对A股来说受到人民币贬值影响，既有部分股票价格会下跌，同样有部分股票走势会看涨；应增加黄金概念股、纺织品股、军工股、稀土板块股及其他大宗商品股票，以规避其他股票板块因资本外流导致价格下跌造成的损失。

通常有出国需求的人，不免接触外汇兑换，但很多人除了要自己把人民币换成美元，还有请朋友帮助，以朋友的名义多换美元，那么他们换那么多美元到底要做什么呢？

首先，最多的情况是适当兑换一定金额的美元，避免汇率波动的风险！

其次，用于出国留学或旅游。如果家人有在国外留学的，那么一年的费用大致在10万美元以上，提前换好美元是非常必要的。值得注意的是，目前国内对于个人换汇是有限额的，个人每年不超过5万美金，这个一定要注意。

国内个人兑换美元手续简便，途径多样。例如线下可以去各大银行的柜台兑换，携带充足资金、身份证，可以直接换汇。若果兑换数额较少，之用于国外临时消费，也可以选择机场换汇，但是机场换汇是要收取手续费的，而且费用很高，具体收费标准也根据不同机场而定。线上也可以直接网银操作，几乎大行都支持在线兑换。

如果是出境游，一般5万美元的限额也足够了，如果有特殊需要，可以使用VISA卡，国外基本直接可以用，或者带本国货币，到国外再去兑换，也可以带旅行支票。尽可能选择正规的渠道兑换，以免遭受财产损失。

最后，基于货币风险，兴起海外置业。

从汇率的风险方面来讲，配置海外资产是非常可以的手段。对于有一定资金实力的人来说，兑换一定金额的美元，是抵御这种风险最好的、也是最常见的方式！基于货币风险的考虑，前几年，开始兴起海外置业潮，利用全球配置资产，极大地避免汇率波动的风险！通常国内资产都是以人民币计价的，无论是存款、房产、还是股权等。

无论大家出于什么原因换取美元，都应该走正规途径，切勿轻信其他途径。例如现在问题较多的朋友圈换汇，实属骗局。

据了解，私下换汇在“朋友”圈里并不罕见，通常都是熟人介绍，即便如此，这种做法也存在很大的法律和权益风险。私自换汇违反中国外汇管理规定，是违法行为。

此外，换汇的同时，还可能造成个人银行账户等信息被不法分子用来牟利，如果换汇涉及的资金来源非法，还有可能使自己卷入“洗钱”违法犯罪活动中，造成个人不良记录的同时，还有可能面临牢狱之灾。

除此之外，很多人在朋友圈经历换汇后，都被引诱“低价代购”，允诺以较低的价格代为购买各种商品或服务。但是在这背后，不免有利用盗刷他人信用卡实施犯罪行为而进行牟利的。如果为了贪图便宜而购买对方违法所得，将面临“财物两空”的尴尬境地。

所以，换汇务必通过正规、合法渠道，切勿因图小利而造成巨额损失！切勿轻信朋友圈的各种“优惠换汇”，毕竟天上没有掉馅饼的好事。

今年7月份，美联储再一次进行了降息。所谓降息，是指降低银行的贷款利息，导致大量的银行资金进入市场，从而增强市场的消费水平，刺激经济发展。值得一提的是，在如今美国经济困境之时，美联储自2018年以来就已经多次降息。市场美元的增多，意味着未来美元将会持续的贬值。

然而奇怪的是，近期美元指数不降反升，丝毫没有贬值的苗头，这又是什么原因呢?首先，在当前的全球经济环境之下，欧洲以及日本等发达国家，经济增长都很缓慢甚至是衰退，所以美国经济虽然目前整体情况不容可观，但是相比之下依然要好一些，所以美元也就跟着被市场看好。

另一方面，在美联储持续降息之下，全球二十多个国家为了应对，也都相应进行了降息。所以这这种情况，美元就显现得依旧坚挺，加上往日的名声，投资者相信在这样的经济形势下，美元依旧具有保值的作用，所以开始大量持有美元，这也导致了美元指数的上涨。

而恰恰相反的是，目前人民币的汇率已经破七，并且目前还处于下跌的状态。其实这也可以看作是一种资产贬值，所以很多人不禁会想，如果将自己手中的人民币全部兑换成美元，是否就能够实现保值的目的了呢?

客观来说，以美元近年来的市场表现来看，美元整体来看是十分坚挺的，所以将手中的人民币兑换成美元，实现保值是没有问题的，但如果现在兑换就太傻了。因为目前美元指数接近历史高位，正是其价值最高的时候，要投资美元，至少要等到美元指数有所下跌，低买高卖才能获得最大收益。

当然，想要投资美元也并不是毫无风险，前文也说到了，当前美国经济衰退，2年期和10年期美债相继出现倒挂，说明美国经济未来的发展前景并不被看好，只是因为外界的因素导致美元持续走强，一旦美国经济未来出现变故，那么美元的命运也是可想而知的。

除了保持对美元的警惕，当然也不必一味地看衰人民币。尽管目前人民币兑美元汇率持续下跌，但是这种跌势如果长期持续的话，将会导致大量国内资金流出，所以这种情况不太可能出现;另一方面，中国经济多年来一直保持着稳定的增长态势，所以人民币未来大概率会保持平稳发展。

当然，说得再多，这种投资美元实现保值的方法并不现实。因为我国为了防止国内资产大量外流，国家外汇管理局规定，境内居民兑换美元是有限额的，个人每年只能兑换5万美元。这点金额，恐怕远远达不到资产保值的效果。

事实上，我国对于外汇的的管制是比较严格的，哪怕你带着大量的美元存入国内银行，未来都不可能全部取出来，很大一部分都会自动换算成人民币，所以用美元兑换人民币的想法还是不要有了，有空多学学投资理财才是硬道理。

8月5日早9点33分，在岸人民币“破七”，报7.0056，此前离岸人民币报7.0803。8月5日，人民币兑美元中间价跌破6.90关口。

其实7和6.9或者7.1，从汇率上看，没多大差别，他们之间的差别，最重要的是一个心理价位和市场行为。

出境一族(出国旅游或者留学生)。对于出国游玩或者留学美国的学子而言，就意味着同样的人民币，所换取的美元比以前少了很多，将造成出国一族的资金紧张。

图为在岸人民币走势

腾讯财经讯8月5日消息，截至9点34分在岸人民币兑美元跌破7元。

截至9点18分，离岸人民币兑美元跌破7元关口，最低报7.0451。

人民币兑美元中间价今日报6.9225，下调229点。

人民币兑美元中间价跌破6.90关口，为去年12月以来首次。

受外围市场下跌影响，早盘沪深两市集合竞价惯性低开，沪指跌0.46%，报2854点；深成指跌0.47%，报9093点；创业板指跌0.28%，报1552点。从盘面上看，钛白粉、ETC和猪肉等板块逆市上涨；保险、券商等大金融板块跌幅居前。

在上周五的离岸市场上，人民币进一步贬值，美元/人民币升破6.9元，触及6.9769元，这是人民币去年11月以来最弱水平。在境内市场上，美元/人民币升至6.9360元，人民币/美元贬值0.6%，创人民币两个半月来的最大单日跌幅。

上周五早些时候，中国将境内市场上的每日美元/人民币汇率中间价定为6.8996元，较前一天略微上调。中国官方设定美元/人民币每日中间价的部分依据是前一天的收盘价，美元/人民币被允许在该中间价上下两个百分点的范围内浮动。

去年12月以来，中国央行的美元/人民币汇率中间价从未高于6.9元。

一、为什么很多人害怕美元兑人民币汇率破7？

人民币汇率7这个关口，检验的是市场的信心：低于7，说明人民币汇率总体处于可控稳定范围；超过7的话，说明跨境资金流动、进口以及外储都会有不同程度的动荡。

其实7和6.9或者7.1，从汇率上看，没多大差别，他们之间的差别，最重要的是一个心理价位和市场行为。

人民币汇率其实也遵循这样一个心理逻辑，只要汇率控制在7以内，市场对人民币贬值的预期都不会太大，而一旦突破7这个心理关口，那市场就会认为人民币在未来将会有很大的贬值余地，而市场也向来都是追涨杀跌的，一旦人民币突破7这关口，就会有很多资金对于人民币进行做空，到时我国的汇率管制甚至有可能会失灵，一旦外汇管制失效，那人民币贬值的压力就会大幅上升。

2017年5月26日，央行首次启动中间价逆周期因子，人民币兑美元中间价持续趋势走强，人民币篮子汇率也随即触底并强势反弹；至2018年1月，人民币兑美元汇率由2017年5月的6.88升值至6.44后，央行宣布暂停逆周期因子；之后数月内，人民币兑美元汇率一度升至6.2-6.3之间。

2005年7月,我国开始实行浮动汇率制度，自此拉开了人民币汇率形成机制改革的序幕。而浮动汇率一出，使得中国几十年来的增长红利得到释放，人民币一路升值。到2008年8月，人民币对美元汇率已从8：1升值6.8：1附近，升值幅度高达15%，在7关口附近徘徊。

二、人民币“破7”是好事还是坏事？

谭雅玲：人民币“破7”是好事还是坏事必须论证清楚

对于人民币未来的走势，中国外汇投资研究院首席经济学家谭雅玲7月中旬指出，要从市场的角度去评估汇率，这样企业的准备性会相对充分一些。同时对人民币“破7”是好事还是坏事必须论证清楚，如果过去太敏感，应该淡化其敏感度。

谭雅玲指出，人民币波动的区间跨度会越来越大，对企业的考验也越来越大，要从市场的角度去评估汇率，这样企业准备性会相对充分一些。

盛松成:目前人民币汇率破“7”弊大于利

原中国人民银行调查统计司原司长盛松成5月份发文则认为目前人民币汇率破“7”弊大于利，汇率如跌破关键点位，可能对市场信心带来较大冲击，加大资本外流压力，甚至有可能在未来中美经贸谈判中“授人以柄”，使问题更复杂，导致贸易摩擦升级。

目前，美国并未将中国列为汇率操纵国。事实上，人民币大幅贬值也是美方所不希望的。更何况，我们无法持续地依靠低廉的价格获取竞争优势。放任人民币贬值，难以激励企业提高产品质量、提升核心竞争力。当然，也不应该放任汇率大幅升值，也应避免在升值方向上人民币汇率的超调。

当前，我国央行坚持稳健的货币政策要松紧适度，把好货币供给总闸门，不搞“大水漫灌”，同时保持流动性合理充裕，广义货币M2和社会融资规模增速要与国内生产总值名义增速相匹配。稳健的货币政策与积极的财政政策相配合，促进了我国内需增长，本身利好贸易伙伴国的出口及GDP增长，同时有利于国内防风险、促改革、稳增长，也有利于避免催生资产价格泡沫，导致负面外溢效应。

余永定：人民币汇率破7不会带来大灾难？

中国社会科学院学部委员余永定表示，中国要保持货币政策的独立性，要保持经济增长，可能会采取进一步的货币宽松政策。当我们一旦采取了这样的政策，迟早再次面临是否允许人民币破7的问题。而在余永定看来，人民币人民币汇率从7到7.1不会出现大灾难，应让汇率在7附近晃动。

“目前宏观经济形势要求我们让汇率有比较大的弹性。”余永定指出，除非外贸和经济增长形势好转，否则我国迟早要执行更为宽松的财政政策和货币政策，而这样的政策和“保7”目标会发生矛盾。

在他看来，担忧人民币破7会带来“灾难”，完全是自己吓自己。而余永定也并不相信“如果让人民币破7有恐慌，大量的资本外逃，情况不可收拾”的观点。他认为，中国经常项目有顺差，不会有很大的换汇压力。

余永定表示，资本外逃不像2015年和2016年那么容易了，资本跨境流动有一块是合法的，比如外资把利润汇回，外资撤资都是合法的，没有问题。但这是一种比较长期的决策，外资不会在短期内把大量的利润一下子撤走。

余永定解释道，在世界经济当中价格是一个调节的杠杆，汇率也是如此。汇率是一种稳定资本流动，稳定金融跨境流动，使我们的经常项目和我们的资本项目，总的来讲就是使得国际收支趋于平衡的重要调节机制。

“现在让它在7之间晃动，7.1、7.2又回到6.9，这样晃大家心里适应不会有大的问题。”如果一旦形势恶化，我们需要大规模的采取刺激政策。“与其等着那个时候破7，不如现在让它在7这晃动，这是可控的。我们应该利用比较自然的心理，比较放松的心理看待汇率的变动。7、7.01、7.02与6.9和6.95没有区别，我们对中国的经济发展应该有信心。”

三、人民币破7对股市、黄金、比特币影响

人民币贬值对市场影响较为广泛，具体影响如下：

1、国际黄金大涨

国际黄金上破1450美元关口，日内涨0.7%。避险情绪升温黄金概念股拉升，恒邦股份涨逾8%，银泰资源、山东黄金涨逾5%，湖南黄金、赤峰黄金、中金黄金等纷纷跟涨。

2、纺织等板块迎利好

人民币贬值，对出口构成较大利好。一般来讲，纺织(人民币每贬值1%，纺织服装行业销售利润率上升2%至6%)、家电、海外工程承建(海外合同多以美元计价，以人民币为记账单位)、海外业务占比较多的会直接受益于人民币贬值。

相关概念股如下：

华纺股份：公司主营棉、化纤纺织及印染精加工，棉及化纤制品、服装、服饰的生产、加工、销售。2018年来源海外收入占总营收84.16%。

凤竹纺织：人民币每贬值1%，纺织服装行业销售利润率上升2%至6%，公司主营针织织造、染整加工、漂染筒子色纱、鞋业生产等。

南纺股份：主营业务为进出口贸易业务和国内大宗贸易业务,欧美业务占比42.8%

嘉麟杰：公司是一家纺织品面料生产公司，2018年半年报显示公司外销收入3.41亿，占营业收入86%。

华升股份：主营苎麻和竹园纤维纺织品,17年年报外销占比80.9%

摩登大道：专业经营卡奴迪路(CANUDILO)品牌高级男装服饰的企业，产品涵盖西装、衬衫、夹克风衣等九大类，2018年来源海外收入占总营收56.50%。

英科医疗：综合型医疗护理产品供应商，主要产品包括一次性PVC和丁腈手套等，2018年来源海外收入占总营收96.39%。5月13日在互动平台表示，公司产品95%以上出口国外并以美元结算，人民币大幅贬值将会对公司业绩有积极的正面影响。

同为股份：主营安防视频监控产品硬盘录像机、摄像机及视频监控管理平台的研产销。2018年来源海外收入占总营收92.97%。

风神股份：主要经营本企业生产的轮胎及相关技术的出口业务，公司产品是运输、工程车辆的主力配套产品,出口到美洲、欧洲等五大洲140多个国家和地区，2018年来源海外收入占总营收41.27%。

银河磁体(叠加超级高铁概念)、兆新股份(叠加宝能举牌)、传艺科技、星徽精密、浙江鼎力、时代新材、登云股份、苏交科

中源家居：主营沙发的研发、设计、生产和销售，产品销售以贴牌为主，主要销往美国等境外市场。2017年海外市场营收7.82亿元，占总营收比例99.90%。

延江股份：公司是国内纸尿裤优质企业，定位“创新型面层材料全球供应商”，积极拓展印度、美国市场。18年上半年外销1.58亿元，占总营收比例49.5%。

其他：斯太尔、银河磁体(叠加超级高铁概念)、兆新股份(叠加宝能举牌)、传艺科技、星徽精密、浙江鼎力、时代新材、登云股份、苏交科等营收来源于海外比例较大，同样受益于人民币贬值。

3、比特币等数字货币具有避险属性

受此影响，区块链板块开盘冲高，奥马电器、新晨科技封板，精准信息、晨鑫科技、聚龙股份纷纷走强。

四、人民币贬值如何影响你的钱袋子？

人民币贬值，一般包括主动贬值和被动贬值。人民币主动贬值一般是国家根据现行宏观经济情况，由中国中央银行主动调整人民币兑美元汇率中间价(调升)来反映贬值情况，主动贬值是国家宏观经济手段，在大局上，对我们多数人来说有益无害。人民币被动贬值，一般是指他国货币(一般指美元)大幅度升值后，从而导致人民币兑美元的中间价自动调升(被动调升)，以至于人民币的购买力变弱而贬值。下面从我们老百姓(个人或者相对于集体的个体)的角度分析下人民币贬值会给日常生活带来哪些影响(受损或受益)。人民币贬值，有如下几类人(行业)的利益将受损：

(1)、股市的股民。其实，人民币与A股的走势多数高度相关。如果人民币贬值，很多人都会考虑把钱换成美元，这样可能导致A股快速下跌。这是由于，人民币贬值会引发本币资产估值下降，导致金融业(含房地产)的相关板块走弱，以至拖累整体大盘面下跌，股民受损。在另一方面，人民币贬值预期一旦形成，就会将导致热钱流出，A股所处的资本市场迅速趋紧，导致股民受损。再次，如果人民币大幅贬值，可能会使境外融资企业因负担较重的财务负担，从而使相关股票估值下降从而“割肉”销售。

(2)、出境一族(出国旅游或者留学生)。对于出国游玩或者留学美国的学子而言，就意味着同样的人民币，所换取的美元比以前少了很多，将造成出国一族的资金紧张。对于这部分人，可采取先购汇，即考虑在出国前就兑换好全部需要的现金(美元)。也可带上几张信用卡(银联、VISA及MasterCard三张)以便使用，因不少人出国旅游喜欢刷信用卡购物，如果人民币在贬值，使用以美元结算的信用卡相对划算，延期还款反而还能够少还点钱。使用以人民币结算的信用卡，如果人民币继续贬值，将会还更多的利息。

(3)、中国海淘族。近年来，海外代购市场异常火热，从境外海淘的商品价格一般会比在国内专柜购买的便宜1/3左右，有的甚至能便宜一半，这也是不少海淘族舍近求远的原因。不过，若人民币贬值，很多海淘族会“亏了”，比如，从海外购一原来价值100美元(折合人民币约680.18元)的商品，若人民币贬值50%(夸张说法，便于理解)后，则需要付1360.36元人民币才能买到。这就像原来3元一斤的白菜，人民币贬值后要付6元才能买到，明显是不利的。当然，这时对于老外来说，淘中国产品将是有益的。

下面分析下，如果人民币贬值将如何从大局影响个人：

我们都知道，好处与坏处是相对的，如果对一部分人好，那么必将对另一部分人坏。这就像进出口企业一样，人民币贬值利好于出口企业，这同时就抑制了进口企业的发展。同时，利好了出口企业将利好于从事出口行业的员工，如工资加倍等;当然，抑制了进口企业时，在进口企业工作的员工生活将面临困难。当然，人民币贬值，按“钱不值钱”意思来说，听起来好像是利坏，就像原来去菜市场买一斤白菜要3元，贬值后要花6元才能买到。如果是一个中国的普通农民，收入原本就只能靠种植生活，土地又少，会造成“所种的不够吃”的现象。当然，这种情况国家考虑到了，对于这类人，国家采取了“补贴”的办理，让我们生活的更有滋有味。

(1)、人民币贬值，有如下几类人(行业)或者从事如下出口行业的人或将有好处：

a、纺织服装。人民币出现贬值，国内以出口为导向的不少企业将因此获得喘息的机会。在这些以出口为导向的企业中，纺织服装企业无疑占据相当大的比重对于不少利润被结汇环节吞噬掉的纺织服装企业而言，人民币贬值将是刺激其业绩增长的最直接手段之一。

b、钢铁行业。钢材走出去是增厚钢企利润的一个有效途径，特别是在人民币贬值的情况下，这无疑令相关钢企的竞争力得到提升。

c、航运业。因人民币贬值或将刺激国内纺织业等行业的出口，从而给集装箱航运带来一定的利好，从而刺激对原材料的需求以带动航空货运市场。

d、采购业。人民币贬值将加大进口企业的采购成本，但对出口型化工企业或是利好。

e、汽车业。人民币贬值或使进口汽车价格吸引力下降，从而抑制进口汽车销量进一步扩大局面。

(2)、人民币贬值，将对投资者(如现货、期货、外汇等)有影响。

a、人民币贬值，反映在美元汇率上，而美元汇率直接影响银价在一定情况下波动。一般在现货白银市场上，美元涨(人民币贬值)则银价跌，美元降(人民币升值)则银价扬的规律。而现货投资可买涨买跌，如果人民币贬值，对于买对方向的人来说可能一夜暴富，如果方向反了，可能倾家荡产。

b、美元坚挺(人民币贬值)，一般代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券将得到投资人竞相追捧，现货白银作为价值贮藏手段的功能受到削弱;而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，现货白银的保值功能又再次体现。这是因为，美元贬值往往与通货膨胀有关，而现货白银价值含量较高，在美元贬值和通货膨胀加剧时往往会刺激对现货白银保值和投机性需求上升。美元强白银就弱;白银强美元就弱。

c、期货主要不是货，但可通过贸易反映。人民币贬值与贸易条件的恶化存在相关关系，同时实证显示出口量的扩张加剧了贸易条件的恶化。

d、人民币贬值对外汇交易者的影响。

由于外汇是双边买卖，交易者既可以买入货币对合约作为交易的开端，也可以卖出货币对作为交易的开端，同理也可以买入或卖出货币对作为交易的结束。无论涨跌均有实现盈利的可能。这就是说，如果人民币贬值，对于买对方向的人来说可能一夜暴富，如果方向反了，可能血本无归。

(3)、人民币贬值的其他影响。

一直以来，大量的外资在中国长期游移赚了中国的很多钱。曾经有人说了这样一个笑话：一个美国人到中国连吃带喝，走的时候把剩下的钱换成美元一年后，想当于在中国白吃白喝。人民币贬值，在理论上会有大量的美元进入中国，换成人民币资产，以规避相对的美元贬值。这些美元进入后，以一定资产形式存在。其中较多是买房产。过去数年房价大涨的原因之一是人民币继续贬值。在这个贬值的过程中，拥有房产的人们，资产迅速升值，但这不一定是好事。因为，若人民币贬值，有投资者担心，会有资产撤出房产，尤其是那些早期从海外涌入国内的资金，会因人民币贬值而流出中国，或不敢再轻易进入中国市场，多种作用助推国内房资产价格再次下跌。

五、在岸人民币和离岸人民币到底是什么？

不少人会被在岸人民币汇率和离岸人民币汇率搞蒙，汇率就是汇率，怎么会有个在岸和离岸之分呢？

从地理上来讲，在岸汇率和离岸汇率的区别在于中国大陆和中国大陆之外的区别。在岸汇率，是指在中国大陆换汇的汇率；离岸汇率，是指在中国大陆以外的换汇的汇率。

我们通常说的兑换外币，一般是在中国大陆的银行完成兑换，所以使用的汇率是按照在岸汇率作为兑换标准。

如果需要更加官方的解释。

在岸汇率：即央行授权中国外汇中心于每个工作日上午对外公布当日人民币兑换美元、欧元、日元、港币汇率的中间价作为当日银行间即期外汇市场以及银行柜台交易汇率的参考价格，这就叫在岸人民币。

离岸汇率：即央行开放香港以及其他国家进行人民币交易的汇率就叫离岸人民币，而2010年中国香港实施的人民币离岸交易(CNH)已经是泛指海外离岸人民币交易。

同样都是人民币兑换外币，为什么还要分一个在岸汇率和离岸汇率呢？这是因为人民币还没有完全的国际化，这就造成了人民币在岸和离岸汇率的不同。

1、国内换汇与国外换汇，两个市场的价格差别大，主要是因为价格形成机制的差异。

2、离岸人民币汇率，因为更加倾向于市场化，管制相对较少，所以波动更大。

3、在岸人民币汇率，会受到央妈的影响，特别是当市场发生风险，央行会维护外汇的稳定而做出一些货币市场的调整。

离岸汇率、在岸汇率汇会相互影响，离岸汇率更多反映出市场的情况，在岸汇率汇反映出央妈态度。

2016年底，人民币对美元连连暴跌，不少人认为汇率即将破7，然而看到了在岸汇率的坚挺，结果很快离岸人民币汇率又开始上涨。

在岸汇率和离岸汇率因为不相同，所以会产生一个差，一旦这个差过大，投机者就可以通过低汇率的一岸买进，通过高汇率的一岸卖出，从而进行卖出套利。

同时，大量的套利，又会很快的让离岸和在岸的汇率的差，快速减少。

来源: 亚汇网

从过去的7月份来看，美元兑换人民币汇率基本上在6.85到6.89的区间内震荡波动，并且没有突破6.90，虽然从过去几个月内的行情变化来看，美元兑换人民币外汇汇率在波动与变化当中前行，并且时高时低甚至还逼近7.0附近，但最后依然在震荡中下跌到1美元相当于6.7元人民币的位置。然而，进入8月份后根据目前最新美元兑换人民币外汇汇率可知，1美元相当于6.9387人民币，并且美元依然有上涨的走势，那么美元兑换人民币汇率为什么一路上涨？

其实，根据历史行情来看，最近这波美元兑换人民币汇率一路上涨的走势跟去年美国对中国输美商品加征关税具有相同之处。而美元汇率走势受美联储降息以及加征关税等多方面因素的影响，个人认为面对目前1美元相当于6.9387人民币，并且美元兑换人民币汇率一路上涨的主要原因跟美方称将于9月1日对3000亿美元中国输美商品加征10%关税密切相关。因为美联储降息对于美元具有贬值的作用，因此，美元购买力下降后进口货物的价格相对上涨，从而美国的进口能力也会相对下降，而加征关税在某种程度上能够让美元继续处于较为坚挺的状态。

其次，当1美元相当于6.9387人民币时，意味着人民币相对应美元处于贬值的状态，而且100美元相当于693.87元人民币基本上接近于700元。而从某种程度上来说，美元兑换人民币汇率接近7.0是一个心理关口，同时也意味着两国流通货币兑换汇率又到敏感位置，因为低于7.0可以刺激出口，但影响人民币资产价值，从而可能引发外资离场，反之不利于出口贸易。

当然，虽然美元兑换人民币汇率受加关税等多方面影响一路上涨，但这种上涨走势不会持续太久，因为背后制约性因素太多，其中包括以美元计价的美国商品相对他国货币价格上涨，从而不利于出口。然而，从另外一个角度来分析，美方加征关税从而促使美元走势依然较为坚挺并购买力也较强根本原因可能是进一步巩固美元在世界上的霸权地位，因为美元贬值后购买力下降，随之进口能力也下降。

总的来说，美元兑换人民币汇率一路上涨的原因受多方面影响，其中主要包括美联储降息以及美方对中国输美商品加征10%关税等，而这种上涨的走势不会持续太久，因为随着时间的推移，美联储降息的效果会逐渐体现出来，包括美元以及其他投资品种的真实价格均会恢复到正常水平。

最近很多人的情绪，又被一样东西给带动起来了，那就是：人民币对美元汇率。

昨天，美国财政部公布数据显示，今年3月中国所持美国国债规模环比增加110亿美元，总规模增至1.19万亿美元，再创5个月新高。

很多朋友在猫哥的知识星球咨询：人民币兑美元这波下跌会持续多久啊？未来人民币汇率会咋样？要不要配置点外币或资产啊？

01 人民币跌了？

据中国外汇交易中心公布最新数据显示，16日人民币对美元汇率中间价较前一个交易日下调259点，报6.3745元。这已经是连续好几个交易日人民币对美元汇率下跌了。

相对于4月大部分时候在6.3以下，很多人觉得是不是人民币兑美元又要进入一波跌势了呢？

让我们看看另一个指数，那么就是美元指数。Wind数据显示，截至5月17日，美元指数自4月17日以来已经累计上涨接近4.3%，暂报93.3左右。

美元指数，是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。这一揽子货币里有欧元、日元、英镑、加拿大元、瑞典克朗、瑞士法郎。

是的，没有人民币。

那美元指数走强跟人民币又有什么关系？

美国人的货币篮子里没有我们，可我们的货币对应的篮子里他们啊。人民币汇率里的一揽子货币包括美元、欧元、日元、韩元、泰铢和俄罗斯卢布。

所以，当美元对其他国家货币升值时，它相对于人民币也就同步升值了。

02 那么，美元指数为什么上涨了呢？

▌首先，是美国强劲的经济基本面。

根据美国联邦经济分析局(Bureau of Economic Analysis)的数据，去年美国除堪萨斯和路易斯安那等州的经济略微萎缩，其他州的GDP增长都不错，内华达州增长3.5%、华盛顿州增长4.4%、亚利桑那州增长3.2%，经济总量最大的加利福尼亚州GDP增速也达到了3%。

根据美国商务部的数据，美国第一季度实际GDP年化季率初值录得2.3%，好于预期的2%。历来美国第一季度GDP增速都一般，今年第一季度GDP增速已经是2015年以来同期最佳。

但一季度毕竟是美国经济增长较慢的时候，这就体现在美元指数上，从上图可以看出，一季度的美元指数长期在90以下波动。

而二季度，根据美国圣路易斯联储GDP Nowcast模型，初步预计美国第二季度GDP将增长3.86%。对于美国这一世界第一经济体来说，这个增速可谓相当高的了。

到根据美联储公布的4月份工业生产和产能利用率数据，工业生产好于预期的0.6%增幅，达到了0.7%。公共事业部门（水电煤）产出激增1.9%。制造业工作小时数增加0.5%，工业生产制造业预计也将增加。

在就业方面，有好有坏，美国劳工部公布的数据显示，美国4月新增非农就业人口16.4万，大幅不及市场预期，预期为增加19.2万。工薪数据也不及预期，美国4月平均每小时工资同比增长2.6%，预期为增长2.7%。

但是，美国4月失业率降至3.9%，刷新2000年年底以来新低。

▌其次是金融方面。

美联储现在已经步入加息和缩表周期，最近，旧金山联储主席John Williams表示，他对美国和海外的经济前景“非常乐观”，重申他认为今年适当增加三到四次加息。

美联储加息是一个重要信号，全世界的资金都可能涌向美国，今年1月，美国国际资本有1226亿美元的净流入，2月是475亿美元，3月的净流入为385亿美元。

资金涌向美国不仅是去赚点利差，而是其中有很多投资机会，比如美国国债，近期一个重要指标是10年期美债收益率上升，创7年来新高。

我们知道，如果经济继续好转，通胀上升，美联储加息导致利率上升，债券的价格就会下跌，收益率就会上升，现在很多资本玩家是在押注10年期国债是继续往上走，还是向下。美银美林首席投资策略师Michael Hartnett表示，做空美国国债的交易已经变得更加热烈。随着美国国债收益率突破3%，投资者可能加大做空力度，而不是减少空头。

目前，做空美国国债，已经成为第二大流行的交易。根据CFTC持仓报告，美国整条利率曲线上聚集的投机性空仓规模达到了前所未有的水平，空仓规模高达约1170亿美元。

目前有两种看法：

特朗普总统的经济政策是需要低利率的环境，所以未来10年期国债收益率水平会被压低；

10年期美国国债收益率可以达到3.5%，甚至有可能上涨至4%。

这都不重要，重要的是，美债收益率的上涨跟美元指数又有什么关系呢？

一般说来，美元指数与国债收益率是负相关的，但从历史上来看，如果是美联储加息周期里，美元指数和美国债收益率大多呈同向变化。

因为在加息周期里，起决定性因素的是美国的经济走势和货币政策，而不是为了避险需求。货币政策收紧，全世界的资金跑来套利和做交易，推动了美元指数和美债利率同向变化。

所以，总之，美元指数上涨了。

03 那么，美元指数会不会继续上涨去，而人民币兑美元继续下跌呢？

猫哥觉得吧，如果你不是做外汇交易或者做外贸生意的，只要还没出国玩，汇率的短期涨跌都跟你没太大关系。

因为我国会希望人民币汇率处于稳定，不会单边上涨，也不会一直单边下跌，会尽力稳住汇率。目前央行有逆周期因子和资本管制的两个工具，可以极大防范人民币汇率大幅贬值的风险。目前，由于美联储加息，我国面临着不小的资本外流压力，这时候就更需要保持人民币汇率相对稳定，才能减轻资本外流的压力。

从国家层面来看，人民币兑美元汇率很难再出现新一轮单边下跌。

汇率的短期走势，还与国际政治等等因素有关。可国际政治太复杂了，那是平头老百姓能搞明白的呢？

美元指数从特朗普上台以后，出现过一次大行情，随后逐步走低，到现在，反弹力度有多大，取决的因素态度。

所以，对于绝大多数普通投资者来说，对赌人民币兑某一个货币的升值或者贬值是一件风险不小的投资。目前，银行有一些结构性存款就是挂钩汇率的，你要是想赌一把，还是可以做这类型产品的。

国内理财市场整体收益在4%以上，如果你没有配置美国投资品的计划只是简单的兑换成美元，那么，人民币兑美元汇率并没有出现超过4%的贬值，持有美元实际上还不如持有一些好的人民币理财产品。

如果你要投资美国的投资品，那么就需要更专业的规划，怎么投才好。

当然，也有一些土豪，要做的是全球配置资产，做到防范风险，又享受人生，除了持有美元，还持有日元、英镑、黄金等等等等，总之，不差钱，到了美国一看，花园大别墅才不到100万美元，赶紧买买买。

这样的土豪，已经自由了，没什么可建议的。

对于，还没达到自由程度的朋友，猫哥给的建议是：先把人民币赚到再说吧。

这段时间来，相对于还算平稳的中国股市来说，人民币与美元汇率的问题，我觉得可能会吸引包括我在内的很多人的目光。其实，对我个人来说，倒不是真的有什么实际的用途，同时也从没打算过出个国转转什么的。而想这么多问题，应该说纯粹只是别让自己闲下来，别让大脑生锈。

看到这，可能会有人说了，“那你没事操这个闲心干嘛？”对此我只能说“即使没吃过猪肉，我也想做个见过猪跑的人”。好了，不相干的话就先说到这里，接下来还是回归到正题上，那就是“ 人民币汇率大幅升值后，现在美元和人民币怎么换划算？”

首先，还是让我们先大概了解一下近期人民币对美元汇率的情况！2018年11月，美元兑人民币汇率曾一度破7，创下了近十年来的新高。但之后，经过短暂的震荡，人民币汇率便开始连续回升，直至回到目前的6.80关口以下。至于说这一升一降是如何造成，简单点说我想可能还是与国际经贸环境有关。

至于说，现在美元和人民币怎么换划算。我想还是先通过一个计算，来体现一下人民币汇率升值前和升值后的区别。由于央行规定的个人换汇额度为5万美元，那么我们就以此为基础来算一下。首先，假如我们在人民币率是6.9的时候换汇5万美元，那么我们需要付出34.5万人民币。而当我们以人民币汇率大幅升值后的6.75去换汇的话，同样是5万美元，我们只需要付出33.75万元，也就是说这一高一低就有7500元人民币的差价。

那么这个计算说明了什么问题呢？简单的说就是，之前把人民币兑换成美元的小伙伴，到现在来说已经出现了亏本的情况。

看了上面的计算，可能会有人说了，如果以当前的汇率将人民币兑换成美元，那么等到美元再升值的时候不就有利可图了么？对此我只能说，道理是这么个道理，但结果未必是这个结果。先不说美国的经济和政策等是否能让美元指数再度走强，单就美元本身来说，在国内我们想要把它花出去，还得把它兑换成人民币。

也就是说我们兑换的美元，如果想增加它的价值，除了汇率的变化外，就只能通过类似人民币存款一样的方式来提高。而这样一来问题就出现了，目前国内大行的美元存款利率是要低于人民币定期存款利率的，也就是说如果我们现在把人民币兑换成了美元，而美元并没有出现升值，甚至是出现了下跌。那么我们这个兑换就是失败的、亏损的，而且亏损还是双层的，因为这里面有汇率差和存款利率差。

结语：综上所述，对于“人民币汇率大幅升值后，现在美元和人民币怎么换划算”我的想法是，如果有实际的用途，比如说想要出国等，那么当前兑换还是可以的。但如果是没有实际用途，仅仅是想升值，或者是保值，那么我的想法是，如果人民币兑美元汇率没有出现大幅改变的情况下，兑换美元的意义或许并不大，或者说在相对高位将美元换成人民币，可能意义更突出一些。

每经记者： 胡琳 每经编辑：卢九安

图片来源：摄图网

继前几日在岸人民币和离岸人民币汇率双双破7.0整数关口后，11月7日，离岸人民币对美元汇率破6.97关口；在岸人民币对美元汇率破6.98关口。

根据Choice数据，11月7日人民币对美元汇率（询价）破6.98，最高上涨至6.9711。截至当日21：00，在岸人民币对美元报6.9750。

与此同时，当日，离岸市场人民币对美元汇率破6.97，最高上涨至6.9652。截至当日21∶00，离岸市场人民币对美元报6.9722。

《每日经济新闻》记者就离岸、在岸人民币汇率走高其中原因采访了中原银行首席经济学家王军，他表示，中美贸易局势缓和，市场预期乐观。

安信证券指出，本次中美贸易摩擦缓和的背后原因是中美贸易摩擦对美国制约明显上升，美国经济开始走弱。中期来看，美国经济持续偏弱，贸易摩擦有继续缓和趋势。虽然由于中美关系的复杂性和中美贸易谈判中存在大量的不确定因素，贸易摩擦可能出现反复，但安信证券认为市场没有足够关注本次贸易摩擦缓和带来的全球风险资产修复的相关机会。

受前几个交易日在岸、离岸人民币对美元汇率盘中双双收复7.0整数关口的影响，人民币对美元中间价11月7日大幅升值。

中国外汇交易中心数据显示，11月7日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币7.0008元，较前一交易日上调72个基点。

外汇交易中心截图

事实上，在11月1日，人民币对美元汇率中间价涨至自8月20日以来的高位。11月1日，人民币对美元汇率中间价报7.0437元，调升96个基点。

而就在今天，中国人民银行在香港成功发行了两期人民币央行票据，其中3个月期央行票据200亿元，1年期央行票据100亿元，中标利率均为2.90%。此次发行受到市场欢迎，全场投标总量超过640亿元，是发行量的2.1倍，认购主体包括商业银行、中央银行、国际金融组织、基金等各类离岸市场投资者，覆盖欧美、亚洲等多个国家和地区。

每日经济新闻

随着我国中国综合国力的提升和国际地位的提高，人民币在全球的影响力也变得越来越重要。

理论上来讲，人民币的影响力提高，价值自然也跟着提高了，可这却丝毫没能改变人民币汇率变动的趋势，到今年8月，人民币兑美元汇率甚至首次破“7”大关。

眼看着人民币汇率变动，老百姓手头的财富似乎正在逐渐缩水。于是，如何应对以及寻找保值资产，成了当前老百姓迫切想解决的问题。

可要怎么做呢？

学亿万富翁将资产重新配置转移到国外显然不可能；投资港股也需要一定的资金量，操作性也不高。

那有没有既简单，又能让普通老百姓财富保值的方法呢？于是，有人想到了人民币兑换美元。

这个想法很简单，比如现在的人民币兑换美元是7:1，如果未来变为了8:1，那么兑换700万元，未来就能赚100万元。

可真的这么简单吗？现在把人民币兑换成美元到底能不能保值？

想要知道美元到底保不保值，首先就要了解，在美联储降息，美国经济趋于衰退的情况下，为什么美元不仅不跌反倒涨了的原因：

1、全球经济衰退趋势下，人们担心贸易摩擦会使世界经济进一步恶化，所以为了避险，抢黄金潮下，也出现了大量美元潮。所以出现了美元与黄金同时上涨的情况。

2、美国经济虽然有衰退趋势，可美元对于欧元、英镑、日元等来说，还是最强劲的货币，热度不减。

分析完美元的涨势原因，那再来看看把人民币兑换成美元保值这种方法到底有没有可行性有多大？

1、人民币稳中有贬是正常现象。人民币汇率未来单边下跌的可能性并不大，因为如果人民币汇率贬值成为一种趋势，会导致大量国内外游资流出。尽管近期人民币兑美元汇率跌势不减，但我国经济在未来还是保持着平稳的增长势头，所以人民币兑美元汇率稳中有贬是正常现象。

2、国家政策管控下，美元在国内投资渠道少。为了防止资金大规模流出，我们国家实行的是资本管制、汇率管制。在兑换美元方面，规定居民每年的兑换额度只有5万美元，所以就算你手里有大量人民币也不可能换到大量的美元。

更何况，美元在国内的投资渠道很少，美元资产回报率很低。与其拿人民币换美元保值，还不如适当投资银行的理财产品来对冲人民币贬值风险。

3、美元投资风险大。现在的美元指数在98上方，离历史最高位不远了。物极必反的道理大家都懂，所以选择投资美元风险性很大。

所以，如果只是普通的出国旅游、子女留学、海外购物等，那兑换一些美元是没问题的，但如果把美元作为一种投资品，要把人民币都换成美元来投资保值，并不值得，也并不推荐。

人民币兑换美元的汇率变为1：1，多数人对中国未来的发展，抱有此种想法。如果这种想法倘若变为现实，就能以目前同等量的资金，买到6倍以上的美国商品。但以金融层面作为方向考量，在未来一段时间内，这种设想基本不会有实现的那一天。

而两者之间的汇率变为1：1时，只有两种情况，即人民币大幅度升值，其他货币贬值，汇率从目前的6.85：1变为1：1；二为美元大幅度贬值，其他货币汇率不变，汇率从目前的1：6.85变为1：1。一个大幅度升值，一个大幅度贬值，两大全球最大的经济体出现这种糟糕状况，会带来什么样的后果？

人民币升值

人民币升值之后，可以说得上是喜忧参半吧。货币能力提升至目前的近7倍以上，买一些商品或是进口产品时，更加廉价。人民币升值带来好处，更能体现在出国旅游，或是留学的人群身上，在外也不用过多担心商品的昂贵性。

同时，在全球富豪排名榜上，将会进行一轮排名“大清洗”。随着，人民币的大幅度增值，国内财富大量增加，在富人大量财富突然增长6.85倍之后，将会有更多中国富豪涌上“舞台”。

短时间内，中国GDP总量增长6.85倍，成为全球第一经济强国。但这往往只是表面现象，往后中国前进的道路将变得更加举步维艰。以进出口作为参考，人民币升值过后，只利于进口，不利于出口。如现在国内一件价值68块的衣服，在美国卖10美元。升值之后，这件衣服在美国同样卖68美元，这无疑剥夺了中国出口商品潜在的竞价性。

　而出口贸易作为拉动中国经济的“三驾马车”之一，一旦出口遇阻，对某些产业链与制造商来说，就是雪上加霜。往后的就业问题与国家财政收入，都将受到影响，所以对于出口来说，升值带来的打击是毁灭性的。

美元贬值

与人民币升值同理，而美元贬值带来的弊端则更大。虽然，美元贬值有利于商品出口，和振兴国内的制造业发展，但贬值带来的坏处，比带来的好处更加糟糕。

都知道在全球范围内，目前美元是各国之间，用于交易的主要货币。如果出现滑铁卢式贬值现象，各国持有的美元将变得不再值钱，人们也会将目光放在其他货币身上。大量抛售美元，美元在世界货币上的地位将变得岌岌可危。简单点说，就是靠着美元制霸全球的美国，霸权地位将不复存在。

再者，不管是美国，或是其他国家，都不想看到美元有大幅度贬值的一天。因为对于那些大量持有美债的个人和国家来说，美元贬值代表着财富缩水。如中国拥有的1.12万亿的美元债务，假如两者之间汇率比例变为1：1，间接导致中国拥有的债务缩水6.85倍，这对我国的外汇储备不利，同时影响出口企业的发展。